中級會計師

2019年《財務管理》考試大綱

第一章 總論

【基本要求】

(一)掌握財務管理的內容

(二)掌握財務管理的目標

(三)掌握財務管理的體制

(四)熟悉財務報告的技術、經(jīng)濟、金融和法律環(huán)境

(五)了解財務管理的環(huán)節(jié)

【考試內容】

第一節(jié) 企業(yè)與企業(yè)財務管理

企業(yè)是依法設立的，以營利為目的，運用各種生產(chǎn)要素(土地、勞動力、資本和技術等)，向市場提供商品或服務，實行自主經(jīng)營、自負盈虧、獨立核算的法人或其他社會經(jīng)濟組織。企業(yè)在創(chuàng)造財富(或價值)過程中必須承擔相應的社會責任。

典型的企業(yè)組織形式有三種：個人獨資企業(yè)、合伙企業(yè)以及公司制企業(yè)。三種形式的企業(yè)組織中，個人獨資企業(yè)占企業(yè)總數(shù)的比重很大，但是絕大部分的商業(yè)資金是由公司制企業(yè)控制的。因此，財務管理通常把公司理財作為討論的重點。

除非特別指明，本大綱所指的財務管理均指公司財務管理，包括投資管理、籌資管理、營運資金管理、成本管理、收入與分配管理幾個部分。

第二節(jié) 財務管理目標

一、企業(yè)財務管理目標理論

(一)利潤最大化

利潤最大化目標的主要優(yōu)點是，企業(yè)追求利潤最大化，就必須講求經(jīng)濟核算，加強管理，改進技術，提高勞動生產(chǎn)率，降低產(chǎn)品成本。

以利潤最大化作為財務管理目標存在以下缺陷：

(1)沒有考慮利潤實現(xiàn)時間和資金時間價值。

(2)沒有考慮風險問題。

(3)沒有反映創(chuàng)造的利潤與投入資本之間的關系。

(4)可能導致企業(yè)短期財務決策傾向，影響企業(yè)長遠發(fā)展。

(二)股東財富最大化

與利潤最大化相比，股東財富最大化的主要優(yōu)點是：

(1)考慮了風險因素。

(2)在一定程度上能避免企業(yè)短期行為。

(3)對上市公司而言，股東財富最大化目標比較容易量化，便于考核和獎懲。

以股東財富最大化作為財務管理目標也存在以下缺點：

(1)通常只適用于上市公司，非上市公司難以應用。

(2)股價受眾多因素影響，特別是企業(yè)外部的因素，有些還可能是非正常因素。

(3)它強調更多的是股東利益，而對其他相關者的利益重視不夠。

(三)企業(yè)價值最大化

企業(yè)價值最大化目標要求在保證企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的基礎上使企業(yè)總價值達到最大。

以企業(yè)價值最大化作為財務管理目標，具有以下優(yōu)點：

(1)考慮了取得報酬的時間，并用時間價值的原理進行了計量。

(2)考慮了風險與報酬的關系。

(3)將企業(yè)長期、穩(wěn)定的發(fā)展和持續(xù)的獲利能力放在首位，能克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為。

(4)用價值代替價格，避免了過多外界市場因素的干擾，有效地規(guī)避了企業(yè)的短期行為。

以企業(yè)價值最大化作為財務管理目標過于理論化，不易操作。對于非上市公司而言，只有對企業(yè)進行專門的評估才能確定其價值，而在評估企業(yè)的資產(chǎn)時，由于受評估標準和評估方式的影響，很難做到客觀和準確。

(四)相關者利益最大化

以相關者利益最大化作為財務管理目標，具有以下優(yōu)點：

(1)有利于企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展。

(2)體現(xiàn)了合作共贏的價值理念，有利于實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟效益和社會效益的統(tǒng)一。

(3)這一目標本身是一個多元化、多層次的目標體系，較好地兼顧了各利益主體的利益。

(4)體現(xiàn)了前瞻性和現(xiàn)實性的統(tǒng)一。

(五)各種財務管理目標之間的關系

利潤最大化、股東財富最大化、企業(yè)價值最大化以及相關者利益最大化等各種財務管理目標，都以股東財富最大化為基礎。

二、利益沖突與協(xié)調

(一)所有者和經(jīng)營者利益沖突與協(xié)調

經(jīng)營者和所有者的主要利益沖突是經(jīng)營者希望在創(chuàng)造財富的同時，能夠獲取更多的報酬、更多的享受，并避免各種風險;而所有者則希望以較小的代價(支付較少報酬)實現(xiàn)更多的財富。為了協(xié)調這一利益沖突，通?？刹扇∫韵路绞浇鉀Q：

(1)解聘：這是一種通過所有者約束經(jīng)營者的辦法。

(2)接收：這是一種通過市場約束經(jīng)營者的辦法。

(3)激勵：激勵通常有兩種方式：

①股票期權;

②績效股。

(二)所有者和債權人利益沖突與協(xié)調

所有者的目標可能與債權人期望實現(xiàn)的目標發(fā)生矛盾。協(xié)調所有者與債權人利益沖突的方式有限制性借債、收回借款或停止借款等。

三、企業(yè)的社會責任

企業(yè)的社會責任，是指企業(yè)在謀求所有者或股東權益最大化之外所負有的維護和增進社會利益的義務。

第三節(jié) 財務管理環(huán)節(jié)

一、計劃與預算

(一)財務預測

財務預測是根據(jù)企業(yè)財務活動的歷史資料，考慮現(xiàn)實的要求和條件，對企業(yè)未來的財務活動作出較為具體的預計和測算的過程。財務預測的方法主要有定性預測和定量預測兩類。

(二)財務計劃

財務計劃是根據(jù)企業(yè)整體戰(zhàn)略目標和規(guī)劃，結合財務預測的結果，對財務活動進行規(guī)劃，并以指標形式落實到每一計劃期間的過程。確定財務計劃指標的方法，一般有平衡法、因素法、比例法和定額法等。

(三)財務預算

財務預算是根據(jù)財務戰(zhàn)略、財務計劃和各種預測信息，確定預算期內各種預算指標的過程。預算的編制方法通常包括固定預算法與彈性預算法，增量預算法與零基預算法，定期預算法和滾動預算法等。

二、決策與控制

(一)財務決策

財務決策是按照財務戰(zhàn)略目標的總體要求，利用專門的方法對各種備選方案進行比較和分析，從中選出最佳方案的過程。財務決策的方法，主要有經(jīng)驗判斷法和定量分析方法。

(二)財務控制

財務控制是利用有關信息和特定手段，對企業(yè)的財務活動施加影響或調節(jié)，以便實現(xiàn)計劃所規(guī)定的財務目標的過程。財務控制的方法通常有前饋控制、過程控制、反饋控制。

三、分析與考核

(一)財務分析

財務分析，是根據(jù)企業(yè)財務報表等信息資料，采用專門方法，系統(tǒng)分析和評價企業(yè)財務狀況、經(jīng)營成果以及未來趨勢的過程。財務分析的方法主要有比較分析法、比率分析法、因素分析法。

(二)財務考核

財務考核，是將報告期實際完成數(shù)與規(guī)定的考核指標進行對比，確定有關責任單位和個人是否完成任務的過程?？梢杂媒^對指標、相對指標、完成百分比考核，也可用多種財務指標進行綜合評價考核。

此外，企業(yè)財務管理的各個環(huán)節(jié)，都要在遵循企業(yè)內部控制規(guī)范體系關于全面性、重要性、制衡性、適應性、成本效益五項原則的基礎上，合理保證企業(yè)經(jīng)營管理合法合規(guī)、資產(chǎn)安全、財務報告及相關信息真實完整，提高經(jīng)營效率和效果，促進企業(yè)實現(xiàn)發(fā)展戰(zhàn)略的五項目標。

第四節(jié) 財務管理體制

一、企業(yè)財務管理體制的一般模式及優(yōu)缺點

(一)集權型財務管理體制

集權型財務管理體制，是指企業(yè)對各所屬單位的所有財務管理決策都進行集中統(tǒng)一，各所屬單位沒有財務決策權，企業(yè)總部財務部門不但參與決策和執(zhí)行決策，在特定情況下還直接參與各所屬單位的執(zhí)行過程。

(二)分權型財務管理體制

分權型財務管理體制，是指企業(yè)將財務決策權與管理權完全下放到各所屬單位，各所屬單位只需對一些決策結果報請企業(yè)總部備案即可。

(三)集權與分權相結合型財務管理體制

集權與分權相結合型財務管理體制實質上就是集權下的分權，企業(yè)對各所屬單位在所有重大問題的決策與處理上實行高度集權，各所屬單位則對日常經(jīng)營活動具有較大的自主權。

二、影響企業(yè)財務管理體制集權與分權選擇的因素

影響企業(yè)財務管理體制集權與分權選擇的因素主要有：(1)企業(yè)生命周期。(2)企業(yè)戰(zhàn)略。(3)企業(yè)所處市場環(huán)境。(4)企業(yè)規(guī)模。(5)企業(yè)管理層素質。(6)信息網(wǎng)絡系統(tǒng)。

此外，財權的集中與分散還應該考慮企業(yè)類型、經(jīng)濟政策、管理方法、管理手段、成本代價等相關情況。企業(yè)應綜合各種因素，作出符合企業(yè)自身特點和發(fā)展需要的財務管理體制。

三、企業(yè)財務管理體制的設計原則

(1)與現(xiàn)代企業(yè)制度的要求相適應的原則;

(2)明確企業(yè)對各所屬單位管理中的決策權、執(zhí)行權與監(jiān)督權三者分立原則;

(3)明確財務綜合管理和分層管理思想的原則;

(4)與企業(yè)組織體制相適應的原則。

四、集權與分權相結合型財務管理體制的實踐

總結中國實踐，集權與分權相結合型財務管理體制的核心內容是企業(yè)總部應做到制度統(tǒng)一、資金集中、信息集成和人員委派。具體集權內容主要有：集中制度制定權，籌資、融資權，投資權，用資、擔保權，固定資產(chǎn)購置權，財務機構設置權，收益分配權;具體分權內容主要有：分散經(jīng)營自主權，人員管理權，業(yè)務定價權，費用開支審批權。

第五節(jié) 財務管理環(huán)境

一、技術環(huán)境

財務管理的技術環(huán)境，是財務管理得以實現(xiàn)的技術手段和技術條件，它決定著財務管理的效率和效果。

二、經(jīng)濟環(huán)境

經(jīng)濟環(huán)境包括經(jīng)濟體制、經(jīng)濟周期、經(jīng)濟發(fā)展水平、宏觀經(jīng)濟政策、通貨膨脹水平等。

(一)經(jīng)濟體制

經(jīng)濟體制是制約企業(yè)財務管理的重要環(huán)境因素之一。

(二)經(jīng)濟周期

市場經(jīng)濟條件下，經(jīng)濟運行大體上經(jīng)歷復蘇、繁榮、衰退和蕭條幾個階段的循環(huán)，這種循環(huán)叫作經(jīng)濟周期。在經(jīng)濟周期的不同階段，企業(yè)應采用不同的財務管理戰(zhàn)略。

(三)經(jīng)濟發(fā)展水平

財務管理的發(fā)展水平，是和經(jīng)濟發(fā)展水平密切相關的，經(jīng)濟發(fā)展水平越高，財務管理水平也越高。財務管理水平的提高，也有利于經(jīng)濟發(fā)展水平的進一步提高。

(四)宏觀經(jīng)濟政策

不同的宏觀經(jīng)濟政策，對企業(yè)財務管理影響不同。金融政策中的貨幣發(fā)行量、信貸規(guī)模會影響企業(yè)投資的資金來源和投資的預期收益;財稅政策會影響企業(yè)的資金結構和投資項目的選擇等;價格政策會影響資金的投向和投資的回收期及預期收益;會計制度的改革會影響會計要素的確認和計量，進而對企業(yè)財務活動的事前預測、決策及事后的評價產(chǎn)生影響;等等。

(五)通貨膨脹水平

通貨膨脹對企業(yè)財務活動的影響是多方面的。企業(yè)應當采取措施予以防范。在通貨膨脹初期，企業(yè)應進行投資以避免風險，實現(xiàn)資本保值;應與客戶簽訂長期購貨合同，以減少物價上漲造成的損失;應取得長期負債，保持資本成本的穩(wěn)定。在通貨膨脹持續(xù)期，企業(yè)應采用比較嚴格的信用條件，減少企業(yè)債權;應調整財務政策，以防止和減少企業(yè)資本流失等。

三、金融環(huán)境

(一)金融機構、金融工具與金融市場

金融機構主要是銀行和非銀行金融機構。金融工具，是指形成一方的金融資產(chǎn)并形成其他方的金融負債或權益工具的合同。具體分為基本金融工具和衍生金融工具兩大類。

金融市場，是指資金供應者和資金需求者雙方通過一定的金融工具進行交易而融通資金的場所。

(二)金融市場的分類

金融市場可以按照不同的標準進行分類。如，按期限、功能、融資對象、所交易金融工具的屬性、地理范圍等標準分類。

(三)貨幣市場

貨幣市場主要有拆借市場、票據(jù)市場、大額定期存單市場和短期債券市場等。

(四)資本市場

資本市場主要包括債券市場、股票市場和融資租賃市場等。

四、法律環(huán)境

(一)法律環(huán)境的范疇

市場經(jīng)濟是法制經(jīng)濟，企業(yè)的經(jīng)濟活動總是在一定法律規(guī)范內進行的。法律既約束企業(yè)的非法經(jīng)濟行為，也為企業(yè)從事各種合法經(jīng)濟活動提供保護。

(二)法律環(huán)境對企業(yè)財務管理的影響

法律環(huán)境對企業(yè)的影響是多方面的，影響范圍包括企業(yè)組織形式、公司治理結構、投融資活動、日常經(jīng)營、收益分配等。不同種類的法律、法規(guī)、規(guī)章，分別從不同方面約束企業(yè)的經(jīng)濟行為，對企業(yè)財務管理產(chǎn)生影響。

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