期貨從業(yè)資格

期貨中介與服務機構

知識點一、期貨公司

(一)期貨公司的性質與特征

期貨公司屬于非銀行金融機構。

與其他金融機構相比，期貨公司具有明顯的差異性：

第一，期貨公司是依托從商品、資本、貨幣市場等衍生出來的市場提供風險管理服務的中介機構。第二，期貨公司具有獨特的風險特征，客戶的保證金風險往往成為期貨公司的重要風險源。第三，期貨公司高度重視客戶利益，面臨雙重代理關系，即公司股東與經理層的委托代理問題以及客戶與公司的委托代理問題。

(二)期貨公司的界定

期貨公司是指代理客戶進行期貨交易并收取交易傭金的中介組織。其主要職能包括：根據客戶指令代理買賣期貨合約、辦理結算和交割手續(xù);對客戶賬戶進行管理，控制客戶交易風險;為客戶提供期貨市場信息，進行期貨交易咨詢，充當客戶的交易顧問;為客戶管理資產，實現財富管理等。

(三)期貨公司的業(yè)務管理

1.對期貨公司業(yè)務實行許可制度

2.期貨公司的業(yè)務類型

我國期貨公司除了可以從事傳統(tǒng)的境內期貨經紀業(yè)務外，符合條件的公司還可從事境外期貨經紀業(yè)務，以及期貨投資咨詢業(yè)務、資產管理、風險管理等創(chuàng)新業(yè)務。

期貨經紀業(yè)務是指代理客戶進行期貨交易并收取交易傭金的業(yè)務。分為境內期貨經紀業(yè)務和境外期貨經紀業(yè)務。

期貨投資咨詢業(yè)務是指基于客戶委托，期貨公司及其從業(yè)人員向客戶提供風險管理顧問、研究分析、交易咨詢等服務并獲得合理報酬。

資產管理業(yè)務是指期貨公司可以接受客戶委托，根據《期貨公司監(jiān)督管理辦法》、《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》規(guī)定和合同約定，運用客戶資產進行投資，并按照合同約定收取費用或者報酬的業(yè)務活動。

資產管理業(yè)務的投資范圍包括：一是期貨、期權及其他金融衍生品;二是股票、債券、證券投資基金、集合資產管理計劃、央行票據、短期融資券、資產支持證券等;三是中國證監(jiān)會認可的其他投資品種。資產管理業(yè)務的投資范圍應當遵守合同約定，不得超出前款規(guī)定的范圍，且應當與客戶的風險認知與承受能力相匹配。

(四)期貨公司的功能與作用

功能：

第一，期貨公司作為銜接場外期貨交易者與期貨交易所之間的橋梁和紐帶，降低了期貨市場的交易成本。

第二，期貨公司可以降低期貨交易中的信息不對稱程度。

第三，期貨公司可以高效率地實現轉移風險的職能，并通過結算環(huán)節(jié)防范系統(tǒng)性風險的發(fā)生。

第四，期貨公司可以通過專業(yè)服務實現資產管理的職能。

(五)期貨公司的風險管理制度與相關要求

1.完善的期貨公司治理結構

(1)期貨公司獨立性的要求。

(2)設定股東及實際控制人與期貨公司之間出現重大事項時的通知義務。

(3)設立董事會和監(jiān)事會(或監(jiān)事)。

獨立董事不得在期貨公司擔任董事會以外的職務，不得與本期貨公司存在可能妨礙其作出獨立、客觀判斷的關系。

(4)設立首席風險官。

2.建立有效的期貨公司風險管理制度

(1)期貨公司應建立與風險監(jiān)管指標相適應的內控制度，建立以凈資本為核心的動態(tài)風險監(jiān)控和資本補足機制，確保凈資本等風險監(jiān)管指標持續(xù)符合標準。

(2)期貨公司應嚴格執(zhí)行保證金制度

(3)期貨公司應當建立獨立的風險管理系統(tǒng)，規(guī)范、完善的業(yè)務操作流程和風險管理制度。

3.期貨公司對分支機構的管理

期貨公司對營業(yè)部、分公司等分支機構的管理包括三個層次：

一是期貨公司應當對分支機構實行集中統(tǒng)一管理，不得與他人合資、合作經營管理分支機構，不得將分支機構承包、租賃或者委托給他人經營管理。

二是分支機構經營的業(yè)務不得超出期貨公司的業(yè)務范圍，并應當符合中國證監(jiān)會對相關業(yè)務的規(guī)定。

三是期貨公司對營業(yè)部實行“四統(tǒng)一”。所謂“四統(tǒng)一”是指期貨公司應當對營業(yè)部實行統(tǒng)一結算、統(tǒng)一風險管理、統(tǒng)一資金調撥、統(tǒng)一財務管理和會計核算。

知識點二、介紹經紀商

IB是指機構或個人接受期貨經紀商委托，介紹客戶給期貨經紀商并收取一定傭金的業(yè)務。在我國，為期貨公司提供中間介紹業(yè)務的證券公司就是介紹經紀商。

證券公司受期貨公司委托從事中間介紹業(yè)務，應當提供下列服務：(1)協助辦理開戶手續(xù);(2)提供期貨行情信息和交易設施;(3)中國證監(jiān)會規(guī)定的其他服務。

2012年10月，我國已取消了券商IB業(yè)務資格的行政審批，證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務實行依法備案。

目前我國期貨公司運作中，使用期貨居間人進行客戶開發(fā)也是一條重要的渠道。期貨居間人是指獨立于期貨公司和客戶之外，接受期貨公司委托進行居間介紹，獨立承擔基于居間法律關系所產生的民事責任的自然人或組織。需要注意的是，居間人與期貨公司沒有隸屬關系，不是期貨公司訂立期貨經紀合同的當事人。而且，期貨公司的在職人員不得成為本公司和其他期貨公司的居間人。

知識點三、其他期貨中介與服務機構

(一)期貨保證金存管銀行

期貨保證金存管銀行(簡稱存管銀行)屬于期貨服務機構，是由交易所指定、協助交易所辦理期貨交易結算業(yè)務的銀行。交易所有權對存管銀行的期貨結算業(yè)務進行監(jiān)督。

(二)交割倉庫

交割倉庫是期貨品種進入實物交割環(huán)節(jié)提供交割服務和生成標準倉單必經的期貨服務機構。

在我國，交割倉庫是指由期貨交易所指定的、為期貨合約履行實物交割的交割地點。期貨交易的交割，由期貨交易所統(tǒng)一組織進行。

指定交割倉庫的日常業(yè)務分為三個階段：商品入庫、商品保管和商品出庫。

交割倉庫不得有下列行為：出具虛假倉單;違反期貨交易所業(yè)務規(guī)則，限制交割商品的入庫、出庫;泄露與期貨交易有關的商業(yè)秘密;違反國家有關規(guī)定參與期貨交易;國務院期貨監(jiān)督管理機構規(guī)定的其他行為。

(三)期貨信息資訊機構

期貨信息資訊機構主要提供期貨行情軟件、交易系統(tǒng)及相關信息資訊服務。

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（責任編輯：）

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