期貨從業(yè)資格

2013年3月份期貨從業(yè)資格考試定于3月30日進行，為了幫助考生能夠更加從容的步入考場，小編特為您搜集整理了2013年期貨從業(yè)資格考試 《期貨投資分析》的重要知識點輔導，希望對您此次考試有所幫助！

第一節(jié)期權概述

一、宏觀經濟分析的內容與方法

1、期權價格的構成

期權價格=期權的權利金=內涵價值+時間價值

2、影響期權價格的基本因素

(1)標的物的價格與執(zhí)行價格

(2)標的物價格波動率

(3)到期日剩余時間

(4)無風險利率

(5)股票分紅

二、期權基本交易策略

1、買進看漲期權

2、賣出看漲期權：賣出得到的是義務而不是權利。

3、買進看跌期權

4、賣出看跌期權

三、期權風險度量指標

1、Delta指標：期權價格的變化/期權標的物價格的變化

2、Gamma指標：Delata/期權標的物價格變化

3、Theta指標：期權價格的變化/距到期日時間的變化

4、Vega指標：期權價格的變化/標的物價格波動率的變化

5、Rho指標：期權價格的變化/利率變化

第二節(jié)期權定價理論

一、期權定價原理

1、看漲期權定價原理

2、看跌期權定價原理

二、二叉樹期權定價模型：指資產價格變動存在兩種可能性

1、一階段二叉樹模型構造

2、兩階段的二叉樹模型

三、布萊克-斯科爾斯期權定價模型：簡稱B-S模型

1、布萊克-斯科爾斯模型的基本形式

2、有收益資產期權定價模型

3、期貨期權定價模型

4、貨幣期權的定價模型

四、蒙特卡羅模擬方法介紹

1、優(yōu)點：能有用于標的資產的預期收益率和波動率的函數形式比較復雜的情況，而且模擬運算的時間隨變量個數的增加呈線性增長，整體的運算是比較有效率的。

2、局限性：測算精度依賴于模擬運算的次數;只能用于歐式期權，而不能用于美式期權。

第三節(jié)期權套期保值策略分析

一、期權買期保值策略分析

1、買進看漲期權買期保值策略

2、賣出看跌期權買期保值策略

3、買進期貨合約

二、期權賣期保值策略分析

1、買進看跌期權賣期保值策略

2、賣出看漲期權賣期保值策略

3、賣出期貨合約，買入相關期貨看漲期權賣期保值策略

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（責任編輯：中大編輯）