中級(jí)審計(jì)師

《審計(jì)專(zhuān)業(yè)相關(guān)知識(shí)》第二部分 企業(yè)財(cái)務(wù)管理

第五章 營(yíng)運(yùn)資本管理

第一節(jié) 資產(chǎn)組合與籌資組合

知識(shí)點(diǎn)一、資產(chǎn)組合

資產(chǎn)組合決策影響因素：風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的權(quán)衡、行業(yè)差異、 生產(chǎn)方式、企業(yè)規(guī)模、企業(yè)籌資能力、利率變化等.

三種類(lèi)型：

1、適中的資產(chǎn)組合策略——風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬適中

2、保守的資產(chǎn)組合策略——風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬低

3、冒險(xiǎn)的資產(chǎn)組合策略——風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬高

知識(shí)點(diǎn)二、籌資組合

籌資組合決策影響因素： 風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的權(quán)衡(最基本)、行業(yè)差異、經(jīng)營(yíng)規(guī)模、利率狀況等

籌資組合策略

從資金來(lái)源與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的匹配程度，依其風(fēng)險(xiǎn)與收益的不同，籌資組合策略分為三種類(lèi)型：

1、配合型融資政策：理想策略，資產(chǎn)與負(fù)債期間相配，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)

2、激進(jìn)型融資政策：臨時(shí)性負(fù)債比重達(dá)，高風(fēng)險(xiǎn)、高收益

3、穩(wěn)健型融資政策：低風(fēng)險(xiǎn)、低收益

第二節(jié) 流動(dòng)資產(chǎn)管理

知識(shí)點(diǎn)一、現(xiàn)金管理

(一)現(xiàn)金持有目的與現(xiàn)金管理目標(biāo)

企業(yè)現(xiàn)金持有目的： 滿(mǎn)足交易性需要、預(yù)防性需要和投機(jī)性需要。

企業(yè)現(xiàn)金管理目標(biāo)： 就是要在資產(chǎn)的流動(dòng)性和盈利能力之間做出合理的選擇。

(二)現(xiàn)金支出內(nèi)部控制制度內(nèi)容

1、不相容崗位相分離;

2、定期輪崗制;

3、授權(quán)審批制度;

4、現(xiàn)金支出程序：申請(qǐng)、審批、復(fù)核、支付;

5、現(xiàn)金和銀行存款的日常管理和清查制度;

6、票據(jù)及有關(guān)印章管理制度;

7、監(jiān)督檢查制度

(三)現(xiàn)金集中管理制度

企業(yè)實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金集中控制有四種主要模式： 統(tǒng)收統(tǒng)支模式、撥付備用金模式、設(shè)立結(jié)算中心模式、財(cái)務(wù)公司模式

知識(shí)點(diǎn)二、應(yīng)收賬款管理

(一)應(yīng)收賬款成本

信用銷(xiāo)售必須付出相應(yīng)的代價(jià)，產(chǎn)生應(yīng)收賬款。賒銷(xiāo)的代價(jià)主要體現(xiàn)為大量應(yīng)收賬款所帶來(lái)的機(jī)會(huì)成本、管理成本和壞賬損失。

其中，管理成本包括：調(diào)查顧客信用費(fèi)用，收集信息費(fèi)用，賬簿記錄費(fèi)用，收賬費(fèi)用，其他費(fèi)用。

(二)信用政策及其財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)

信用政策是公司對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行規(guī)劃和控制的基本政策和措施，主要內(nèi)容有：

信用標(biāo)準(zhǔn)：預(yù)計(jì)壞帳損失率

信用條件：信用期限、現(xiàn)金折扣期、現(xiàn)金折扣率收賬政策

知識(shí)點(diǎn)三、存貨管理

存貨管理的目的是控制存貨水平，減低存貨成本。

(一)存貨成本：進(jìn)貨成本、儲(chǔ)存成本。

(二)經(jīng)濟(jì)訂貨批量

經(jīng)濟(jì)批量，是指一定時(shí)期儲(chǔ)存成本和進(jìn)貨費(fèi)用總和最低的采購(gòu)批量。

計(jì)算公式：經(jīng)濟(jì)訂貨批量=(2AF/C)1/2

經(jīng)濟(jì)訂貨批數(shù)=(AC/2F)1/2

(三)ABC分類(lèi)管理

存貨分類(lèi)的標(biāo)準(zhǔn)：

金額標(biāo)準(zhǔn)(基本標(biāo)準(zhǔn))和品種數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)(參考標(biāo)準(zhǔn))

第三節(jié) 流動(dòng)負(fù)債管理

知識(shí)點(diǎn)一、短期銀行借款

(一)信用借款：臨時(shí)借款、周轉(zhuǎn)性信貸——實(shí)際利率計(jì)算

(二)擔(dān)保借款：保證借款、抵押借款、質(zhì)押借款

(三)票據(jù)貼現(xiàn)

知識(shí)點(diǎn)二、商業(yè)信用

(一)內(nèi)涵： 企業(yè)間因延期付款或預(yù)收貨款而形成的借貸關(guān)系。

(二)形式： 商業(yè)信用籌資主要用于滿(mǎn)足短期資金占用需要，包括應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、預(yù)收貨款等形式。

(三)商業(yè)信用管理

1、商業(yè)信用籌資規(guī)模的影響因素： 信用額度;允許按發(fā)票面額付款的最遲期限;現(xiàn)金折扣期;現(xiàn)金折扣率等因素

2、商業(yè)信用籌資管理的三種情形：

(1)享受現(xiàn)金折扣

(2)在信用期內(nèi)付款但不享受折扣

(3)逾期支付

放棄折扣成本率=現(xiàn)金折扣率/(1—現(xiàn)金折扣率)×360/(信用期—折扣期)×100%

3、商業(yè)信用籌資的優(yōu)缺點(diǎn)

優(yōu)點(diǎn)：自發(fā)籌集，資金使用無(wú)拘束，低成本

缺點(diǎn)：期限短，支付壓力大

知識(shí)點(diǎn)三、短期融資券

是指符合一定條件的工商企業(yè)或金融企業(yè)發(fā)行的短期無(wú)擔(dān)保有價(jià)證券。

1、發(fā)行額度：實(shí)行余額管理，待償還融資余額不超過(guò)企業(yè)凈資產(chǎn)的40%

2、期限：最長(zhǎng)不超過(guò)365天

3、利率：有企業(yè)和承銷(xiāo)機(jī)構(gòu)協(xié)商確定

(三)發(fā)行方式：承銷(xiāo)商代銷(xiāo);直銷(xiāo)

(四)短期融資券籌資優(yōu)缺點(diǎn)

優(yōu)點(diǎn)：成本低，籌資數(shù)額大

缺點(diǎn)：發(fā)行期限短，籌資風(fēng)險(xiǎn)大

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