期貨從業(yè)資格

第二節(jié)　基本面分析方法

基本面分析關(guān)注影響價格的宏觀面因素、產(chǎn)業(yè)因素、行業(yè)因素等。對應(yīng)技術(shù)分析關(guān)注價格、交易量和持倉量等數(shù)據(jù)。

一、基本分析及其特點

特點：

①以供求決定價格為基本理念;

②分析價格變動的中長期趨勢。

二、需求分析

1.需求構(gòu)成：

(1)當(dāng)期國內(nèi)消費量。

(2)當(dāng)期出口量。

(3)期末結(jié)存量：當(dāng)本期產(chǎn)品供大于求時，期末結(jié)存量增加;供不應(yīng)求時則減少。

2.影響需求的因素：

(1)價格。

(2)收入水平。

(3)偏好。

(4)相關(guān)產(chǎn)品價格。

(5)消費者的預(yù)期。

3.需求的價格彈性：表示需求量對價格變動的反應(yīng)程度，或者說價格變動1%時需求量變動的百分比。

4.需求量變動與需求水平變動區(qū)別：前者是價格影響的，后者是價格以外的因素影響的。

三、供給分析

1.構(gòu)成：

(1)期初庫存量.

(2)當(dāng)期國內(nèi)生產(chǎn)量。

(3)當(dāng)期進口量。.

2.影響供給的因素：

(1)價格。

(2)生產(chǎn)成本。

(3)技術(shù)和管理水平。

(4)相關(guān)產(chǎn)品價格。

(5)廠商的預(yù)期。

四、供求與均衡價格

1.均衡價格的決定：市場供給力量與需求力量正好相等時所形成的價格便是均衡價格。在均衡的價格水平上，市場不存在過剩和短缺。

2.需求變動對均衡價格的影響：需求水平的變動引起均衡價格與均衡數(shù)量同方向變動。

3.供給變動對均衡價格的影響：供給水平的變動引起均衡價格反方向變動，引起均衡數(shù)量同方向變動。

4.供求變動對均衡價格的共同影響。(看圖，不需記憶)。

五、影響供求的其他因素

1.經(jīng)濟波動和周期因素：經(jīng)濟周期一般由危機、蕭條、復(fù)蘇和高漲四個階段構(gòu)成。在經(jīng)濟周期性波動的不同階段，產(chǎn)品的供求和價格都具有不同的特征，進而影響期貨市場的供求狀況。

2.金融貨幣因素：金融貨幣因素對期貨市場供求的影響主要表現(xiàn)在利率和匯率兩個方面。

3.政治因素

4.政策因素：財政政策的核心是增加或減少稅收，這直接影響生產(chǎn)供給和市場需求狀況。

5.自然因素：自然因素主要是氣候條件、地理變化和自然災(zāi)害等。

6.心理因素：心理因素是指投機者對市場的信心。

7. 其他因素

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