期貨從業(yè)資格

第五節(jié) 期貨交易流程——交割

一、交割的種類與作用

期貨交易的交割方式分為實(shí)物交割和現(xiàn)金交割兩種。

二、實(shí)物交割方式與交割結(jié)算價(jià)的確定

(一)實(shí)物交割方式

實(shí)物交割方式包括集中交割和滾動(dòng)交割兩種。

1.我國上海期貨交易所均采取集中交割方式，鄭州商品交易所的棉花、白糖和PTA期貨品種采取集中交割方式。

2、滾動(dòng)交割。

大連商品交易所的所有品種以及鄭州商品交易的小麥期貨均可采取滾動(dòng)交割方式

(二)實(shí)物交割結(jié)算價(jià)

三、實(shí)物交割的流程

四、標(biāo)準(zhǔn)倉單的生成和流轉(zhuǎn)

(一)標(biāo)準(zhǔn)倉單的生成

標(biāo)準(zhǔn)倉單生成包括交割預(yù)報(bào)、商品入庫、驗(yàn)收、指定交割倉庫簽發(fā)及交易所注冊(cè)等環(huán)節(jié)。

(二)標(biāo)準(zhǔn)倉單您的流通

1、賣方客戶背書后交賣方經(jīng)紀(jì)會(huì)員;

2、賣方會(huì)員背書后交至交易所;

3、交易所蓋章后交買方會(huì)員

4、買方經(jīng)紀(jì)會(huì)員背書后交買方 客戶

5、買方非經(jīng)紀(jì)會(huì)員、買方客戶背書后至倉庫辦理有關(guān)手續(xù)

6、倉管后其代理人蓋章后，買方非經(jīng)紀(jì)會(huì)員、買方客戶方可提貨或轉(zhuǎn)讓。

五、交割違約的處理

(一)交割違約的認(rèn)定

期貨合約的買賣雙方女工有下列行為之一的構(gòu)成交割違約：

1、在規(guī)定交割期限內(nèi)賣方未交付有效標(biāo)準(zhǔn)倉單您的;

2、在規(guī)定交割期限內(nèi)買方未解付貨款或解付不足的。

(二)交割違約的處理

會(huì)員在期貨合約實(shí)物交割中發(fā)生違約行為，交易所應(yīng)先代為履約。交易所可采用征購和競(jìng)賣的方式處理違約事宜，違約會(huì)員應(yīng)負(fù)則承擔(dān)由此引起的損失和費(fèi)用。交易所對(duì)違約會(huì)員還可以支付違約金、賠償金等處罰。

六、現(xiàn)金交割

七、期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易

(一)期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易的優(yōu)越性

1、加工企業(yè)和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)企業(yè)利用期轉(zhuǎn)現(xiàn)可以節(jié)約期貨交割成本。

2、期轉(zhuǎn)現(xiàn)比“平倉后購銷現(xiàn)貨”更便捷。

3、期轉(zhuǎn)現(xiàn)比遠(yuǎn)期合同交易和期貨交易更有利。

(二)期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易的流程

(1)尋找交易對(duì)手

(2)交易雙方商定價(jià)格。

(3)向交易所提出申請(qǐng)。

(4)交易所核準(zhǔn)

(5)辦理手續(xù)

(6)納稅

(三)期轉(zhuǎn)現(xiàn)操作中應(yīng)注意的事項(xiàng)

1、買賣雙方經(jīng)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)有兩種情況：

第一種情況：在期貨市場(chǎng)有反向持倉雙方，擬用標(biāo)準(zhǔn)倉單以外的貨物經(jīng)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)。

第二種情況：買賣雙方為現(xiàn)貨市場(chǎng)的貿(mào)易伙伴，有遠(yuǎn)期交貨意向并希望遠(yuǎn)期交貨價(jià)格穩(wěn)定。

2、用標(biāo)準(zhǔn)倉單期轉(zhuǎn)現(xiàn)，要考慮倉單提前交收所節(jié)省的利息和倉儲(chǔ)等費(fèi)用;用標(biāo)準(zhǔn)倉單以外的貨物期轉(zhuǎn)現(xiàn)，要考慮節(jié)省的交割費(fèi)用、倉儲(chǔ)費(fèi)和利息，以及貨物的品級(jí)價(jià)差。

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（責(zé)任編輯：fky）

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