期貨從業(yè)資格

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答案及解析

一、單項(xiàng)選擇題

1．【答案】B

【解析】1972年5月，芝加哥商業(yè)交易所(CME)設(shè)立了國際貨幣市場分部(IMM)，首次推出包括英鎊、加拿大元、西德馬克、法國法郎、日元和瑞士法郎等在內(nèi)的外匯期貨合約。

2．【答案】D

【解析】期貨交易和遠(yuǎn)期交易的區(qū)別有交易對(duì)象不同、功能作用不同、履約方式不同、信用風(fēng)險(xiǎn)不同和保證金制度不同。遠(yuǎn)期交易是期貨交易的雛形，期貨交易是在遠(yuǎn)期交易的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的。

3．【答案】A

RR

【解析】BCD三項(xiàng)描述的是電子化交易的優(yōu)勢。

4．【答案】C

【解析】白砂糖屬于鄭州商品交易所上市品種。

5．【答案】C

【解析】針對(duì)期貨市場盲目發(fā)展的局面，1993年11月4日，國務(wù)院下發(fā)《關(guān)于制止期貨市場盲目發(fā)展的通知》，開始了第一次清理整頓工作。在這一次清理整頓行動(dòng)中，最終有15家交易所被確定為試點(diǎn)交易所，一些交易品種也因種種原因被停止交易。1998年8月1日，國務(wù)院下發(fā)《國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步整頓和規(guī)范期貨市場的通知》，開始了第二次清理整頓工作。在這次清理整頓中，15家交易所被壓縮合并為3家，交易品種也相應(yīng)減少。

6．【答案】B

【解析】投機(jī)成份的多少，是決定期貨市場流動(dòng)性的重要因素。投機(jī)者數(shù)量多，則流動(dòng)性大；反之，則流動(dòng)性小。

7．【答案】B

【解析】對(duì)于同一種商品來說，在現(xiàn)貨市場和期貨市場同時(shí)存在的情況下，在同一時(shí)空內(nèi)會(huì)受到相同的經(jīng)濟(jì)因素的影響和制約，因而一般情況下兩個(gè)市場的價(jià)格變動(dòng)趨勢相同，并且隨著期貨合約臨近交割，現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格趨于一致。

8．【答案】C

【解析】生產(chǎn)經(jīng)營者通過套期保值來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，但套期保值并不是消滅風(fēng)險(xiǎn)，而只是將其轉(zhuǎn)移，轉(zhuǎn)移出去的風(fēng)險(xiǎn)需要有相應(yīng)的承擔(dān)者，期貨投機(jī)者正是期貨市場的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者。

9．【答案】B

【解析】期貨交易所形成的未來價(jià)格信號(hào)能反映多種生產(chǎn)要素在未來一定時(shí)期的變化趨勢，具有超前性。

10．【答案】B

【解析】期貨市場在微觀經(jīng)濟(jì)中的作用體現(xiàn)在：鎖定生產(chǎn)成本，實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤；利用期貨價(jià)格信號(hào)，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)；期貨市場拓展現(xiàn)貨銷售和采購渠道；期貨市場促使企業(yè)關(guān)注產(chǎn)品質(zhì)量問題。

11．【答案】D

【解析】期貨交易所主要有以下職能：①提供交易場所、設(shè)施和服務(wù)；②制定并實(shí)施業(yè)務(wù)規(guī)則；③設(shè)計(jì)合約、安排合約上市；④組織和監(jiān)督期貨交易、結(jié)算和交割；⑤監(jiān)控市場風(fēng)險(xiǎn)；⑥保證合約履行；⑦發(fā)布市場信息；⑧按照章程和交易規(guī)則對(duì)會(huì)員進(jìn)行監(jiān)督管理；⑨監(jiān)管指定交割倉庫。

12．【答案】B

【解析】董事會(huì)屬于公司制期貨交易所的設(shè)置機(jī)構(gòu)。

13．【答案】C

【解析】對(duì)沖平倉是期貨交易特有的方式，在期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)中，對(duì)沖平倉作為免除合約履行的一種獨(dú)有的方式而存在。

14．【答案】C

【解析】AD兩項(xiàng)為期貨交易所的主要職能，B項(xiàng)期貨公司并不能擔(dān)?？蛻舻慕灰茁募s。

15．【答案】B

【解析】截至2007年3月，中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)共有186家會(huì)員單位，其中團(tuán)體會(huì)員183家，特別會(huì)員3家。

16．【答案】A

【解析】期貨交易的交割時(shí)間是在合約簽訂的將來某一特定時(shí)間。

17．【答案】B

【解析】目前，股指期貨已成為金融期貨，同時(shí)也是所有期貨交易品種中交易量最大的品種。但在美國，利率期貨的交易量最大。

18．【答案】D

【解析】美國芝加哥期貨交易所規(guī)定小麥期貨合約的交易單位為5000蒲式耳(每蒲式耳小麥約為27．24公斤)。如果交易者在該交易所買進(jìn)一張(也稱一手)小麥期貨合約，就意味著在合約到期日需買進(jìn)5000蒲式耳小麥。

19．【答案】C

【解析】大連商品交易所豆粕期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)位是1元／噸，即每手合約的最小變動(dòng)值是：1×10=10(元)。

20．【答案】C

【解析12006年12月18日精對(duì)苯二甲酸(簡稱PTA)期貨在鄭州商品交易所上市。

21．【答案】B

【解析】期貨公司向客戶收取的保證金，屬于客戶所有。除下列可劃轉(zhuǎn)的情形外，嚴(yán)禁挪作他用：①依據(jù)客戶的要求支付可用資金；②為客戶交存保證金，支付手續(xù)費(fèi)、稅款；③國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他情形。

22．【答案】C

【解析】期貨交易者進(jìn)行反向交易了結(jié)手中合約的行為稱為平倉，又稱為對(duì)沖。如果到了交割月份，交易者手中的合約仍未對(duì)沖，那么持空頭合約者就要備好實(shí)貨準(zhǔn)備提出交割，持多頭合約者就要備好資金準(zhǔn)備接受實(shí)物。一般情況下，大多數(shù)期貨合約都在到期前以對(duì)沖方式了結(jié)，只有極少數(shù)要進(jìn)行實(shí)物交割。

23．【答案】B

【解析】當(dāng)買入價(jià)大于、等于賣出價(jià)時(shí)則自動(dòng)撮合成交，撮合成交價(jià)等于買入價(jià)(bp)、賣出價(jià)(sp)和前一成交價(jià)(cp)三者中居中的一個(gè)價(jià)格。當(dāng)cp≥bp≥sp，則最新成交價(jià)=bp。

24．【答案】A

【解析】會(huì)員在期貨合約實(shí)物交割中發(fā)生違約行為，交易所應(yīng)先代為履約。交易所可采用征購和競賣的方式處理違約事宜，違約會(huì)員應(yīng)負(fù)責(zé)承擔(dān)由此引起的損失和費(fèi)用。交易所對(duì)違約會(huì)員還可處以支付違約金、賠償金等處罰。

25．【答案】D

【解析】套期保值是指利用現(xiàn)貨與期貨價(jià)格趨于同向運(yùn)動(dòng)的規(guī)律，遵循"均衡而相對(duì)"的原則，在期貨市場進(jìn)行買進(jìn)(或賣出)與現(xiàn)貨市場數(shù)量相當(dāng)、但交易方向相反的期貨合約，從而利用一個(gè)市場的盈利來彌補(bǔ)另一個(gè)市場的虧損，在價(jià)格波動(dòng)方向不明確的情況下，達(dá)到規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的目的。

26．【答案】C

【解析】當(dāng)期貨合約的交割月份鄰近時(shí)，期貨價(jià)格將向其基礎(chǔ)資產(chǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格靠攏。

27．【答案】B

【解析】多頭套期保值是指交易者先在期貨市場買進(jìn)期貨，以便將來在現(xiàn)貨市場買進(jìn)時(shí)不致于因價(jià)格上漲而給自己造成經(jīng)濟(jì)損失的一種期貨交易方式。

28．【答案】A

【解析】在正向市場中，期貨價(jià)格大于現(xiàn)貨價(jià)格，基差為負(fù)。隨著農(nóng)產(chǎn)品的大量上市，期貨和現(xiàn)貨之間的差額減少，基差變大。

29．【答案】B

【解析】期貨市場的功能主要是通過套期保值實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移以及價(jià)格發(fā)現(xiàn)，投機(jī)不是期貨市場產(chǎn)生的原因。

30．【答案】A

【解析】下降趨勢線的下側(cè)，說明未來價(jià)格有下降的趨勢，因此賣出是正確的選擇。

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