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本文主要介紹2012年期貨從業(yè)資格考試《期貨市場基礎(chǔ)知識》第六章套期保值的復(fù)習(xí)要點(diǎn),希望對您此次考試有所幫助!
第二節(jié) 基差
一、基差概念
基差是某一特定地點(diǎn)某種商品的現(xiàn)貨價(jià)格與同種商品的某一特定期貨合約價(jià)格間的價(jià)差?;?現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格
二、正向市場和反向市場
基差為負(fù)--正向市場,期價(jià)高于現(xiàn)價(jià)。與持倉費(fèi)大小有關(guān)。持倉費(fèi)高低與持有商品的時(shí)間長短有關(guān),距離交割時(shí)間越近持有商品的成本就越低。期價(jià)高于現(xiàn)價(jià)的部分越少。 同時(shí)遠(yuǎn)期合約價(jià)格〉近期 也是正向市場
基差為正--反向市場,現(xiàn)價(jià)高于期價(jià)。兩個(gè)原因:近期需求非常迫切,預(yù)計(jì)將來供給會大幅度增加。
同時(shí)遠(yuǎn)期合約價(jià)格〈近期合約價(jià)格 也是反向市場
三、基差的變化:強(qiáng)、弱
基差數(shù)值變大--走強(qiáng),反之,走弱。
基差的作用
(1)是套期保值成功與否的基礎(chǔ)--套期保值的風(fēng)險(xiǎn)就是基差的風(fēng)險(xiǎn)
(2)是價(jià)格發(fā)現(xiàn)的標(biāo)尺
(3)對期、現(xiàn)套利交易很重要
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