期貨從業(yè)資格

期貨從業(yè)考試《基礎(chǔ)知識》真題解析：遠期合約的合理價格

6 月5 日，買賣雙方簽訂一份3 個月后交割的一籃子股票組合的遠期合約，該一籃子股票組合與恒生指數(shù)構(gòu)成完全對應，此時的恒生指數(shù)為150000 點，恒生指數(shù)的合約乘數(shù)為50 港元，市場利率為8%。該股票組合在8月5 日可收到10000 港元的紅利。則此遠期合約的合理價格為()港元。

A、15214

B、752000

C、753856

D、754933

答案：D

解析：如題，股票組合的市場價格=15000*50=750000，因為是3 個月交割的一籃子股票組合遠期合約，故資金持有成本=(750000*8%)/4=15000，持有1個月紅利的本利和=10000*(1+8%/12)=10067，因此合理價格=750000+15000-10067=754933。

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（責任編輯：fky）

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