中級(jí)經(jīng)濟(jì)師

第二部分 財(cái)政

第十六章　貨幣供求與貨幣均衡

一、貨幣需求

(一)貨幣需求與貨幣需求量

1.貨幣需求(掌握)

貨幣需求的定義：經(jīng)濟(jì)主體在既定的收入和財(cái)富范圍內(nèi)能夠并愿意持有貨幣的數(shù)量。貨幣需求是有效需求、經(jīng)濟(jì)需求、派生需求。

2.貨幣需求量(掌握)

貨幣需求量的定義：貨幣需求量是指一定時(shí)期內(nèi)經(jīng)濟(jì)對(duì)貨幣的客觀需求量。

【例題·單選題】(2008年)下列有關(guān)貨幣需求特性的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是(　)。

A.貨幣需求是有效需求

B.貨幣需求是主觀需求

C.貨幣需求是有支付能力的行為

D.貨幣需求是派生需求

【答案】B

【解析】貨幣需求不單純是一種心理上的欲望，而是有能力和愿望的統(tǒng)一體，所以B項(xiàng)錯(cuò)誤。

(二)傳統(tǒng)貨幣數(shù)量說(shuō)

古典貨幣數(shù)量說(shuō)主要是現(xiàn)金交易數(shù)量說(shuō)和現(xiàn)金余額數(shù)量說(shuō)。

1.費(fèi)雪的現(xiàn)金交易數(shù)量說(shuō)費(fèi)雪 的“交易方程式”，MV=PT。M代表貨幣量，V代表貨幣流通速度，P代表物價(jià)水平，T代表商品和勞務(wù)的交易量。

V和T基本穩(wěn)定，只有物價(jià)水平P和貨幣量M有直接關(guān)系。交易方程式所反映的是貨幣量決定物價(jià)水平的理論。

2.劍橋?qū)W派的現(xiàn)金余額數(shù)量說(shuō)庇古提出的劍橋方程式： π=K×Y÷M

其中 π代表貨幣價(jià)值，Y代表總資源;K代表總資源中愿意以貨幣形式持有的比重，KY代表真實(shí)貨幣需求，M代表名義貨幣供給。

庇古認(rèn)為，貨幣的價(jià)值是由貨幣供求的數(shù)量關(guān)系決定;貨幣需求是以人們手持現(xiàn)金來(lái)表示的，它不僅是作為交易媒介的貨幣，也包括貯藏貨幣，這是劍橋方程式區(qū)別于交易方程式的關(guān)鍵所在。

劍橋方程式與交易方程式在本質(zhì)上是一致的，他們都是為了說(shuō)明同一個(gè)問(wèn)題：商品價(jià)格和貨幣價(jià)值的升降取決于貨幣數(shù)量的變化。劍橋?qū)W派現(xiàn)金余額數(shù)量說(shuō)的基本觀點(diǎn)是：假定其他因素不變，物價(jià)水平與貨幣量成正比，貨幣價(jià)值與貨幣量成反比。

【例題·單選題】以庇古為代表的現(xiàn)金余額數(shù)量說(shuō)的基本觀點(diǎn)是(　)。

A.假定其他因素不變，商品價(jià)格水平與貨幣數(shù)量成正比，貨幣價(jià)值與貨幣數(shù)量成正比

B.假定其他因素不變，商品價(jià)格水平與貨幣數(shù)量成正比，貨幣價(jià)值與貨幣數(shù)量成反比

C.貨幣數(shù)量說(shuō)是關(guān)于貨幣需求的理論

D.人們對(duì)貨幣的需求量取決于他們的流動(dòng)性偏好

【答案】B

【解析】本題考查庇古的現(xiàn)金余額數(shù)量說(shuō)。橋?qū)W派現(xiàn)金余額數(shù)量說(shuō)的基本觀點(diǎn)是：假定其他因素不變，物價(jià)水平與貨幣量成正比，貨幣價(jià)值與貨幣量成反比。

(三)凱恩斯的貨幣需求理論——流動(dòng)性偏好論

流動(dòng)性偏好理論——即人們基于貨幣的流動(dòng)性持有貨幣。

流動(dòng)性偏好理論指出貨幣需求是由三類(lèi)動(dòng)機(jī)決定的(掌握)：

交易動(dòng)機(jī)交易性需求，L1= L1(Y)

預(yù)防動(dòng)機(jī)

投機(jī)動(dòng)機(jī)投機(jī)性需求，由利率的高低決定，

L2= L2(i)

L= L1(Y)+ L2(i)(掌握)

當(dāng)利率降到某一低點(diǎn)時(shí)，貨幣需求就會(huì)無(wú)限增大。由于利率過(guò)低，“流動(dòng)性偏好”就具有絕對(duì)性，產(chǎn)生“流動(dòng)性陷阱”。

凱恩斯的貨幣需求函數(shù)是建立在“未來(lái)的不確定性”和“收入是短期資產(chǎn)”這兩個(gè)假定之上，并將貨幣作為宏觀經(jīng)濟(jì)中的一個(gè)重要的經(jīng)濟(jì)變量和政策變量來(lái)研究。

【例題1·多選題】凱恩斯認(rèn)為影響人們對(duì)貨幣的流動(dòng)性偏好的動(dòng)機(jī)主要有(　)。

A.交易動(dòng)機(jī)

B.預(yù)防動(dòng)機(jī)

C.投機(jī)動(dòng)機(jī)

D.持有財(cái)富動(dòng)機(jī)

E.獲取收益動(dòng)機(jī)

【答案】ABC

【解析】本題考查凱恩斯流動(dòng)性偏好理論。流動(dòng)性偏好理論指出貨幣需求是由三類(lèi)動(dòng)機(jī)決定的，即交易動(dòng)機(jī)、預(yù)防動(dòng)機(jī)和投機(jī)動(dòng)機(jī)。

【例題2·單選題】(2011年)根據(jù)流動(dòng)性偏好理論，由利率決定并與利率為減函數(shù)關(guān)系的貨幣需求動(dòng)機(jī)是(　)。

A.交易動(dòng)機(jī)

B.預(yù)防動(dòng)機(jī)

C.投機(jī)動(dòng)機(jī)

D.貯藏動(dòng)機(jī)

【答案】C

【解析】本題考查凱恩斯的流動(dòng)性偏好理論。流動(dòng)性偏好理論指出貨幣需求是由三類(lèi)動(dòng)機(jī)決定的。投機(jī)性需求由利率的高低決定，是利率的減函數(shù)。

(四)弗里德曼的現(xiàn)代貨幣數(shù)量說(shuō)

弗里德曼的現(xiàn)代貨幣數(shù)量說(shuō)是關(guān)于貨幣需求的理論。

影響人們持有實(shí)際貨幣的因素有四個(gè)：

①財(cái)富總額弗里德曼提出了“恒久性收入”的概念，并認(rèn)為“恒久性收入”越高，所需貨幣越多。

②財(cái)富構(gòu)成人力財(cái)富與非人力財(cái)富之比。人力財(cái)富比例越高，所需準(zhǔn)備的貨幣就越多。

③金融資產(chǎn)的預(yù)期收益率其他金融資產(chǎn)的收益率越高，持有貨幣的機(jī)會(huì)成本越大，持有貨幣的數(shù)量就越少

④其他因素

弗里德曼的貨幣需求函數(shù)：M/P=f(Yp;W;im,ib,ie，1/P·dP/dt;μ)(掌握)

其中，M代表名義貨幣量，P代表物價(jià)水平，Yp代表恒久性收入，W代表非人力財(cái)富占總財(cái)富的比例，im、ib、ie分別代表存款、債權(quán)和股票的預(yù)期名義收益率，1/P·dP/dt代表物價(jià)水平的預(yù)期變動(dòng)率，μ代表隨機(jī)因素的影響總和。

【例題·多選題】(2004年、2007年)在弗里德曼的貨幣需求函數(shù)中，與貨幣需求成正比的因素有(　)。

A.恒久性收入

B.人力財(cái)富比例

C.存款的利率

D.債券的收益率

E.股票的收益率

【答案】AB

【解析】恒久性收入和人力財(cái)富比例都與貨幣需求成正比，其他三項(xiàng)與貨幣需求成反比。

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