期貨從業(yè)資格

1.看跌期權(quán)的買方想對沖了結(jié)其期權(quán)頭寸，應(yīng)賣出相同期限、相同合約月份且(　　)。

A.更高執(zhí)行價格的看跌期權(quán)

B.更低執(zhí)行價格的看漲期權(quán)

C.執(zhí)行價格相同的看跌期權(quán)

D.執(zhí)行價格相同的看漲期權(quán)

【答案】C

【解析】買入建倉后，可以通過賣出同一期貨合約來解除履約責(zé)任;賣出建倉后，可以通過買入同一期貨合約來解除履約責(zé)任。對沖了結(jié)使投資者不必通過交割來結(jié)束期貨交易，從而提高了期貨市場的流動性。

2.關(guān)于期貨交易的描述，以下說法錯誤的是(　　)。

A.期貨交易信用風(fēng)險大

B.利用期貨交易可以幫助生產(chǎn)經(jīng)營者鎖定生產(chǎn)成本

C.期貨交易集中競價，進(jìn)場交易的必須是交易所的會員

D.期貨交易具有公平、公正、公開的特點(diǎn)

【答案】A

【解析】A項(xiàng)，在期貨交易中，以保證金制度為基礎(chǔ)，實(shí)行當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度，每日進(jìn)行結(jié)算，信用風(fēng)險較小。

3.對交易者來說，期貨合約唯一變量是(　　)。

A.交易單位

B.報價單位

C.交易價格

D.交割月份

【答案】C

【解析】期貨交易的對象是交易所統(tǒng)一制定的標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約，期貨合約的商品品種、數(shù)量、質(zhì)量、等級、交貨時間、交貨地點(diǎn)等條款都是既定的，是標(biāo)準(zhǔn)化的，唯一的變量是價格，交易雙方不用再為合約條款進(jìn)行逐一商談。

4.由于交易對手不履行履約責(zé)任而導(dǎo)致的風(fēng)險屬于(　　)。

A.市場風(fēng)險

B.信用風(fēng)險

C.流動性風(fēng)險

D.法律風(fēng)險

【答案】B

【解析】A項(xiàng)，市場風(fēng)險是因價格變化使持有的期貨合約價值發(fā)生變化的風(fēng)險;B項(xiàng)，信用風(fēng)險是指由于交易對手不履行履約責(zé)任而導(dǎo)致的風(fēng)險;C項(xiàng)，流動性風(fēng)險可分為流通量風(fēng)險和資金量風(fēng)險;D項(xiàng)，法律風(fēng)險是指在期貨交易中，由于相關(guān)行為(如簽訂的合同、交易的對象、稅收的處理等)與相應(yīng)的法規(guī)發(fā)生沖突致使無法獲得當(dāng)初所期待的經(jīng)濟(jì)效果的風(fēng)險。

5.禽流感疫情過后，家禽養(yǎng)殖業(yè)恢復(fù)，玉米價格上漲。某飼料公司因提前進(jìn)行了套期保值，規(guī)避了玉米現(xiàn)貨風(fēng)險，這體現(xiàn)了期貨市場的(　　)作用。

A.鎖定生產(chǎn)成本

B.利用期貨價格信號組織生產(chǎn)

C.鎖定利潤

D.投機(jī)盈利

【答案】A

【解析】期貨市場在微觀經(jīng)濟(jì)中的作用有以下幾點(diǎn)：①鎖定生產(chǎn)成本，實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤。利用期貨市場進(jìn)行套期保值，可以幫助生產(chǎn)經(jīng)營者規(guī)避現(xiàn)貨市場的價格風(fēng)險，達(dá)到鎖定生產(chǎn)成本、實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤的目的，避免企業(yè)生產(chǎn)活動受到價格波動的干擾，保證生產(chǎn)活動的平穩(wěn)進(jìn)行。②利用期貨價格信號，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)。③期貨市場拓展現(xiàn)貨銷售和采購渠道。

6.以下關(guān)于我國期貨交易所的表述不正確的是(　　)。

A.交易所自身并不參與期貨交易

B.會員制交易所是非營利性機(jī)構(gòu)

C.交易所參與期貨價格的形成

D.交易所負(fù)責(zé)設(shè)計合約、安排合約上市

【答案】C

【解析】期貨交易所是為期貨交易提供場所、設(shè)施、相關(guān)服務(wù)和交易規(guī)則的機(jī)構(gòu)。它自身并不參與期貨交易，不參與期貨價格的形成

7.若美國ISM采購經(jīng)理人指數(shù)高于50%，則生產(chǎn)活動在____，若指數(shù)低于43%，則表明經(jīng)濟(jì)有____的傾向。(　　)

A.收縮;衰退

B.收縮;繁榮

C.擴(kuò)張;繁榮

D.擴(kuò)張;衰退

【答案】D

【解析】ISM采購經(jīng)理人指數(shù)對于評估經(jīng)濟(jì)周期的轉(zhuǎn)折較為重要。它以百分比為單位，常以50%作為經(jīng)濟(jì)強(qiáng)弱的分界點(diǎn)。一般而言，當(dāng)ISM采購經(jīng)理人指數(shù)超過50%時，表明制造業(yè)和整個經(jīng)濟(jì)都在擴(kuò)張;當(dāng)該指數(shù)在43%～50%之間，表明生產(chǎn)活動收縮，但經(jīng)濟(jì)總體仍在增長;而當(dāng)其持續(xù)低于43%時，表明生產(chǎn)和經(jīng)濟(jì)可能都在衰退。

8.理論上，央行擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模，將導(dǎo)致本國(　　)。

A.基礎(chǔ)貨幣供給增加，利率上升

B.基礎(chǔ)貨幣供給增加，利率下降

C.基礎(chǔ)貨幣供給減少，利率上升

D.基礎(chǔ)貨幣供給減少，利率下降

【答案】B

【解析】中央銀行的資產(chǎn)是指中央銀行在一定時點(diǎn)上所擁有的各種債權(quán)。央行擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模會引起社會的基礎(chǔ)貨幣供給增加，在貨幣供求失衡的情況下，信貸總額趨于增長、市場利率趨于下降，而價格水平趨于上漲。

9.一國或地區(qū)的實(shí)際GDP的增長是指(　　)。

A.該國的境內(nèi)外上市公司價值

B.所有部門生產(chǎn)的最終產(chǎn)值

C.境內(nèi)居民生產(chǎn)的最終產(chǎn)值

D.境內(nèi)部門生產(chǎn)的最終產(chǎn)值

【答案】D

【解析】國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)是指一個國家或地區(qū)在一定時期內(nèi)生產(chǎn)的所有最終產(chǎn)品與服務(wù)的市場價值。GDP核算主要以法人單位作為核算單位，依據(jù)法人單位從事的主要活動將其劃分到不同行業(yè)，分別計算各行業(yè)的增加值，最終匯總得到GDP。

10.美國失業(yè)率及非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)會對美聯(lián)儲貨幣政策制定產(chǎn)生一定的影響，當(dāng)失業(yè)率下降，非農(nóng)就業(yè)上升時，市場對美聯(lián)儲貨幣政策的預(yù)期為(　　)。

A.加息可能性增加

B.加息可能性減弱

C.維持利率不變

D.降息可能性增加

【答案】A

【解析】美國新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)呈現(xiàn)穩(wěn)步上升趨勢，美國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健復(fù)蘇。市場對美聯(lián)儲提前加息的預(yù)期大幅上升，使得美元指數(shù)觸底反彈。

11.構(gòu)成美元指數(shù)的貨幣中，按權(quán)重由大到小依次是(　　)。

A.美元，歐元，日元，英鎊，瑞典克朗，瑞士法郎

B.歐元，日元，英鎊，加拿大元，瑞典克朗，瑞士法郎

C.歐元，日元，英鎊，加拿大元，瑞士法郎，瑞典克朗

D.美元，歐元，日元，英鎊，瑞士法郎，瑞典克朗

【答案】B

12.美聯(lián)儲對美元加息的政策，短期內(nèi)將導(dǎo)致(　　)。

A.美元指數(shù)下行

B.美元貶值

C.美元升值

D.美元流動性減弱

【答案】C

【解析】美聯(lián)儲對美元加息的政策會導(dǎo)致外國資本流入美國，對美元的需求增加，美元流動性增加，從而美元升值，美元指數(shù)上行。

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