注冊會計師

一、單項選擇題

1.按有無特定的財產擔保，可將債券分為(　　)。

A.記名債券和無記名債券

B.可轉換債券和不可轉換債券

C.抵押債券和信用債券

D.到期一次債券和分期債券

2.債券甲和債券乙是兩只在同一資本市場上剛發(fā)行的平息債券。它們的面值、票面利率和付息頻率均相同，只是期限不同，假設兩只債券的風險相同，并且等風險投資的必要報酬率高于票面利率，則(　　)。

A.期限長的債券價值高

B.期限短的債券價值高

C.兩只債券的價值相同

D.兩只債券的價值不同，但不能判斷其高低

3.S公司準備發(fā)行5年期債券，面值為1000元，票面利率10%，到期一次還本付息。等風險的市場利率為8%(單利折現(xiàn))，則該債券的價值為(　　)元。

A.1071.43

B.1020.9

C.1000

D.930.23

4.丙公司2013年1月1日發(fā)行債券，面值1000元，期限5年，票面年利率為10%，每季度付息一次，付息日為3月末，6月末，9月末以及12月末，等風險債券的市場利率為12%，則丙公司2017年12月1日的債券價值為(　　)元。

A.995.15

B.1014.85

C.1014.95

D.1015.37

5.對于分期付息債券，當風險投資的市場利率低于票面利率時，隨著債券到期日的延長，在不考慮付息期變化的情況下，債券價值將相應(　　)。

A.增加

B.減少

C.不變

D.無法確定

6.債券A和債券B是兩只在同一資本市場上剛發(fā)行的平息債券。它們的面值和票面利率與到期時間均相同，只是計息期不同。假設兩只債券的風險相同，并且等風險投資的市場利率低于票面利率，則(　　)。

A.計息期長的債券價值低

B.計息期長的債券價值高

C.兩只債券的價值相同

D.兩只債券的價值不同，但不能判斷其高低

7.甲公司打算購買A公司剛發(fā)行的5年期公司債券，每張債券面值為1000元，票面利率為8%。假定該債券每年付息一次，到期按面值償還，投資者要求的必要報酬率為10%。根據上述資料計算當每張債券價格最高為(　　)元時，甲公司才可以考慮購買。

A.1200

B.924.16

C.856.32

D.1080.69

8.對于平息債券下列表述不正確的是(　　)。

A.當票面利率與市場利率不一致時，期限越長，債券價值越偏離債券面值

B.當票面利率與市場利率一致時，期限的長短對債券價值沒有影響

C.對于流通債券，即使票面利率低于市場利率，其債券價值也有可能會高于面值

D.加快付息頻率，會使市場利率高于票面利率的債券價值提高

9.甲公司以970元的價格購入面值為1000元、票面利率為10%、每半年支付一次利息、5年后到期的債券。該公司持有該債券的年到期收益率為(　　)。

A.10.48%

B.10.82%

C.11.11%

D.11.52%

10.在其他因素不變的情況下，下列各項中跟債券到期收益率反向變動的是(　　)。

A.票面利率

B.面值

C.等風險投資的市場利率

D.債券價格

11.某投資人準備投資A公司的股票，已知該公司預計未來不增發(fā)股票且保持經營效率、財務政策不變，當前已經發(fā)放的每股股利為3元，本年利潤留存為8萬元，年末股東權益為108萬元，投資必要報酬率為10%，則該股票的價值為(　　)元。

A.115.71

B.124.29

C.150

D.162

12.某股票為固定增長股票，年增長率為4%，剛剛支付的每股股利為1.5元。目前無風險利率為5%，平均風險股票的風險溢價率為7.5%，該股票的β系數為1.2，則該股票的每股價值為(　　)元。

A.15.0

B.15.6

C.37.5

D.39

13.某上市公司剛剛支付的每股股利為1.5元。預計該公司未來3年的股利增長率分別為8%、10%、12%，第3年以后將保持6%的增長率。假設投資者要求的報酬率為15%。根據上述資料計算的該股票的價值為(　　)元。

A.51.7

B.44.93

C.19.48

D.55.93

14.某公司假設未來不打算增發(fā)新股和回購股票，且未來保持經營效率和財務政策不變，可持續(xù)增長率為5%，預計第一年將支付的每股股利為0.8元，目前每股市價為10元，則該股票的期望報酬率是(　　)。

A.8%

B.8.4%

C.13%

D.13.4%

15.假設證券市場處于均衡狀態(tài)，資本利得收益率等于(　　)。

A.期望報酬率

B.股利收益率

C.股利增長率

D.內含增長率

16.相對于普通股而言，下列各項中不屬于優(yōu)先股特殊性的是(　　)。

A.優(yōu)先分配利潤

B.優(yōu)先分配剩余財產

C.表決權有限制

D.優(yōu)先行使表決權

17.某公司擬發(fā)行一批優(yōu)先股，采用固定股息率，面值100元，股息率為10%，投資的必要報酬率為10%，則該優(yōu)先股的價值為(　　)元。

A.100

B.110

C.120

D.130

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