期貨從業(yè)資格

為了幫助考生系統(tǒng)的復(fù)習(xí)2012年期貨從業(yè)資格考試課程，全面的了解期貨資格考試教材的相關(guān)重點(diǎn)，小編特編輯匯總了2012年期貨從業(yè)資格考試輔導(dǎo)資料，希望對(duì)您參加本次考試有所幫助！

答案與解析

一、單項(xiàng)選擇題(本題共60個(gè)小題，每題0．5分，共30分。在每題給出的4個(gè)選項(xiàng)中，只有1項(xiàng)最符合題目要求，請(qǐng)將正確選項(xiàng)的代碼填入括號(hào)內(nèi))

1．【答案】A

【解析】期貨市場(chǎng)最早萌芽于歐洲。早在古希臘和古羅馬時(shí)期，就出現(xiàn)過中央交易場(chǎng)所、大宗易貨交易，以及帶有期貨貿(mào)易性質(zhì)的交易活動(dòng)。

2．【答案】A

【解析】1972年5月，芝加哥商業(yè)交易所(CME)設(shè)立了國(guó)際貨幣市場(chǎng)分部(IMM)，首次推出包括英鎊、加拿大元、西德馬克、法國(guó)法郎、日元和瑞士法郎等在內(nèi)的外匯期貨合約。

3．【答案】A

【解析】現(xiàn)貨交易可以在任何場(chǎng)所與對(duì)手交易；期貨交易必須在高度組織化的期貨交易所內(nèi)以公開競(jìng)價(jià)的方式進(jìn)行。

4．【答案】B

【解析】1990年10月12日，中國(guó)鄭州糧食批發(fā)市場(chǎng)經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，以現(xiàn)貨交易為基礎(chǔ)，引入期貨交易機(jī)制，作為我國(guó)第一個(gè)商品期貨市場(chǎng)正式開業(yè)，邁出了中國(guó)期貨市場(chǎng)發(fā)展的第一步。

5．【答案】D

【解析】為了適應(yīng)期貨市場(chǎng)進(jìn)一步規(guī)范發(fā)展的需要，2007年3月16日，國(guó)務(wù)院頒布《期貨交易管理?xiàng)l例》，并于2007年4月15日起施行。

6．【答案】D

【解析】期貨交易和期權(quán)交易都具有規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的功能，但期權(quán)交易比期貨交易多了一層保險(xiǎn)，在規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)方面更具優(yōu)越性。

7．【答案】B

【解析】期貨市場(chǎng)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的功能，為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者回避、轉(zhuǎn)移或者分散價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)提供了良好途徑，這也是期貨市場(chǎng)得以發(fā)展的主要原因。

8．【答案】D

【解析】通過期貨交易形成的價(jià)格具有預(yù)期性、連續(xù)性、公開性、權(quán)威性的特點(diǎn)。

9．【答案】B

【解析】期貨市場(chǎng)在微觀經(jīng)濟(jì)中的作用體現(xiàn)在：鎖定生產(chǎn)成本，實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤(rùn)；利用期貨價(jià)格信號(hào)，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)；期貨市場(chǎng)拓展現(xiàn)貨銷售和采購(gòu)渠道；期貨市場(chǎng)促使企業(yè)關(guān)注產(chǎn)品質(zhì)量問題。ACD三項(xiàng)描述的是期貨市場(chǎng)在宏觀經(jīng)濟(jì)中的作用。

10．【答案】A

【解析】會(huì)員制期貨交易所理事會(huì)一般行使以下職權(quán)：召集會(huì)員大會(huì)，并向會(huì)員大會(huì)報(bào)告工作；監(jiān)督會(huì)員大會(huì)決議和理事會(huì)決議的實(shí)施；監(jiān)督總經(jīng)理履行職務(wù)行為；擬定期貨交易所章程、交易規(guī)則修改方案，提交會(huì)員大會(huì)通過等。

11．【答案】D

【解析】鄭州商品交易所、大連商品交易所和上海期貨交易所實(shí)行的結(jié)算制度不做結(jié)算會(huì)員和非結(jié)算會(huì)員的區(qū)分，交易所的會(huì)員既是交易會(huì)員也是結(jié)算會(huì)員。

12．【答案】A

【解析】在我國(guó)，期貨交易所的總經(jīng)理和副總經(jīng)理須由中國(guó)證監(jiān)會(huì)提名才可任職。期貨公司及其營(yíng)業(yè)部的設(shè)立須由中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。

13．【答案】D

【解析】期貨合約的價(jià)格是在交易所通過公開競(jìng)價(jià)的方式形成的，而合約的其他條款均是標(biāo)準(zhǔn)化的。

14．【答案】A

【解析】利率期貨是由芝加哥期貨交易所于1975年10月20日首次推出，它是為了適應(yīng)率頻繁波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)而產(chǎn)生的。

15．【答案】C

【解析】芝加哥商業(yè)交易所上市的外匯期貨品種包括美元期貨、歐元期貨、日元期貨和瑞士法郎期貨等，目前世界上還沒有人民幣期貨。

16．【答案】C

【解析】上海期貨交易所鋁期貨合約每日價(jià)格最大波動(dòng)限制為不超過上一交易日結(jié)算價(jià)±4％。

17．【答案】A

【解析】與現(xiàn)貨交易相比，期貨交易制度是較為復(fù)雜和嚴(yán)格的，只有如此，才能保證期貨市場(chǎng)高效運(yùn)轉(zhuǎn)，發(fā)揮期貨市場(chǎng)應(yīng)有的功能。

18．【答案】A

【解析】維持保證金是客戶必須保持其保證金帳戶內(nèi)的最低保證金金額；保證金存款可以用現(xiàn)金支付，也可以用支票等支付；保證金制度的實(shí)施，避免了負(fù)債情況的發(fā)生；投資者可以只需交納一定比例的資金作為履行合約的財(cái)力擔(dān)保便可參與期貨合約的買賣，降低了期貨交易的成本。

19．【答案】C

【解析】市價(jià)指令是指按當(dāng)時(shí)市場(chǎng)價(jià)格即刻成交的指令，這種指令的特點(diǎn)是成交速度快，一旦指令下達(dá)后不可更改或撤銷。

20．【答案】A

【解析】連續(xù)競(jìng)價(jià)制中，在交易所大廳的交易池內(nèi)由交易者面對(duì)面的公開喊價(jià)。

21．【答案】C

【解析】歷史持倉(cāng)盈虧=(當(dāng)日結(jié)算價(jià)-上-日結(jié)算價(jià))×持倉(cāng)量。

22．【答案】B

【解析】配對(duì)日閉市后，交易所通過系統(tǒng)為申請(qǐng)交割的賣方會(huì)員找出該交割月多頭持倉(cāng)，按照"申報(bào)交割意向的買持倉(cāng)優(yōu)先，持倉(cāng)時(shí)間最長(zhǎng)的買持倉(cāng)優(yōu)先"的原則進(jìn)行交割配對(duì)。23．【答案】A

【解析】套期保值的操作原則包括商品種類相同原則、商品數(shù)量相等原則、月份相同或相近原則和交易方向相反原則。

24．【答案】D

【解析】在市場(chǎng)供求比較正常的情況下，期貨價(jià)格=現(xiàn)貨價(jià)格+持有成本。

25．【答案】A

【解析】若市場(chǎng)由正向市場(chǎng)轉(zhuǎn)變?yōu)榉聪蚴袌?chǎng)，基差從負(fù)值變?yōu)檎?，基差走?qiáng)。

26．【答案】D

【解析】賣出套期保值能夠回避未來現(xiàn)貨價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)，能夠按照計(jì)劃強(qiáng)化管理、完成銷售計(jì)劃，有利于現(xiàn)貨合約的順利簽訂，但是保值者放棄了日后出現(xiàn)價(jià)格上漲而獲得更高利潤(rùn)的機(jī)會(huì)。

27．【答案】D

【解析】買人套期保值者在基差走弱時(shí)會(huì)出現(xiàn)虧損，因此盈利發(fā)生的情況有：正向市場(chǎng)中，基差走弱；反向市場(chǎng)中，基差走弱；反向市場(chǎng)轉(zhuǎn)為正向市場(chǎng)。

28．【答案】D

【解析】技術(shù)分析法用來判斷某種市場(chǎng)趨勢(shì)下行情的漲跌幅度與持續(xù)時(shí)間，基本分析法用來判斷市場(chǎng)的大勢(shì)。

29．【答案】D

【解析】從交易部頭寸區(qū)分，期貨投機(jī)者可以分為多頭投機(jī)者和空頭投機(jī)者；從交易量大小區(qū)分，期貨投機(jī)者可以分為大投機(jī)商和中小投機(jī)商；從分析預(yù)測(cè)方法區(qū)分，期貨投機(jī)者可以分為基本分析派和技術(shù)分析派；從投機(jī)者持倉(cāng)時(shí)間區(qū)分，期貨投機(jī)者可以分為長(zhǎng)線交易考、短線交易者、當(dāng)日交易者和套期圖利者。

30．【答案】B

【解析】短線交易者一般是當(dāng)天下單，在一日或幾日內(nèi)了結(jié)。

31．【答案】D

【解析】按照一般性資金管理要求，在任何單個(gè)的市場(chǎng)上所投入的總資金必須限制在總資本的10％～15％以內(nèi)；按照一般性資金管理要求，在任何單個(gè)的市場(chǎng)上的最大總虧損金額必須限制在總資本的5％以內(nèi)；按照一般性資金管理要求，在任何一個(gè)市場(chǎng)群類上所投入的保證金總額必須限制在總資本的20％～25％以內(nèi)。

32．【答案】A

【解析】若市場(chǎng)處于反向市場(chǎng)，做多頭的投機(jī)者應(yīng)買入交割月份較遠(yuǎn)的遠(yuǎn)期月份合約，行情看漲同樣可以獲利，行情看跌時(shí)損失較少。

33．【答案】A

【解析】投機(jī)的掌握限制損失、滾動(dòng)利潤(rùn)的原則要求投機(jī)者在交易出現(xiàn)損失，并且損失已經(jīng)達(dá)到事先確定數(shù)額時(shí)，立即對(duì)沖了結(jié)，認(rèn)輸離場(chǎng)。投機(jī)者即使投資經(jīng)驗(yàn)非常豐富，也不可能每次投資都會(huì)獲利。損失出現(xiàn)并不可怕，怕的是不能及時(shí)止損，釀成大禍。

34．【答案】B

【解析】在反向市場(chǎng)牛市套利中，如果價(jià)差擴(kuò)大，交易者獲利可能性較大。

35．【答案】B

【解析】如果套利者預(yù)期不同交割月的期貨合約的價(jià)差將縮小時(shí)，套利者可通過賣出其中價(jià)格較高的一"邊"同時(shí)買人價(jià)格較低的一"邊"來進(jìn)行套利，這種套利為賣出套利。36．【答案】C

【解析】當(dāng)市場(chǎng)是熊市時(shí)，較近月份的合約價(jià)格下降幅度往往要大于較遠(yuǎn)期合約價(jià)格的下降幅度。如果是反向市場(chǎng)，則近期合約與遠(yuǎn)期合約的價(jià)差會(huì)縮小，此時(shí)采取熊市套利的盈利性較大。

37．【答案】A

【解析】蝶式套利的具體操作方法是：買入(或賣出)近期月份合約，同時(shí)賣出(或買入)居中月份合約，并買入(或賣出)遠(yuǎn)期月份合約。其中，居中月份合約的數(shù)量等于近期月份和遠(yuǎn)期月份數(shù)量之和。

38．【答案】A．

【解析】預(yù)期商品的價(jià)格會(huì)上漲時(shí)，該商品的需求量會(huì)增加；預(yù)期商品的價(jià)格會(huì)下跌時(shí)，該商品的需求量會(huì)減少。

39．【答案】A

【解析】交易量和持倉(cāng)量下降說明市場(chǎng)上原交易者正在對(duì)沖了結(jié)其合約。價(jià)格上升又表明，市場(chǎng)上原賣出者在買人補(bǔ)倉(cāng)時(shí)其力量超過了原買入者賣出平倉(cāng)的力量。因此，這種情況說明市場(chǎng)處于技術(shù)性弱市，主要體現(xiàn)在空頭回補(bǔ)，而不是主動(dòng)性做多買盤。

40．【答案】B

【解析】頭肩頂和頭肩底是價(jià)格形態(tài)中出現(xiàn)得最多的形態(tài)，是最著名和最可靠的反轉(zhuǎn)突破形態(tài)。

41．【答案】C

42．【答案】D

【解析】正值的DIF向上突破正值的DEA表明市場(chǎng)價(jià)格有向上的趨勢(shì)，因此，市場(chǎng)價(jià)格將會(huì)上升。ABC三項(xiàng)情形下價(jià)格均為下降趨勢(shì)。

43．【答案】B

【解析】外匯期貨、利率期貨和股指期貨依次產(chǎn)生于1972年、1975年和1982年。

44．【答案】A

【解析】預(yù)期未來利率上升，中長(zhǎng)期國(guó)債的價(jià)格將會(huì)下降，投資者很可能出售手中的中長(zhǎng)期債券，避免損失。

45．【答案】C

【解析】標(biāo)準(zhǔn)普爾500種股票指數(shù)期貨合約的價(jià)格是當(dāng)時(shí)指數(shù)的250倍，如標(biāo)準(zhǔn)普爾500種股票指數(shù)某日?qǐng)?bào)價(jià)為210點(diǎn)時(shí)，一份標(biāo)準(zhǔn)普爾500種股票指數(shù)期貨合約的價(jià)格為52500美元(250美

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