期貨從業(yè)資格

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期貨從業(yè)資格考試《基礎(chǔ)知識》強(qiáng)化訓(xùn)練題

151.B【解析】生產(chǎn)經(jīng)營者通過套期保值來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，但套期保值并不是消滅風(fēng)險(xiǎn)，而只是將其轉(zhuǎn)移，轉(zhuǎn)移出去的風(fēng)險(xiǎn)需要有相應(yīng)的承擔(dān)者，期貨投機(jī)者正是期貨市場的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者。

152.B【解析】期貨價(jià)格是連續(xù)不斷地反映供求關(guān)系及其變化趨勢的價(jià)格。實(shí)物交易一旦達(dá)成一個(gè)價(jià)格之后，如果買入實(shí)物的一方不再賣出該商品或不會馬上賣出該商品，新的商品交易就不會再產(chǎn)生或不會馬上產(chǎn)生，從而就不可能有一個(gè)連續(xù)不斷的價(jià)格。

153.B【解析】會員制的期貨交易所可以改制上市。近年來，世界上許多大型的證券交易所都由會員制改為公司制，公司化已成了全球交易所發(fā)展的一個(gè)新方向。

154.B【解析】目前我國的期貨結(jié)算部門是交易所的內(nèi)部機(jī)構(gòu)。

155.B【解析】隨著恐慌性大量賣出之后，往往是多頭的開始。

156.B【解析】K線理論認(rèn)為價(jià)格的變動主要體現(xiàn)在開盤價(jià)、收盤價(jià)、最高價(jià)和最低價(jià)四個(gè)價(jià)格上。

157.B【解析】遠(yuǎn)期交易的違約風(fēng)險(xiǎn)較高，而期貨交易的保證金制度維持期貨市場安全型和流動性，風(fēng)險(xiǎn)較遠(yuǎn)期有所降低。

158.B【解析】電子交易可以部分取代交易大廳和經(jīng)紀(jì)人。

159.B【解析】中國金融期貨交易所在2006年10月30日開始進(jìn)行滬深300股指期貨的仿真交易。

160.A【解析】說法正確，故選A。

四、分析計(jì)算題

161.B【解析】今日EMA(12)=2/(12+1)×今日收盤價(jià)+11/(12+1)×昨日EMA（12）=2/13×15560+11/13×16320=16203；

今日EMA(26)=2/(26+1)×今日收盤價(jià)+25/(26+1)×昨日EMA(26)=2/27×15560+25/27×15930=15903;

DIF=EMA(12)-EMA(26)=16203-15903=300。

162.B【解析】虧損額=［(9550-9500)-80］×10=-300(美元)。

163.B【解析】該投資者進(jìn)行的是空頭看漲期權(quán)垂直套利?？疹^看漲期權(quán)垂直套利的盈虧平衡點(diǎn)=低執(zhí)行價(jià)格+最大收益=10000+(180-120)=10060(點(diǎn))。

164.D【解析】該投資者進(jìn)行的是轉(zhuǎn)換套利，轉(zhuǎn)換套利的利潤=(看漲期權(quán)權(quán)利金-看跌期權(quán)權(quán)利金)-(期貨價(jià)格-期權(quán)執(zhí)行價(jià)格)=(4-4.5)-(398-400)=1.5(美元/盎司)。

165.A【解析】該投資者進(jìn)行的是多頭看跌期權(quán)垂直套利，最大收益=凈權(quán)利金=170-110=60(元)，最大虧損=(5400-5300)-60=40(元)。

166.D【解析】此操作屬于飛鷹式期權(quán)套利，這種套利操作可以獲得初始的凈權(quán)利金為13+16-18-5=6(美分／蒲式耳)，賣出飛鷹式期權(quán)套利組合最大收益為凈權(quán)利金。

167.C【解析】該策略是一種買入蝶式套利(看漲期權(quán))的操作，它需要支付一個(gè)初始的凈權(quán)利金為16-9-9+4=2（美分／蒲式耳）。賣出蝶式套利(看漲期權(quán))的最大可能虧損為：270-260-2=8(美分／蒲式耳)。

168.A【解析】假設(shè)7月30日的11月份銅合約價(jià)格為a(元/噸)，則：

9月份合約盈虧情況為：17540-17520=20(元/噸)；

10月份合約盈虧情況為：17570-a；

總盈虧為：5×20+5×(17570-a)=-100(元)；

解得：a=17610(元/噸)。

169.B【解析】該公司期貨市場上的盈利為60（元／噸），現(xiàn)貨市場上的虧損為40（元／噸），因此其凈盈利為20元/噸，共實(shí)現(xiàn)盈利：20×500=10000(元)。

170.A【解析】買入套期保值，基差走弱時(shí)將有凈盈利，盈利數(shù)額為：30×10×10=3000(元)。

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