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期貨從業(yè)資格考試基礎(chǔ)知識(shí)真題解析3

發(fā)表時(shí)間:2014/4/1 15:03:57 來源:互聯(lián)網(wǎng) 點(diǎn)擊關(guān)注微信:關(guān)注中大網(wǎng)校微信
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期貨從業(yè)資格考試基礎(chǔ)知識(shí)真題解析 

1、某多頭套期保值者,用七月大豆期貨保值,入市成交價(jià)為2000 元/噸;一個(gè)月后,該保值者完成現(xiàn)貨交易,價(jià)格為2060 元/噸。同時(shí)將期貨合約以2100元/噸平倉,如果該多頭套保值者正好實(shí)現(xiàn)了完全保護(hù),則應(yīng)該保值者現(xiàn)貨交易的實(shí)際價(jià)格是( )。

A、2040 元/噸

B、2060 元/噸

C、1940 元/噸

D、1960 元/噸

答案:D

解析:如題,有兩種解題方法:

(1)套期保值的原理,現(xiàn)貨的盈虧與期貨的盈虧方向相反,大小一樣。期貨= 現(xiàn)貨,即2100-2000=2060-S;

(2)基差維持不變,實(shí)現(xiàn)完全保護(hù)。一個(gè)月后,是期貨比現(xiàn)貨多40 元;那么一個(gè)月前,也應(yīng)是期貨比現(xiàn)貨多40 元,也就是2000-40=1960元。

2、S﹠P500指數(shù)期貨合約的交易單位是每指數(shù)點(diǎn)250 美元。某投機(jī)者3 月20 日在1250.00 點(diǎn)位買入3 張6 月份到期的指數(shù)期貨合約,并于3月25 日在1275.00 點(diǎn)將手中的合約平倉。在不考慮其他因素影響的情況下,他的凈收益是()。

A、2250 美元

B、6250 美元

C、18750 美元

D、22500 美元

答案:C

解析:如題,凈收益=3×250×(1275-1250)=18750。注意看清楚是幾張。

3、某組股票現(xiàn)值100 萬元,預(yù)計(jì)隔2 個(gè)月可收到紅利1 萬元,當(dāng)時(shí)市場(chǎng)利率為12%,如買賣雙方就該組股票3 個(gè)月后轉(zhuǎn)讓簽訂遠(yuǎn)期合約,則凈持有成本和合理價(jià)格分別為()元。

A、19900 元和1019900 元

B、20000 元和1020000 元

C、25000 元和1025000 元

D、30000 元和1030000 元

答案:A

解析:如題,資金占用成本為:1000000×12%×3/12=30000

股票本利和為:10000+10000×12%×1/12=10100

凈持有成本為:30000-10100=19900元。

合理價(jià)格(期值)=現(xiàn)在的價(jià)格(現(xiàn)值)+凈持有成本=1000000+19900=1019900 萬。

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