本文主要介紹2012年期貨從業(yè)資格考試《期貨市場基礎知識》第六章套期保值的復習要點,希望對您此次考試有所幫助!
第一節(jié)套期保值概述
一、套期保值概念
套期保值是指生產(chǎn)經(jīng)營者在現(xiàn)貨市場上買進或賣出一定量的現(xiàn)貨商品的同時,在期貨市場上賣出或買進與現(xiàn)貨品種相同,數(shù)量相當,但方向相反的期貨商品(期貨合約),以一個市場的盈利彌補另一個市場的虧損,達到規(guī)避價格波動風險的目的,以回避現(xiàn)貨價格風險為目的的期貨交易行為。
轉移現(xiàn)貨交易的價格風險。
套期保值者的特點:
1. 生產(chǎn)經(jīng)營面臨較大價格風險
2. 避險意識強烈
3. 生產(chǎn)規(guī)模大
4. 持有期貨合約買賣方向穩(wěn)定且保留時間長。
套期保值者的作用:
1、使期貨市場和現(xiàn)貨市場緊密地聯(lián)系在一起,這是期貨市場存在的根基。
2、作為聯(lián)系期貨市場和現(xiàn)貨市場的紐帶,可使期貨價格和現(xiàn)貨價格保持聯(lián)動性,更好反映未來價格變化趨勢。
3、大量套期保值者參與交易,可以促進公平競爭,使價格更具代表性。
二、套期保值的原理
(一)期貨價格與現(xiàn)貨價格走勢一致--兩個市場受到相同的經(jīng)濟因素影響和制約
(二)到期日期貨價格與現(xiàn)貨價格趨向一致--交割制度的作用,如存在不同則出現(xiàn)無風險套利交易
三、 套期保值的操作原則
(1)種類相同或相關:期貨品種和套保者的現(xiàn)貨商品在種類上相同或有較強的相關性。
(2)數(shù)量相等:期貨合約和現(xiàn)貨買賣商品或資產(chǎn)規(guī)模相等或者相當。
(3)月份相近:不能完全對應,應當選擇稍遠的期貨合約
(4)方向相反:
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(責任編輯:中大編輯)
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