期貨從業(yè)資格

為了幫助考生系統(tǒng)的復(fù)習(xí)期貨從業(yè)資格考試課程 全面的了解期貨從業(yè)資格考試的相關(guān)重點(diǎn)，小編特編輯匯總了2011年期貨從業(yè)資格考試相關(guān)資料，希望對(duì)您參加本次考試有所幫助??！

157、 投資者在購(gòu)買期貨投資基金時(shí)，向承銷商支付申購(gòu)傭金。傭金數(shù)量由投資者和承銷商協(xié)商決定，但最高不超過(guò)購(gòu)買基金單位總價(jià)值的1%。( )

參考答案：×

解題思路：投資者在購(gòu)買時(shí)將向承銷商支付申購(gòu)傭金，傭金數(shù)量由投資者和承銷商協(xié)商決定，但最高不超過(guò)購(gòu)買基金單位總價(jià)值的3%。

158、 投資管理人的分散化是指通過(guò)選擇具有不同理念、擅長(zhǎng)不同投資領(lǐng)域的CTA進(jìn)行分散化投資，這種分散化又稱為系統(tǒng)分散化。( )

參考答案：√

159、 管理當(dāng)局政策變動(dòng)過(guò)頻等因素導(dǎo)致的期貨市場(chǎng)不可控風(fēng)險(xiǎn)是屬于政策性風(fēng)險(xiǎn)。( )

參考答案：√

160、 美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)管理整個(gè)美國(guó)的期貨行業(yè)，包括一切期貨交易，但不管理在美國(guó)上市的國(guó)外期貨合約。( )

參考答案：×

解題思路：美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)管理整個(gè)美國(guó)國(guó)內(nèi)的期貨行業(yè)，范圍限于交易所、交易所會(huì)員和期貨經(jīng)紀(jì)商，包括一切期貨交易，同時(shí)還管理在美國(guó)上市的國(guó)外期貨合約。 來(lái)源:中大網(wǎng)校-期貨從業(yè)資格考試

四、計(jì)算題：(10題，每題2分)

161、 2008年9月20日，某投資者以120點(diǎn)的權(quán)利金買入一張9月份到期、執(zhí)行價(jià)格為10200點(diǎn)的恒生指數(shù)看跌期權(quán)，同時(shí)又以150點(diǎn)的權(quán)利金賣出一張9月份到期、執(zhí)行價(jià)格為10000點(diǎn)的恒生指數(shù)看跌期權(quán)。那么該投資者的最大可能盈利(不考慮其他費(fèi)用)是( )點(diǎn)。

A、160

B、170

C、180

D、190

參考答案：B

答題思路：該投資者進(jìn)行的是空頭看跌期權(quán)垂直套利，其最大收益=(高執(zhí)行價(jià)格-低執(zhí)行價(jià)格)-凈權(quán)利金=(10200-10000)-(150-120)=170(點(diǎn))。

162、 某投資者于2008年5月份以3、2美元/盎司的權(quán)利金買人一張執(zhí)行價(jià)格為380美元/盎司的8月黃金看跌期權(quán)，以4、3美元/盎司的權(quán)利金賣出一張執(zhí)行價(jià)格為380美元/盎司的8月黃金看漲期權(quán)，以380、2美元/盎司的價(jià)格買進(jìn)一張8月黃金期貨合約，合約到期時(shí)黃金期貨價(jià)格為356美元/盎司，則該投資者的利潤(rùn)為( )美元/盎司。

A、0、9

B、1、1

C、1、3

D、1、5

參考答案：A

答題思路：投資者買入看跌期權(quán)到8月執(zhí)行期權(quán)后盈利：380-356-3、2=20、8(美元/盎司);投資者賣出的看漲期權(quán)在8月份對(duì)方不會(huì)執(zhí)行，投資者盈利為權(quán)利金4、3美元/盎司;投資者期貨合約平倉(cāng)后虧損：380、2-356=24、2(美元/盎司);投資者凈盈利：20、8+4、3-24、2=0、9(美元/盎司)。

163、 6月5日，買賣雙方簽訂一份3個(gè)月后交割一籃子股票組合的遠(yuǎn)期合約。該一籃子股票組合與恒生指數(shù)構(gòu)成完全對(duì)應(yīng)。此時(shí)的恒生指數(shù)為15000點(diǎn)，恒生指數(shù)的合約乘數(shù)為50港元，市場(chǎng)年利率為8%。該股票組合在8月5日可收到10000港元的紅利。則此遠(yuǎn)期合約的合理價(jià)格為( )港元。

A、152140

B、752000

C、753856

D、754933

參考答案：D

答題思路：股票組合的市場(chǎng)價(jià)值：15000×50=750000(港元);資金持有成本：750000×8%÷4=15000(港元);持有1個(gè)月紅利的本利和：10000×(1+8%÷12)=10067(港元);合理價(jià)格：750000+15000-10067=754933(港元)。

164、 某公司現(xiàn)有資金1000萬(wàn)元，決定投資于A、B、C、D四只股票。四只股票與S&P500的β系數(shù)分別為0、8、1、1、5、2。公司決定投資A股票100萬(wàn)元，B股票200萬(wàn)元，C股票300萬(wàn)元，D股票400萬(wàn)元。則此投資組合與S&P500的β系數(shù)為( )。

A、0、81

B、1、32

C、1、53

D、2、44

參考答案：C

答題思路：β=0、 8×(100/1000)+1×(200/1000)+1、5×(300/1000)+2×(400/1000)=1、 53。

165、 標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)位為0、01個(gè)指數(shù)點(diǎn)，或者2、50美元。4月20日，某投機(jī)者在CME買入lO張9月份標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期貨合約，成交價(jià)為1300點(diǎn)，同時(shí)賣出10張12月份標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期貨合約，價(jià)格為1280點(diǎn)。如果5月20日9月份期貨合約的價(jià)位是1290點(diǎn)，而12月份期貨合約的價(jià)位是1260點(diǎn)，該交易者以這兩個(gè)價(jià)位同時(shí)將兩份合約平倉(cāng)，則其凈收益是( )美元。

A、-75000

B、-25000

C、25000

D、75000

參考答案：C

答題思路：9月份合約的盈利為：(1290-1300)×250×10=-25000(美元);12月份合約盈利為：(1280-1260)×10×250=50000(美元);因此，總的凈收益為：50000-25000=25000(美元)。

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（責(zé)任編輯：中大編輯）

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