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本文主要介紹2012年期貨從業(yè)資格考試《期貨市場基礎(chǔ)知識》第七章期貨投機與套利交易的復(fù)習(xí)要點,希望對您此次考試有所幫助!
第三節(jié) 期現(xiàn)套利
期現(xiàn)套利是指利用期貨市場與現(xiàn)貨市場之間出現(xiàn)不合理價差,通過在兩個市場進行反向交易,待價差趨于合理而獲利的交易。
一般來說,期貨、現(xiàn)貨價差主要反映了持倉費,但當(dāng)兩者出較大偏差時,期現(xiàn)套利機會就出現(xiàn)了,但由于現(xiàn)貨市場缺少做空機制,所以期現(xiàn)套利就只有賣出期貨、買入現(xiàn)貨等著交割這種情形。
第四節(jié) 價差套利
一、價差套利的相關(guān)概念
(1)價差交易是指利用期貨市場上不同合約之間的價差進行的套利交易。相關(guān)期貨合約價差不合理即可進行。
同時建立一個多頭部位和一個空頭部位,這是套利交易的基本原則。套利的腿、邊、方面。
大部分套利有兩條腿,但在三個期貨合約之間進行的也可能有三條腿。
計算價差應(yīng)用建倉時,用價格高的一邊減去價格較低的一邊。平倉的時候保持計算的一貫性。
(2)價差的擴大與縮小
(3)套利交易指令:標(biāo)明價差進行交易,不用標(biāo)明每個合約價格。
A.市場指令
B.限價指令
(4)盈虧的計算方法
分別計算每條腿的盈虧,然后加總
(5)買進套利和賣出套利
買進套利是買入高價期貨合約賣出低價合約,期待價差擴大。
賣出套利是賣出高價期貨合約
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