期貨從業(yè)資格

本文主要介紹2012年期貨從業(yè)資格考試《期貨市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》第八章金融期貨的復(fù)習(xí)要點(diǎn)，希望對(duì)您此次考試有所幫助！

第三節(jié) 利率期貨

一、利率期貨市場(chǎng)的現(xiàn)狀

概念：以利率工具為標(biāo)的物的期貨合約。

二、與利率期貨相關(guān)的利率工具

1.歐洲美元存單：

歐洲美元是存放于美國(guó)境外的美元存款。

歐洲美元存單是有固定期限的大額美元存單，一般3-6個(gè)月

2.歐洲銀行間歐元利率

3.短期和中長(zhǎng)期國(guó)債

三、利率期貨的報(bào)價(jià)方式及交割方式

（1）短期國(guó)債期貨的報(bào)價(jià)方式

短期國(guó)債通常是按照貼現(xiàn)方式發(fā)行的。采用的方式是以100減去不帶百分號(hào)的年貼現(xiàn)率方式報(bào)價(jià)。此方式稱為指數(shù)報(bào)價(jià)?，F(xiàn)金交割

（2）3個(gè)月歐洲美元期貨報(bào)價(jià)方式

指數(shù)報(bào)價(jià)，現(xiàn)金交割

（3）中長(zhǎng)期國(guó)債期貨報(bào)價(jià)方式

價(jià)格報(bào)價(jià)法，實(shí)物交割

四、利率期貨套期保值交易

（一）多頭套期保值：

承擔(dān)按固定利率計(jì)息債務(wù)的交易者。

借款人擔(dān)心利率上升，買入期貨

是指在期貨市場(chǎng)買入利率期貨合約，以防止將來(lái)債券價(jià)格上升而使以后的買入成本升高。面這種上升的原因是因?yàn)槭袌?chǎng)利率下降所引致的。因此，多頭套期保值的目的是規(guī)避因利率下降而出現(xiàn)損失的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）空頭套期保值

存款者擔(dān)心利率上漲，賣出利率期貨

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