中級(jí)經(jīng)濟(jì)師

第五節(jié) 我國(guó)利率及其市場(chǎng)化

一、利率杠桿及其運(yùn)用

(一)利率市場(chǎng)化(掌握)

利率市場(chǎng)化指將利率決定權(quán)交給市場(chǎng)，由市場(chǎng)資金供求狀況決定市場(chǎng)利率，市場(chǎng)主體可以在市場(chǎng)利率的基礎(chǔ)上，根據(jù)不同金融交易各自的特點(diǎn)，自主決定利率。

1、利率市場(chǎng)化有利于提高資金資源的配置效率

非市場(chǎng)化的金融管制行為最終導(dǎo)致利率這一價(jià)格機(jī)制的失靈，從而帶來(lái)社會(huì)資源配置的低效率。

2、利率市場(chǎng)化有助于提高企業(yè)投融資質(zhì)量、促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)管理模式的轉(zhuǎn)變與經(jīng)營(yíng)管理水平的提高。

3、利率市場(chǎng)化有利于更好地發(fā)揮貨幣政策的宏觀調(diào)控作用

(二)運(yùn)用利率杠桿的宏觀經(jīng)濟(jì)條件(掌握)

1、發(fā)育健全的金融市場(chǎng)體系

2、相對(duì)成熟的貨幣市場(chǎng)

貨幣市場(chǎng)利率是利率體系的基礎(chǔ)。

3、健全的銀行制度和企業(yè)制度

(三)利率市場(chǎng)化的社會(huì)經(jīng)濟(jì)效應(yīng)(掌握)

1、利率水平可能大幅攀升

2、高利率的貸款需求可能得到滿足

3、信貸資金分流

4、商業(yè)銀行擁有信貸價(jià)格制定權(quán)

二、我國(guó)利率市場(chǎng)化改革

(一)1993年提出利率市場(chǎng)化;2003年16大報(bào)告提出：穩(wěn)步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，優(yōu)化金融資源配置。

(二)利率市場(chǎng)化改革的基本思路(掌握)

1、利率市場(chǎng)化思路：先外幣、后本幣，先貸款、后存款，存款先大額、后小額。

2、利率市場(chǎng)化要正確處理的關(guān)系

(1)利率與利潤(rùn)率的關(guān)系

(2)資金供求與利率之間的關(guān)系

(3)存款利率與貸款利率的關(guān)系

兼顧存款人、貸款人和銀行三者的利益關(guān)系。

(4)利率市場(chǎng)化和利率管理的關(guān)系

總要求：既能控制，又能靈活;既有差別，又能協(xié)調(diào);既要相對(duì)穩(wěn)定又能因勢(shì)而變。

3、利率市場(chǎng)化的改革進(jìn)程(自己看書(shū))

4、我國(guó)現(xiàn)行利率可分三類(lèi)：

(1)被嚴(yán)格管制的利率——對(duì)居民和企業(yè)的存款利率

(2)正在市場(chǎng)化的利率——銀行的貸款利率和企業(yè)債券的發(fā)行利率

(3)已經(jīng)市場(chǎng)化的利率——除企業(yè)債券發(fā)行市場(chǎng)之外的各類(lèi)金融市場(chǎng)利率、銀行同業(yè)拆借利率、外幣市場(chǎng)存貸利率。

[2006單選] 我國(guó)利率市場(chǎng)化改革采取漸進(jìn)模式，其步驟是( A )。

A."先外幣，后本幣;先貸款，后存款"

B."先本幣，后外幣;先貸款，后存款"

C."先外幣，后本幣;先存款，后貸款"

D."先本幣，后外幣;先存款，后貸款"

[2008多選] 我國(guó)利率市場(chǎng)化改革的基本思路是(ACD)。

A.先外幣、后本幣

B.先存款、后貸款

C.先貸款、后存款

D.存款先大額長(zhǎng)期、后小額短期

E.存款先大額短期、后小額長(zhǎng)期

[2007單選] 有效利率是指在按復(fù)利支付利息條件下的一種復(fù)合利率，當(dāng)每年記息次數(shù)一次以上時(shí)，有效利率與一般市場(chǎng)利率的關(guān)系是( B )。

A.有效利率低于市場(chǎng)利率B.有效利率高于市場(chǎng)利率

C.有效利率等于市場(chǎng)利率D.不能確定

解：有效利率是復(fù)利，若每年記息次數(shù)再多于一次，假設(shè)為二次，那前面6個(gè)月產(chǎn)生的利息收入會(huì)在后半年再算利息，所以總的收益當(dāng)然就會(huì)高于市場(chǎng)利率水平了。

[2007多選] 以下因素中導(dǎo)致市場(chǎng)利率上升的有(BCE )。

A.擴(kuò)張性貨幣政策B.緊縮性貨幣政策

C.物價(jià)水平上升D.通貨緊縮

E.股票市場(chǎng)收益增加

[2006年單選] 有效利率是指在復(fù)利支付利息條件下的一種復(fù)合利率，若已知市場(chǎng)利率是8%，復(fù)利每半年支付一次，則此時(shí)有效利率為( B )。

A.8.08%

B.8.16%

C.8.24%

D.8.32%

解：[1*(1+8%/2)2-1]/1*100%=8.16%

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