期貨從業(yè)資格

為了幫助考生系統(tǒng)的復(fù)習(xí)期貨從業(yè)資格考試課程 全面的了解期貨從業(yè)資格考試的相關(guān)重點(diǎn)，小編特編輯匯總了2011年期貨從業(yè)資格考試相關(guān)資料，希望對您參加本次考試有所幫助！！

141．【答案】B

【解析】正向市場中，做多頭的投機(jī)者應(yīng)買人近期月份合約；做空頭的投機(jī)者應(yīng)賣出遠(yuǎn)期月份合約。

142．【答案】A

143．【答案】A

144．【答案】B

【解析】套期保值行為在本質(zhì)上屬于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的一種手段；而套利行為在本質(zhì)上是期貨市場上的一種投機(jī)行為。

145．【答案】B

【解析】在正向市場上，如果近期供給量增加而需求減少，則導(dǎo)致近期合約價(jià)格跌幅大于遠(yuǎn)期合約，或者近期合約價(jià)格的漲幅小于遠(yuǎn)期合約。

146．【答案】A

147．【答案】A

148．【答案】B

【解析】效率市場是指市場價(jià)格可以充分、迅捷地反映所有有關(guān)信息的市場狀況。

149．【答案】B

【解析】理論上，金融期貨價(jià)格有可能高于、等于、低于相應(yīng)的現(xiàn)貨金融工具價(jià)格。

【答案】A

【答案】A

【答案】B

【解析】一般來講，期權(quán)剩余的有效日期越長，其時(shí)間價(jià)值就越大。

【答案】A

【答案】A

【答案】A

【答案】B

【解析】私募基金所受監(jiān)管較少，公募期貨基金所受監(jiān)管最嚴(yán)。

157．【答案】A

【解析】FCM負(fù)責(zé)執(zhí)行CTA發(fā)出的交易指令，管理期貨頭寸的保證金。

158．【答案】B

【解析】如果政府宏觀政策失誤或者宏觀政策變動(dòng)過于頻繁也會(huì)對期貨市場造成不良影響。

159．【答案】B

【解析】我國期貨市場監(jiān)管基本與美國相同，形成了中國證監(jiān)會(huì)、中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)和期貨交易所的三級監(jiān)管體系。通過立法管理、行政管理與行業(yè)自律管理三個(gè)方面對期貨市場進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管。

160．【答案】A

四、分析計(jì)算題(本題共10個(gè)小題，每題2分，共20分。在每題給出的4個(gè)選項(xiàng)中，只有1項(xiàng)符合題目要求，請將正確選項(xiàng)的代碼填人括號內(nèi))

161．【答案】D

【解析】當(dāng)日交易保證金=當(dāng)日結(jié)算價(jià)×當(dāng)日交易結(jié)束后的持倉總量×交易保證金比例。大商所大豆期貨交易單位為10噸／手，因此該投資者當(dāng)天須繳納的保證金=2230×(80×10)×5％=89200(元)。

162．【答案】A

【解析】基差走弱，做買入套期保值時(shí)套期保值者得到完全保護(hù)，并且存在凈盈利。該加工商的凈盈利=[-30-(-60)]×10×10=3000(元)。

163．【答案】C

【解析】小麥合約盈虧狀況：7．45-7．60=-0．15(美元／蒲式耳)，即虧損0．15美元／蒲式耳；玉米合約盈虧狀況：2．45-2．20=O．25(美元／蒲式耳)，即盈利0．25美元／蒲式耳；總盈虧：(0．25-0．15)×5000=500(美元)。

164．【答案】D

【解析】六月份大豆合約的盈利為：(1740-1730)×3×10=300(元)；

七月份大豆合約的盈利為：(1760-1750)×8×10=800(元)；

八月份大豆合約的盈利為：(1760-1750)×5×10=500(元)；

因此，投機(jī)者的凈收益為：300+800+500=1600(元)。

165．【答案】C

【解析】該策略是一種買入蝶式套利(看漲期權(quán))的操作，它需要支付一個(gè)初始的凈權(quán)利金為2美分／蒲式耳(16-9-9+4)。賣出蝶式套利(看漲期權(quán))的最大可能虧損為：270-260-2=8(美分／蒲式耳)。

166．【答案】D

【解析】該投資者進(jìn)行的是轉(zhuǎn)換套利，其利潤為：(4．5-5．5)-(428．5-430)=0．5(美元／盎司)。

167．【答案】C

【解析】投資者買人看漲期權(quán)的標(biāo)的物大豆期貨合約的實(shí)際成本為：2000+20=2020(港元／噸)；投資者執(zhí)行看漲期權(quán)后在期貨市場上平倉收益為：(2200-2020)×10=1800(港元)。

168．【答案】D

【解析】該投資者進(jìn)行空頭看漲期權(quán)套利，最大盈利=18-14=4(美分)，最大虧損=850-820-4=26(美分)，盈虧平衡點(diǎn)=820+4=850-26=824(美分)。

169．【答案】B

【解析】該投資者進(jìn)行的是賣出跨式套利：當(dāng)恒指為執(zhí)行價(jià)格時(shí)，期權(quán)的購買者不行使期權(quán)，投資者獲得全部權(quán)利金。

170．【答案】B

【解析】該投資者進(jìn)行的是空頭看漲期權(quán)垂直套利?？疹^看漲期權(quán)垂直套利的損益平衡點(diǎn)=低執(zhí)行價(jià)格+最大收益=10000+(130-80)=10050(點(diǎn))。

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（責(zé)任編輯：中大編輯）

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