期貨從業(yè)資格

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二、多項選擇題(本題共60個小題，每題o．5分，共30分。在每題給出的4個選項中，至少有2項符合題目要求，請將符合題目要求選項的代碼填人括號內(nèi))

61．【答案】ABCD

【解析】期貨交易的基本特征包括：合約標(biāo)準(zhǔn)化；交易集中化；雙向交易；對沖機(jī)制；杠桿機(jī)制。

62．【答案】AD

【解析】1876年成立的倫敦金屬交易所(LME)，開金屬期貨交易之先河。當(dāng)時的名稱是倫敦金屬交易公司，主要從事銅和錫的期貨交易。

63．【答案】BC

【解析】期貨交易較為發(fā)達(dá)的西方國家紛紛走上交易所合并的道路。期貨市場的兩大巨頭--芝加哥期貨交易所和芝加哥商業(yè)交易所也有過合并的意向。

64．【答案】AD

【解析】此外，鄭州商品交易所上市的期貨品種還包括PTA、棉花和白砂糖等。豆粕為大連商品交易所上市的期貨品種，天然橡膠為上海期貨交易所的上市品種。

65．【答案】ABC

【解析】聯(lián)網(wǎng)合并的原因：一是經(jīng)濟(jì)全球化的影響；二是全球競爭機(jī)制趨于完善，競爭更為激烈；三是場外交易突飛猛進(jìn)，對場內(nèi)的交易所交易造成威脅。通過聯(lián)網(wǎng)合并，可以充分發(fā)揮集團(tuán)優(yōu)勢，聚集人氣，擴(kuò)大產(chǎn)品交易范圍，利用現(xiàn)代技術(shù)，增加交易量。允許使用交叉保證金以減少其成員和客戶的保證金需求，降低交易成本。

66．【答案】CD

【解析】市場中的交易者通常是規(guī)模較大的生產(chǎn)者、產(chǎn)地經(jīng)銷商、加工商和貿(mào)易商等。

67．【答案】ABC

【解析】芝加哥期貨交易所的成立，客觀上為現(xiàn)貨市場的價格制定提供了參考，但它不是當(dāng)初成立的目的。

68．【答案】AC

【解析】現(xiàn)貨市場中的價格信號是分散的、短暫的，不利于企業(yè)的正確決策。期貨市場中的價格具有真實(shí)性、預(yù)期性、連續(xù)性和權(quán)威性。

69．【答案】ABD

【解析】期貨交易形成的價格，是在交易所內(nèi)通過公開競爭達(dá)成的，并要及時公之于眾。70．【答案】ACD

【解析】會員制期貨交易所一般均設(shè)有會員大會、理事會、專業(yè)委員會和業(yè)務(wù)管理部門。71．【答案】ABC

【解析】D項為會員大會的權(quán)力。

72．【答案】ABC

【解析】D項為期貨結(jié)算部門的作用。

73．【答案】ABC

【解析】目前，中國金融期貨交易所實(shí)行的是分級結(jié)算制度，而鄭州商品交易所、大連商品交易所和上海期貨交易所沒有實(shí)行分級結(jié)算制度。

74．【答案】ACD

【解析】協(xié)會資金實(shí)行自行資助形式，由期貨行業(yè)自身解決。

75．【答案】ACD

【解析】期貨合約最小變動價位的確定，通常取決于該合約標(biāo)的商品的種類、性質(zhì)、市場價格波動情況和商業(yè)規(guī)范等。

76．【答案】ABCD

【解析】有色金屬期貨是在20世紀(jì)60、70年代由多家交易所陸續(xù)推出的。有色金屬是指除黑色金屬(鐵、鉻、錳)以外的所有金屬，其中金、銀、鉑、鈀因其價值高又稱為貴金屬。

77．【答案】AD

【解析】除此分法外，依據(jù)對溫度要求不同，小麥可分為硬麥和軟麥。

78．【答案】ABC

【解析】芝加哥期貨交易所豆粕期貨合約的交割等級為蛋白質(zhì)含量48％的一等豆粕。

79．【答案】CD

【解析】天氣指數(shù)期貨、自然災(zāi)害指數(shù)期貨和污染指數(shù)期貨等都是沒有現(xiàn)貨市場為基礎(chǔ)的期貨合約。

80．【答案】AB

【解析】期貨交易所會員、客戶可以使用標(biāo)準(zhǔn)倉單、國債等價值穩(wěn)定、流動性強(qiáng)的有價證券充抵保證金進(jìn)行期貨交易。

81．【答案】BD

【解析】當(dāng)會員、投資者出現(xiàn)下列情形之一時，交易所有權(quán)對其持倉進(jìn)行強(qiáng)行平倉：(1)會員結(jié)算準(zhǔn)備金余額小于零，并未能在規(guī)定時限內(nèi)補(bǔ)足的；(2)持倉量超出其限倉規(guī)定的；(3)因違規(guī)受到交易所強(qiáng)行平倉處罰的；(4)根據(jù)交易所的緊急措施應(yīng)予強(qiáng)行平倉的；(5)其他應(yīng)予強(qiáng)行平倉的。

82．【答案】AB

【解析】限價指令是指執(zhí)行時必須按限定價格或更好的價格成交的指令。下達(dá)限價指令時，客戶必須指明具體的價位。它的特點(diǎn)是可以按客戶的預(yù)期價格成交，成交速度相對較慢，有時甚至無法成交。

83．【答案】ABCD

【解析】結(jié)算是指根據(jù)交易結(jié)果和交易所有關(guān)規(guī)定對會員交易保證金、盈虧、手續(xù)費(fèi)、交割貨款和其他有關(guān)款項進(jìn)行的計算、劃撥。它是期貨交易流程中一個必不可少的環(huán)節(jié)。

84．【答案】AB

【解析】CD兩項是期貨交易當(dāng)中的正常情況，不能視為違約。

85．【答案】AC

【解析】套期保值的基本做法有兩種：持有現(xiàn)貨空頭，買入期貨合約；持有現(xiàn)貨多頭，賣出期貨合約。

86．【答案】BD

【解析】若擔(dān)心未來原材料價格上漲，則可采取多頭套期保值或買人套期保值方式。

87．【答案】AC

【解析】正向市場一般在供求狀況比較正常的情況下出現(xiàn)。

88．【答案】ABCD

【解析】基差的變化可具體分為六種情況：在正向市場上基差走強(qiáng)、在反向市場上基差走強(qiáng)、在正向市場上基差走弱、在反向市場上基差走弱、從正向市場變?yōu)榉聪蚴袌龅淖邚?qiáng)以及從反向市場變?yōu)檎蚴袌龅淖呷酢?/p>

89．【答案】AC

【解析】D項中的價格波動時不可抑制的，在市場正常的范圍內(nèi)即可。

90．【答案】BCD

【解析】期貨投機(jī)交易主要在期貨市場操作，套期保值交易在現(xiàn)貨和期貨兩個市場同時操作。

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