期貨從業(yè)資格

第三節(jié)　期貨市場技術(shù)分析方法

一、理論基礎(chǔ)

1.概念：通過對市場行為本身的的分析來預(yù)測價格的變動方向，主要對期貨市場的日常交易狀況，包括價格、交易量、持倉量等數(shù)據(jù)，按照時間順序繪制成圖形、圖表，或者形成一定的指標(biāo)系統(tǒng)，然后針對這些圖形、圖表或指標(biāo)系統(tǒng)進(jìn)行分析研究，以預(yù)測期貨價格未來走勢的方法。

2. 三大假設(shè)：

(1)包容假設(shè)。市場行為反映和包容一切。

(2)慣性假設(shè)，價格呈趨勢變動。

(3)重復(fù)假設(shè)，歷史會重演。

3.特點(diǎn)：

a.量化指標(biāo)。

b.趨勢追逐。

c.直觀現(xiàn)實(shí)。

二、主要理論

1.道氏理論：

(1)市場價格指數(shù)可以解釋和反映市場的大部分行為。

(2).市場波動有三種趨勢：主要趨勢、次要趨勢、短暫趨勢。

(3).交易量在確定趨勢中提供反轉(zhuǎn)點(diǎn)的信息。

(4).收盤價是最重要的價格。

2.波浪理論：

股票價格的漲跌波動，如同大自然的潮汐和波浪一樣，周而復(fù)始，循環(huán)不息，具有規(guī)律性和周期性。 需要重點(diǎn)關(guān)注周期的形態(tài)、比例(高點(diǎn)和低點(diǎn)的相對位置)和時間。

3.江恩理論：

市場價格運(yùn)行趨勢不是雜亂的，而是可通過數(shù)學(xué)方法預(yù)測的。提出支撐線、阻力線。

4.循環(huán)周期理論：

價格波動不向一個方向永遠(yuǎn)走下去，因此可以投機(jī)。

5.相反理論：

期貨市場自身并不會創(chuàng)造新的價值，因此交易行為要和大多數(shù)人相反。

三、K線分析

弄清最高價、最低價、收盤價、開盤價與陰線陽線。

四、切線分析

突破支撐線/壓力線，意味處在趨勢將要結(jié)束反轉(zhuǎn)的重要信號。

趨勢線兩個作用：

(1)對變動起支撐或壓力作用

(2)趨勢線被突破意味著價格將要反轉(zhuǎn)，越重要的趨勢線被突破，反轉(zhuǎn)信號越強(qiáng)烈。

五、形態(tài)分析

(一)反轉(zhuǎn)(突破)形態(tài)：

1.雙重頂和雙重底

2.頭肩頂和頭肩底

3.三重頂和三重頂

4.圓弧形態(tài) 成交量是兩頭多中間少。圓弧頂形成的時間越長，反轉(zhuǎn)的力度越強(qiáng)。

5.V形。 是較為突然的反轉(zhuǎn)形式，通常價位波動幅度大，少有過渡信號。

6. 菱形(鉆石形)

(二)持續(xù)整理形態(tài)：

1.三角形：

①上升三角形，暗示上升行情。

②下降三角形 暗示下降行情。

③對稱三角形又 原有趨勢上升，一般上升。

2.矩形

3.旗形：

注意：

①出現(xiàn)前，一般有一個旗桿。

②時間不長。

③形成前和突破后成交量都很大。形成過程中從左向右減少。

4.楔形

六、缺口。

四種：普通、突破、選避、疲竭缺口

七、技術(shù)指標(biāo)分析

(一)趨勢類指標(biāo)：

1.移動平均線(MA)：

①趨勢追逐性。

②滯后性。

③穩(wěn)定性。

④助漲助跌性。

⑤支撐線和壓力線的特性。

2.平滑異同移動平均線(MACD)：DIF是快速平滑移動平均線與慢速移動平均線之差。DEA是DIF的移動平均。DIF和DEA均為正值，屬多頭市場;均為負(fù)值，屬空頭市場。DIF 向上突破DEA是買入信號，向下突破DEA是賣出信號。

(二)擺動類指標(biāo)：

1.威廉指標(biāo)(WMS)：

①WMS在0-20，超買狀態(tài)，賣出;80-100，超賣狀態(tài)，買進(jìn)。

②高位不回頭，賣出;低位不反彈，買進(jìn)。

③盤整過程中，準(zhǔn)確性較高。

2.隨機(jī)擺動指標(biāo)(KDJ)：是三條曲線，關(guān)注KD指標(biāo)取值、KD曲線形態(tài)、KD交叉、KD指標(biāo)背離、J指標(biāo)取值. 如，K上穿D是金叉，為買入信號。

3.相對強(qiáng)弱指標(biāo)(RSI)：

①天數(shù)越多的RSI越可靠但速度慢。

②短期RSI>長期RSI，多頭市場;短期RSI<長期rsi，空頭市場。< p="">

③判斷行情，0-20市場極弱，買入;20-50市場弱，賣出;50-80市場強(qiáng)，買入;80-100市場極強(qiáng)，賣出。

4.能量潮指標(biāo)(OBV)

5.心理線指標(biāo)(PSY)

八、量價分析

1.交易量、持倉量、價格一般關(guān)系。(總結(jié)：交易量和持倉量上升就是技術(shù)強(qiáng)市，下降就是技術(shù)弱市)

(1)交易量和持倉量隨價格上升，新交易者入市做多，市場處于技術(shù)性強(qiáng)市。

(2)交易量和持倉量增加，價格下降，技術(shù)性強(qiáng)市。

(3)交易量和持倉量下降，價格下降，技術(shù)性弱市。

(4)交易量和持倉量下降，價格上升，主要是空頭回補(bǔ)而不是主動性地做多買盤，技術(shù)性強(qiáng)市。

分析持倉量的變化可推測資金在期貨市場的流向。

美國商品期貨交易委員會每周公布持倉結(jié)構(gòu)，主要分為非商業(yè)持倉、商業(yè)持倉、非報告持倉。

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（責(zé)任編輯：fky）

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