期貨從業(yè)資格

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三、判斷是非題(本題共40個小題，每題0．5分，共20分。正確的用A表示，錯誤的用B表示)

121．1883年，芝加哥期貨交易所結算公司成立以后，芝加哥期貨交易所的所有交易都要進人結算公司，從此，現(xiàn)代意義上的結算機構出現(xiàn)了。()

122．期貨交易與遠期交易均為買賣雙方約定于未來某一特定時間以約定價格買人或賣出一定數(shù)量的商品。()

123．期貨交易保證金只需在開始時繳納，在平倉前不必再次繳納。()

124．現(xiàn)代期貨市場中既有期貨交易又有期權交易，期權交易在規(guī)避風險方面比期貨交易更具優(yōu)越性。()

125．一般情況下，期貨市場和現(xiàn)貨市場的價格變動趨勢是相反的。()

126．公司制期貨交易所的最高權力機構是董事會。()

127．目前我國的期貨結算部門完全獨立于期貨交易所。()

128．對于商品期貨交易來說，期貨合約成功交易的關鍵是正確解決資金問題。()

129．芝加哥期貨交易所大豆期貨合約的最后交易日是交割月十五日的前一交易日。()

130．期貨交割時，允許交貨人用與標準品有一定等級差別、期貨交易所認可的替代商品作替代交割品。()

131．中國既是世界第一棉花生產(chǎn)大國，也是第一棉花消費大國。()

132．交易所調整限倉數(shù)額須經(jīng)中國證監(jiān)會批準，并報中國證監(jiān)會備案后實施。()

133．期貨交易所會員、客戶可以使用標準倉單、國債等價值穩(wěn)定、流動性強的有價證券充抵保證金進行期貨交易。()

134．交割結算價是指在進行交割時用于商品交收時所依據(jù)的基準價格。不同的交易所，以及不同的實物交割方式，交割結算價的選取也不盡相同。()

135．因為套期保值者首先在期貨市場以買人方式建立多頭的交易部位，故又稱為多頭套期保值。()

136．基差的數(shù)值并不是恒定的，基差的變化使套期保值承擔著一定的風險，套期保值者并不能完全將風險轉移出去。()

137．在正向市場上，只要基差變大，無論期貨、現(xiàn)貨價格是上升還是下降，買人套期保值者都不可能得到完全保護。()

138．如果投機者預期價格上漲，但市場還沒有明顯上漲趨勢時，也應該買入期貨合約。()

139．金字塔式買人、賣出是在市場行情與預料的相反的情況下所采用的方法。()

140．如果建倉后市場行情與預料的相反，可以采取平均買低或平均賣高的策略。()

141．期貨套期保值交易涉及現(xiàn)貨市場和期貨市場兩個市場的交易，而套利交易只涉及在期貨市場的交易。()

142．在正向市場牛市套利中，如果近期和遠期合約價格均下降，則交易者絕對不可能獲利。()

143．大豆提油套利是大豆加工商在市場價格關系基本正常時進行的。()

144．價格跌一段相當長的時間，出現(xiàn)恐慌性賣出，隨著日益擴大的成交量，價格大幅度下跌，繼恐慌性賣出之后，預期價格可能上漲，同時恐慌性賣出所創(chuàng)的低價，將不可能在極短時間內(nèi)跌破。隨著恐慌性大量賣出之后，往往是空頭的開始。()

145．K線理論認為價格的變動主要體現(xiàn)在開盤價、收盤價、結算價和平均價四個價格上。()

146．切線為我們提供了很多價格移動可能存在的支撐線和壓力線，這些直線有很重要的作用。()

147．法瑪根據(jù)投資者可以獲得的信息種類，將有效市場分成弱式有效市場、半弱式有效市場和強式有效市場三個層次。()

148．其他條件不變，如果一個國家出現(xiàn)巨額貿(mào)易逆差，將促使該國貨幣升值。()

149．要防范利率上升的風險，就需要購買看漲期權；要防范利率下降的風險，就需要購買看跌期權。()

150．人們常說的道?瓊斯指數(shù)通常是指道?瓊斯工業(yè)平均指數(shù)。()

151．股票指數(shù)期貨和股票期貨的合約標的物是不同的，股票期貨合約的對象是單一的股票，而股指期貨合約的對象是代表一組股票價格的指數(shù)。()

152．期權交易同期貨交易一樣，買賣雙方都需要交納保證金。()

153．看漲期權又稱賣出期權，因為投資者預期這種金融資產(chǎn)的價格將會上漲，從而可以市價賣出而獲利。()

154．美式期權是指在規(guī)定的有效期限內(nèi)的任何時候可以行使權利。()

155．成立對沖基金的本意就是想通過買空賣空交易方式最大限度地避免、降低金融市場的風險，提高投資的保險率。()

156．期貨投資基金主要投資于政府債券和衍生品。衍生品主要包括商品期貨、金融期貨、遠期合約、商品和金融期權、金融合約。()

157．各基金行業(yè)參與者之間身份是嚴格區(qū)分的，F(xiàn)CM不能同時為CPO或TM，否則，會受到CF11C的查處。()

158．由于期貨市場的杠桿性及風險集中性，使得穩(wěn)定性成為市場監(jiān)管的重要原則。()

159．期貨市場需要價格的頻繁波動，期貨市場同價格波動是相容和相互依存的。()

160．客戶爆倉只是客戶的風險，不是期貨公司的風險。()

答案及解析

三、判斷是非題(本題共40個小題，每題0．5分，共20分。正確的用A表示，錯誤的用B表示)

121．【答案】B

【解析】1925年芝加哥期貨交易所結算公司(BOTCC)成立以后，芝加哥期貨交易所的所有交易都要進入結算公司結算，從此，現(xiàn)代意義上的結算機構出現(xiàn)了。

122．【答案】A

123．【答案】B

【解析】期貨交易實行每日無負債結算制度，交易雙方必須繳納一定數(shù)額的保證金，并且在持倉期問始終要維持一定的保證金水平。

124．【答案】A

125．【答案】B

【解析】由于受到相同因素的影響，一般情況下期、現(xiàn)貨兩個市場的價格變動趨勢相同，并且隨著期貨合約臨近交割，現(xiàn)貨價格與期貨價格趨于一致。

126．【答案】B

【解析】公司制期貨交易所的最高權力機構是股東大會。

127．【答案】B

【解析】目前我國的期貨結算部門是交易所的內(nèi)部機構。

128．【答案】B

【解析】對于商品期貨交易來說，期貨合約成功交易的關鍵是正確解決交割問題。

129．【答案】A

130．【答案】A

131．【答案】A

132．【答案】B

【解析】交易所調整限倉數(shù)額須經(jīng)理事會批準，并報中國證監(jiān)會備案后實施。

133．【答案】A

134．【答案】A

135．【答案】A

136．【答案】A

137．【答案】B

【解析】在正向市場上，只要基差變大，無論期貨、現(xiàn)貨價格是上升還是下降，買入套期保值者都可以得到完全保護。

138．【答案】B

【解析】建倉時應該注意，只有在市場趨勢已經(jīng)明確上漲時，才買入期貨合約；在市場趨勢已經(jīng)明確下跌時，才賣出期貨合約。如果趨勢不明朗，或不能判定市場發(fā)展趨勢就不要匆忙建倉。

139．【答案】B

【解析】金字塔式買入、賣出是在市場行情與預料的相同的情況下所采用的方法。

140．【答案】A

141．【答案】A

142．【答案】B

【解析】在正向市場牛市套利中，只要價差縮小，交易者就能盈利。

143．【答案】A

144．【答案】B

【解析】隨著恐慌性大量賣出之后，往往是多頭的開始。

145．【答案】B

【解析】K線理論認為價格的變動主要體現(xiàn)在開盤價、收盤價、最高價和最低價四個價格上。

146．【答案】A

147．【答案】B

【解析】法瑪根據(jù)投資者可以獲得的信息種類，將有效市場分成弱式有效市場、半強式有效市場和強式有效市場三個層次。

148．【答案】B

【解析】其他條件不變，如果一個國家出現(xiàn)巨額貿(mào)易順差，將促使該國貨幣升值。

149．【答案】B

【解析】要防范利率上升的風險，就需要購買看跌期權；要防范利率下降的風險，就需要購買看漲期權。

150．【答案】A

151．【答案】A

152．【答案】B

【解析】期權交易中，只有賣方需要交納保證金，而買方則不需要交納保證金。

153．【答案】B

【解析】看漲期權又稱買人期權，因為投資者預期價格將會上漲，從而可以協(xié)議價買人并以市價賣出而獲利。

154．【答案】A

155．【答案】A

156．【答案】A

157．【答案】B

【解析】許多FCM同時也是CPO或TM，向客戶提供投資項目的業(yè)績報告，同時也為客戶提供投資于期貨投資基金的機會。

158．【答案】B

【解析】由于期貨市場的杠桿性及風險集中性，使得安全性成為市場監(jiān)管的重要原則。

159．【答案】A

160．【答案】B

【解析】客戶爆倉既是客戶的風險，也是期貨公司的風險。

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