期貨從業(yè)資格

為了幫助考生系統(tǒng)的復(fù)習(xí)2012年期貨從業(yè)資格考試課程，全面的了解期貨資格考試教材的相關(guān)重點(diǎn)，小編特編輯匯總了2012年期貨從業(yè)資格考試輔導(dǎo)資料，希望對(duì)您參加本次考試有所幫助！

三、判斷是非題(本題共40個(gè)小題，每題0．5分，共20分。正確的用A表示，錯(cuò)誤的用B表示)

121．【答案】B

【解析】當(dāng)初的芝加哥期貨交易所并非是一個(gè)市場(chǎng)，只是一家為促進(jìn)芝加哥工商業(yè)發(fā)展而自然形成的商會(huì)組織。

122．【答案】B

【解析】遠(yuǎn)期交易履約方式主要采用實(shí)物交收方式，雖然也可用背書轉(zhuǎn)讓方式，但最終的履約方式是實(shí)物交收。

123．【答案】A

124．【答案】B

【解析】套期保值之所以有助于規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，是因?yàn)閷?duì)于同一種商品來(lái)說(shuō)，在現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)同時(shí)存在的情況下，在同一時(shí)空內(nèi)會(huì)受到相同的經(jīng)濟(jì)因素的影響和制約，因而一般情況下兩個(gè)市場(chǎng)的價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)相同，并且隨著期貨合約臨近交割，現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格趨于一致。

125．【答案】A

126．【答案】A

127．【答案】A

128．【答案】B

【解析】我國(guó)的鄭州商品交易所、大連商品交易所和上海期貨交易所3家期貨交易所實(shí)行會(huì)員制。

129．【答案】A

130．【答案】A

13l?！敬鸢浮緽

【解析】目前國(guó)內(nèi)期貨交易所各合約品種的交割月份是不同的。

132．【答案】A

133．【答案】B

【解析】交易所按向會(huì)員收取的手續(xù)費(fèi)收入20％的比例從管理費(fèi)用中提取風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金達(dá)到交易所注冊(cè)資本10倍時(shí)，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)同意可不再提取。

134．【答案】A

135．【答案】B

【解析】在標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單注銷中，貨主必須在"提貨通知單"開(kāi)具后10個(gè)工作日內(nèi)到指定交割倉(cāng)庫(kù)辦理提貨手續(xù)。

136．【答案】B

【解析】期貨市場(chǎng)在一定程度上是以現(xiàn)貨市場(chǎng)為基礎(chǔ)的，套期保值者一方面是現(xiàn)貨市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)者，一方面又是期貨市場(chǎng)上的交易者，這種雙重身份決定了，如果沒(méi)有足夠的套期保值者參與期貨市場(chǎng)交易，期貨市場(chǎng)就沒(méi)有存在的價(jià)值。

137．【答案】A

138．【答案】B

【解析】基差交易在國(guó)外運(yùn)用已很廣泛，但我國(guó)并沒(méi)有引入。

139．【答案】B

【解析】期貨投機(jī)是指在期貨市場(chǎng)上以獲取價(jià)差收益為目的的期貨交易行為。其價(jià)差收益是有風(fēng)險(xiǎn)的。

140．【答案】B

【解析】在金字塔式買人賣出策略中，若建倉(cāng)或市場(chǎng)行情與預(yù)測(cè)一致，在現(xiàn)有持倉(cāng)已經(jīng)盈利的情況下才能增倉(cāng)，且持倉(cāng)的增加應(yīng)漸次遞減。

141．【答案】A

142．【答案】A

143．【答案】B

【解析】熊市套利的交易方式是賣出近期月份期貨合約的同時(shí)，買進(jìn)遠(yuǎn)期月份期貨合約。

144．【答案】A

145．【答案】A

146．【答案】B

【解析】頭肩頂形態(tài)完成后，向下突破頸線時(shí)，成交量不一定擴(kuò)大，但日后繼續(xù)下跌時(shí)，成交量會(huì)放大。

147．【答案】A

148．【答案】A

149．【答案】A

150．【答案】B

【解析】在不同的情況下，實(shí)際利率可能大于，小于，等于名義利率。

151．【答案】B

【解析】雖然我國(guó)股票現(xiàn)貨市場(chǎng)沒(méi)有賣空機(jī)制，但目前已具備推出股指期貨交易的條件。

152．【答案】B

【解析】買入看跌期權(quán)的對(duì)手是賣出看跌期權(quán)；買入看漲期權(quán)的對(duì)手是賣出看漲期權(quán)。153．【答案】B

【解析】美式期權(quán)的持有者可以在期權(quán)到期日前的任何一個(gè)工作日?qǐng)?zhí)行該期權(quán)。

154．【答案】B。

【解析】看漲期權(quán)的買方要想對(duì)沖了結(jié)在手的合約部位，再賣出同樣內(nèi)容同等數(shù)量的看漲期權(quán)合約即可。即客戶以0．5美元／蒲式耳的權(quán)利金買入執(zhí)行價(jià)格為3．35美元／蒲式耳的玉米看漲期貨期權(quán)，其可以通過(guò)再賣出執(zhí)行價(jià)格為3．35美元／蒲式耳的玉米看跌期貨期權(quán)來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)沖平倉(cāng)。

155．【答案】B

【解析】投資基金是一種間接投資工具。

156．【答案】A

157．【答案】A

158．【答案】B

【解析】?jī)r(jià)格波動(dòng)引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)是期貨市場(chǎng)永恒的、客觀存在的風(fēng)險(xiǎn)。

159．【答案】A

160．【答案】A

四、分析計(jì)算題(本題共10個(gè)小題，每題2分，共20分。在每題給出的4個(gè)選項(xiàng)中，只有1項(xiàng)符合題目要求，請(qǐng)將正確選項(xiàng)的代碼填人括號(hào)內(nèi))

161．【答案】C

【解析】劉先生必須向交易所支付的初始保證=3200×(10×8)×5％=12800(元)。

162．【答案】A

【解析】期貨市場(chǎng)盈利：1240-1130=110(元／噸)；現(xiàn)貨市場(chǎng)虧損：1200-1100=90(元／噸)；相抵后凈盈利=110-90=20(元／噸)。

163．【答案】D

【解析】熊市套利策略是買進(jìn)遠(yuǎn)期合約同時(shí)賣出近期合約。

A項(xiàng)盈利為：(7．65-7．70)+(7．45-7．50)=-0．1(美元／蒲式耳)；

B項(xiàng)盈利為：(7．65-7．60)+(7．35-7．50)=-0．1(美元／蒲式耳)；

C項(xiàng)盈利為：(7．65-7．70)+(7．55-7．50)=0(美元／蒲式耳)；

D項(xiàng)盈利為：(7．65-7．60)+(7．55-7．50)=0．1(美元／蒲式耳)；

因此，正確答案是D。

164．【答案】D

【解析】該合約每個(gè)點(diǎn)的合約價(jià)值為12．5元，100手合約共獲利：(6960-6904)×12．5×100=70000(美元)。

165．【答案】B

【解析】每張合約的費(fèi)用總計(jì)為z港元，則2張合約的費(fèi)用為2z，合約乘數(shù)為y，則每股的費(fèi)用為2z／y港元，從而盈虧平衡點(diǎn)為x+2z／y(港元)。

166．【答案】C

【解析】該交易者的凈收益=(12000-11950)×50×2-25×2×2=4900(港元)。

167．【答案】C

【解析】賣出價(jià)比結(jié)算價(jià)高出18／32點(diǎn)，則盈余31．25×18=562．5(美元)。

168．【答案】B

【解析】虧損額=[(9550-9500)-80]×10=-300(美元)。

169．【答案】D

【解析】在期貨市場(chǎng)上獲利為：(93．35-92．30)×10X2500=26250(歐元)；公司所得的利率收益為：10000000×6．85％×1／4=171250(歐元)；期間收益為：171250+26250=197500(歐元)。

170．【答案】C

【解析】對(duì)于看漲期權(quán)而言，只要執(zhí)行價(jià)格小于實(shí)際價(jià)格就會(huì)要求執(zhí)行。此題中，當(dāng)實(shí)際價(jià)格為10200點(diǎn)時(shí)，投資者盈利最大為：(10200-10000)+100-150=150(點(diǎn))。

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