銀行招聘考試

第二章銀行經(jīng)營環(huán)境

第二節(jié) 金融環(huán)境

一、金融市場(★★★★★)

金融市場是金融工具交易的場所，主要包括貨幣市場、債券市場、股票市場、外匯市場、期貨市場、黃金市場、保險市場等。

1.金融市場的功能

金融市場的功能包括貨幣資金融通功能、優(yōu)化資源配置功能、風(fēng)險分散與風(fēng)險管理功能(主要分散投資于單一金融資產(chǎn)面臨的非系統(tǒng)性風(fēng)險)、經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)功能和定價功能。

2.金融市場的種類

①按金融工具的期限劃分：貨幣市場和資本市場。

②按具體的交易工具類型劃分：債券市場、票據(jù)市場、外匯市場、股票市場、黃金市場、保險市場等。

③按交易的階段劃分：發(fā)行市場(也稱初級市場或一級市場)、流通市場(也稱二級市場)。

④按交割時間劃分：現(xiàn)貨市場、期貨市場。

⑤按交易場所劃分：場內(nèi)交易市場、場外交易市場。

3.我國的金融市場

①貨幣市場：依托同業(yè)拆借市場的債券回購業(yè)務(wù)獲準(zhǔn)開展，同業(yè)拆借市場與票據(jù)市場一起構(gòu)成我國的貨幣市場，成為金融機(jī)構(gòu)管理流動性和中央銀行公開市場操作的重要平臺。

②資本市場：目前，我國已經(jīng)初步形成了以債券和股票等證券產(chǎn)品為主體、場外交易市場與交易所市場并存的資本市場。

③其他市場：銀行間外匯市場(1994年4月)、上海黃金交易所(2002年10月)、商品期貨市場(起步于20世紀(jì)90年代初，目前已有上海期貨交易所、大連商品交易所、鄭州商品交易所)、中國金融期貨交易所(2006年9月);自1980年恢復(fù)國內(nèi)保險業(yè)務(wù)以來，我國保險業(yè)獲得了快速發(fā)展，現(xiàn)已形成多種中外資保險機(jī)構(gòu)并存的保險市場體系。

4.金融市場發(fā)展對銀行的影響

(1)金融市場發(fā)展對銀行的促進(jìn)作用

首先，銀行是金融市場的重要參與者，金融市場的發(fā)展能夠在很多方面直接促進(jìn)銀行的業(yè)務(wù)發(fā)展和經(jīng)營管理;其次.貨幣市場和資本市場能為銀行提供大量的風(fēng)險管理工具，提高其風(fēng)險管理水平;再次，金融市場的發(fā)展為商業(yè)銀行的客戶評價及風(fēng)險度量提供了參考標(biāo)準(zhǔn);最后，金融市場的發(fā)展能夠促進(jìn)企業(yè)管理水平的提高，為銀行創(chuàng)造和培養(yǎng)良好的優(yōu)質(zhì)客戶。

(2)金融市場發(fā)展對商業(yè)銀行的挑戰(zhàn)

第一，隨著銀行參與金融市場程度的不斷加深，金融市場波動對銀行資產(chǎn)和負(fù)債價值的影響會不斷加大，銀行經(jīng)營管理特別是風(fēng)險管理難度越來越大;第二，金融市場會放大商業(yè)銀行的風(fēng)險事件;第三，大量儲蓄者將資金投資于資本市場，會減少銀行的資金來源，同時大量優(yōu)質(zhì)企業(yè)在資本市場籌集資金，會減少在銀行的貸款，造成銀行優(yōu)質(zhì)客戶的流失。

二、金融工具(★)

1.基本概念

金融工具是用來證明融資雙方權(quán)利義務(wù)的條約。

2.金融工具的種類

①按期限長短劃分：短期金融工具(如商業(yè)票據(jù)、短期國庫券、銀行承兌匯票、可轉(zhuǎn)讓大額定期存單、回購協(xié)議等)和長期金融工具(如股票、企業(yè)債券、長期國債等)。

②按融資方式劃分：直接融資工具(如政府、企業(yè)發(fā)行的國庫券、企業(yè)債券、商業(yè)票據(jù)等)與間接融資工具(如銀行債券、銀行承兌匯票、可轉(zhuǎn)讓大額存單、人壽保險單等)。

③按投資者所擁有的權(quán)利劃分：債權(quán)工具(如企業(yè)債、國債、金融債)、股權(quán)工具(如股票)、混合工具(如可轉(zhuǎn)換公司債券、證券投資基金)。

④按金融工具的職能劃分：投資籌資類工具(如股票、債券)、支付類工具(如票據(jù))、保值投機(jī)類工具(如期權(quán)、期貨等衍生金融工具)。

三、貨幣政策(★★★★★)

1.貨幣政策目標(biāo)

貨幣政策目標(biāo)包括最終目標(biāo)、中介目標(biāo)、操作目標(biāo)。

①最終目標(biāo)：同國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展總體目標(biāo)，即經(jīng)濟(jì)增長、充分就業(yè)、物價穩(wěn)定、國際收支平衡?！吨袊嗣胥y行法》明確規(guī)定，我國貨幣政策的目標(biāo)是“保持幣值穩(wěn)定，并以此促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長”。

②操作目標(biāo)：現(xiàn)階段我國貨幣政策的操作目標(biāo)是基礎(chǔ)貨幣?；A(chǔ)貨幣，也稱高能貨幣，具有使貨幣總量成倍擴(kuò)張或收縮能力的貨幣，由金融機(jī)構(gòu)存入中國人民銀行的存款準(zhǔn)備金、流通中的現(xiàn)金、金融機(jī)構(gòu)的庫存現(xiàn)金構(gòu)成。

③中介目標(biāo)：現(xiàn)階段我國貨幣政策的中介目標(biāo)是貨幣供應(yīng)量，一般所說的貨幣供應(yīng)量是指M2，即廣義貨幣。現(xiàn)階段，我國按流動性不同將貨幣供應(yīng)量劃分為三個層次：

M。=流通中現(xiàn)金

M1=M。+企業(yè)單位活期存款+農(nóng)村存款+機(jī)關(guān)團(tuán)體部隊(duì)存款+銀行卡項(xiàng)上的個人人民幣活期儲蓄存款

M2=M1+城鄉(xiāng)居民儲蓄存款+企業(yè)單位定期存款+證券公司保證金存款+其他存款

M1被稱為狹義貨幣，是現(xiàn)實(shí)購買力;M2被稱為廣義貨幣;M2與M1之差被稱為準(zhǔn)貨幣，是潛在購買力。

2.貨幣政策工具

(1)公開市場業(yè)務(wù)

當(dāng)中央銀行需增加貨幣供應(yīng)量時，可利用公開市場操作買人證券，增加商業(yè)銀行的超額準(zhǔn)備金，通過商業(yè)銀行存款貨幣的創(chuàng)造功能，最終導(dǎo)致貨幣供應(yīng)量的多倍增加。相反，當(dāng)央行需減少貨幣供應(yīng)量時，可進(jìn)行反向操作。

(2)存款準(zhǔn)備金

存款準(zhǔn)備金分為法定存款準(zhǔn)備金和超額存款準(zhǔn)備金。當(dāng)中央銀行需減少貨幣供應(yīng)量時，可以提高法定存款準(zhǔn)備金率，商業(yè)銀行需上繳央行的法定存款準(zhǔn)備金增加，可直接運(yùn)用的超額準(zhǔn)備金減少，商業(yè)銀行的可用資金減少，在其他條件不變的情況下，商業(yè)銀行的貸款或投資下降，引起存款的數(shù)量收縮，導(dǎo)致貨幣供應(yīng)量減少。

2004年開始實(shí)行差別存款準(zhǔn)備金制度，其主要內(nèi)容是商業(yè)銀行適用的存款準(zhǔn)備金率與資本充足率、資產(chǎn)質(zhì)量狀況等指標(biāo)掛鉤。商業(yè)銀行的資本充足率越低、不良貸款比例越高，適用的存款準(zhǔn)備金率就越高。

(3)再貸款與冉貼現(xiàn)

①再貸款是指中央銀行對金融機(jī)構(gòu)發(fā)放的貸款，是中央銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)的重要組成部分。再貸款用以解決商業(yè)銀行流動性不足、處置金融風(fēng)險和有特定目的貸款的需要。

②中央銀行調(diào)整再貼現(xiàn)率的作用機(jī)制是：中央銀行提高再貼現(xiàn)率，會提高商業(yè)銀行向中央銀行融資的成本，降低商業(yè)銀行向央行借款的意愿，如果準(zhǔn)備金不足，商業(yè)銀行只能收縮對客戶的貸款和投資規(guī)模，進(jìn)而減少市場貨幣供應(yīng)量。

(4)利率政策

利率按照不同的標(biāo)準(zhǔn)可分為：市場利率、官方利率、公定利率;名義利率與實(shí)際利率;固定利率與浮動利率;短期利率與長期利率;即期利率與遠(yuǎn)期利率。

中國人民銀行可采用的利率工具有：調(diào)整中央銀行基準(zhǔn)利率(再貸款利率、再貼現(xiàn)利率、存款準(zhǔn)備金利率、超額存款準(zhǔn)備金利率);調(diào)整金融機(jī)構(gòu)法定存貸款利率;制定金融機(jī)構(gòu)存貸款利率的浮動范圍;制定相關(guān)政策對各類利率結(jié)構(gòu)和檔次進(jìn)行調(diào)整等。

(5)匯率政策

按照不同的標(biāo)準(zhǔn)，匯率可以分為：基本匯率與套算匯率;固定匯率與浮動匯率;即期匯率與遠(yuǎn)期匯率;官方匯率與市場匯率;雙邊匯率和有效匯率。

央行的匯率政策主要有：選擇相應(yīng)的匯率制度、確定適當(dāng)?shù)膮R率水平、促進(jìn)國際收支平衡。其中選擇匯率制度是最基礎(chǔ)、最核心的部分。

(6)窗口指導(dǎo)

中央銀行利用自己的地位與聲望，使用口頭或書面的方式，向金融機(jī)構(gòu)通報金融形勢，說明中央銀行意圖，勸其采取某些相應(yīng)的措施，貫徹中央銀行的貨幣政策。作為一項(xiàng)貨幣政策工具，雖然僅是一種指導(dǎo)，不具法律效力，但發(fā)展到今天，已是一種強(qiáng)制性手段。

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（責(zé)任編輯：xy）

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