期貨從業(yè)資格

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111．關(guān)于期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值，正確的說法是()。

A．指立即履行期權(quán)合約時(shí)可以獲得的總利潤

B．內(nèi)涵價(jià)值為正、為負(fù)還是為零決定了期權(quán)權(quán)利金的大小

C．實(shí)質(zhì)期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值一定大于虛值期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值

D．兩平期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值一定小于虛值期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值

112．當(dāng)履行期貨期權(quán)合約后，()。

A．看漲期權(quán)的買方持有多頭期貨頭寸

B．看漲期權(quán)的賣方持有空頭期貨頭寸

C．看跌期權(quán)的買方持有空頭期貨頭寸

D．看跌期權(quán)的賣方持有多頭期貨頭寸

113．某投資者2月份以500點(diǎn)買進(jìn)5月份到期執(zhí)行價(jià)格為13000點(diǎn)的恒指看漲期權(quán)，同時(shí)，又以300點(diǎn)的權(quán)利金買人一張5月份到期執(zhí)行價(jià)格為13000點(diǎn)的看跌期權(quán)，則其盈虧平衡點(diǎn)是()點(diǎn)。

A．12200

B．13000

C．13600

D．13800

114．期貨投資基金的類型有()。

A．公募期貨基金

B．私募期貨基金

C．個(gè)人管理期貨賬戶

D．集體管理期貨賬戶

115．在期貨投資基金單位的申購中，涉及的方面有()。

A．申購報(bào)價(jià)

B．申購傭金

C．最大申購量的規(guī)定

D．對于基金購買人條件的要求

116．美國期貨投資基金的聯(lián)邦監(jiān)管機(jī)構(gòu)包括()。

A．證券交易委員會

B．全國證券商協(xié)會

C．全國期貨業(yè)協(xié)會

D．商品期貨交易委員會

117．根據(jù)對期貨投資基金投資的限制規(guī)定，期貨投資基金不得與()進(jìn)行交易。

A．CIA

B．托管人

C．合伙人

D．證券持有者在100人以下的公司的合伙人

118．下述對系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的描述正確的是()。

A．這種風(fēng)險(xiǎn)對投資者來說是不可抗拒的

B．系統(tǒng)地作用于整個(gè)市場

C．可通過投資組合策略加以控制

D．是根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的普遍程度劃分的

119．客戶是期貨市場最基本的交易主體，其風(fēng)險(xiǎn)主要可分為()。

A．由于期貨公司選擇不當(dāng)?shù)仍蚨o自身帶來的風(fēng)險(xiǎn)

B．一個(gè)國家政局動蕩時(shí)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)

C．由于自身投資決策失誤或違規(guī)交易等行為所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)

D．政策性風(fēng)險(xiǎn)

120．期貨市場風(fēng)險(xiǎn)管理的必要性主要包括()。

A．期貨市場充分發(fā)揮功能的前提和基礎(chǔ)

B．減緩和消除期貨市場和社會經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不良沖擊的需要

C．適應(yīng)世界經(jīng)濟(jì)自由化和國際化發(fā)展的需要

D．保護(hù)投資者利益免受損失的需求

答案及解析

111．【答案】ABC

【解析】期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值指立即履行期權(quán)合約時(shí)可以獲得的總利潤，內(nèi)涵價(jià)值為正、為負(fù)還是為零決定了期權(quán)權(quán)利金的大小，兩平期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值一定大于虛值期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值。

112．【答案】ABCD

【解析】買賣雙方在履行期權(quán)合約后所處的部位如表1所示。

表1買賣雙方在履行期權(quán)合約后所處的部位

看漲期權(quán)(+)看跌期權(quán)(-)

買進(jìn)(+)標(biāo)的物多頭部位(+)標(biāo)的物空頭部位(-)

賣出(-)標(biāo)的物空頭部位(-)標(biāo)的物多頭部位(+)

113．【答案】AD

【解析】該投資者進(jìn)行的是買人跨式套利，其損益平衡點(diǎn)為：高平衡點(diǎn)：13000+(500+300)=13800(點(diǎn))，低平衡點(diǎn)=13800-(500+300)=12200(點(diǎn))。

114．【答案】ABC

【解析】按美國通行的劃分標(biāo)準(zhǔn)，可以將期貨基金劃分為三種類型：公募期貨基金、私募期貨基金和個(gè)人管理期貨賬戶。

115．【答案】ABD

【解析】在期貨投資基金單位的申購中，涉及的方面包括申購報(bào)價(jià)、申購傭金、最小申購量的規(guī)定和對于基金購買人條件的要求。

116．【答案】AD

【解析】美國期貨投資基金的兩個(gè)聯(lián)邦機(jī)構(gòu)監(jiān)管機(jī)構(gòu)是證券交易委員會(SEC)和商品期貨交易委員會（CFTC）。全國期貨業(yè)協(xié)會為期貨投資基金行業(yè)自律組織。

117．【答案】ABCD

【解析】期貨投資基金將不會和下列人或公司進(jìn)行交易：基金的管理人、CTA、托管人、合伙人、總裁或職員以及相關(guān)人員，證券持有者在100人以下的公司的合伙人、總裁、職員或個(gè)人。

118．【答案】ABD

【解析】非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)才可通過投資組合策略加以控制。

119．【答案】AC

【解析】B項(xiàng)屬于宏觀環(huán)境變化的風(fēng)險(xiǎn)；不可控風(fēng)險(xiǎn)分為宏觀環(huán)境變化的風(fēng)險(xiǎn)和政策性風(fēng)險(xiǎn)。

120．【答案】ABC

【解析】在期貨市場上從事交易，可能盈利也可能虧損。期貨市場風(fēng)險(xiǎn)管理并不能保證每一個(gè)投資者的利益免受損失。

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