中級經(jīng)濟師

第二節(jié) 金融危機及其管理

一、金融危機的概念

(一)金融危機的涵義(掌握)

狹義的金融危機是全部或大部分金融指標(biāo)的急劇、短暫和超周期的惡化。

短期利率、資產(chǎn)價格(證券、房地產(chǎn)、土地)的急速下降;大量商業(yè)企業(yè)和金融機構(gòu)倒閉

廣義金融危機除了狹義金融危機的“系統(tǒng)金融危機”外，還包括貨幣危機、銀行危機、外債危機。

(1)金融危機是宏觀范疇

(2)金融危機是金融范疇

(3)金融危機是突然發(fā)作的，不是緩慢發(fā)展的

(4)金融危機是非周期的

(二)金融危機的類型(掌握)

1、貨幣危機、銀行危機、外債危機與系統(tǒng)性危機

貨幣危機表現(xiàn)為有關(guān)國家或地區(qū)的貨幣在外匯市場上，因過度投機等因素急劇大幅度貶值，會迫使貨幣當(dāng)局通過急劇提高利率、運用大量外匯儲備或直接限制兌換來保衛(wèi)貨幣的狀態(tài)。

銀行危機表現(xiàn)為銀行資不抵債，引起擠兌，導(dǎo)致銀行停止償還負債，政府不得不提供援助和干預(yù)。

判斷銀行危機的依據(jù)：(1)銀行系統(tǒng)不良貸款率>10%;(2)援救失敗銀行的成本占整個GDP比率>2%;(3)銀行出現(xiàn)問題導(dǎo)致了大規(guī)模的銀行國有化;(4)出現(xiàn)范圍較廣的擠兌，或政府采取凍結(jié)存款、銀行放假、擔(dān)保存款等措施。

外債危機表現(xiàn)為一國對外的支付危機。外匯收入減少、外匯儲備枯竭。

一般表現(xiàn)為：國家停止對外償付債務(wù);要求外國債權(quán)人重議債務(wù)、債務(wù)重新安排、減免債務(wù)等。

系統(tǒng)性風(fēng)險就是狹義的金融危機

2、內(nèi)部性金融危機和外部性金融危機

內(nèi)部性金融危機是主要由一國或地區(qū)的內(nèi)部因素引發(fā)的金融危機。

外部性金融危機是主要由一國或地區(qū)的外部因素傳染而引發(fā)的金融危機。

3、本土性金融危機、區(qū)域性金融危機與全球性金融危機

本土性金融危機是只在一國或地區(qū)本土范圍內(nèi)爆發(fā)的金融危機。

區(qū)域性金融危機

全球性金融危機

二、金融危機的原因

(一)內(nèi)部性因素

1、金融因素

2、經(jīng)濟因素

3、預(yù)期因素

(二)外部因素

1、國際游資的沖擊

2、國際市場的變化

3、他國危機的傳染(掌握)

金融危機的傳染途徑：

(1)資本流動

發(fā)生危機國家的企業(yè)為應(yīng)對自己因危機的資金短缺，會從其他國家撤回，引發(fā)其他國家的貨幣劇烈波動、資本大量外逃等

(2)市場預(yù)期

(3)金融市場價格的聯(lián)動

通過市場預(yù)期和資金供求等機制傳染支其他國家或地區(qū)。

(4)實體經(jīng)濟傳導(dǎo)

如危機國家需求減少，會導(dǎo)致對應(yīng)的出口國出口企業(yè)受損，進而引起出口整體實體經(jīng)濟。

三、金融危機的管理

(一)金融監(jiān)管體系的構(gòu)建

(二)金融安全網(wǎng)的構(gòu)建(掌握)

金融安全網(wǎng)包括：金融機構(gòu)的市場準入、業(yè)務(wù)經(jīng)營和市場退出的管制、存款保險制度和最后貸款人制度

市場準入管制對想建立金融機構(gòu)的企業(yè)法人資格審查;高管、從業(yè)人員的資格;經(jīng)營業(yè)務(wù)的批準。

對金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)經(jīng)營管制是對金融機構(gòu)的經(jīng)營范圍、資本充率、流動性比率等進行監(jiān)管

對金融機構(gòu)市場退出管制

存款保險制度是設(shè)立專門的存款保險機構(gòu)，向金融機構(gòu)按照存款比率的一定比率收存款保險金。

最后貸款人制度

(三)金融危機預(yù)警和處置機制的構(gòu)建(掌握)

金融危機預(yù)警和處置難度很高、非常復(fù)雜?，F(xiàn)在還沒有成熟有效的模式。

金融危機預(yù)警和處置機制基本構(gòu)架：建立導(dǎo)致各種金融危機的各類因素數(shù)據(jù)庫;確定不同的預(yù)警級別和相應(yīng)的警示臨界線;跟蹤和監(jiān)測各類因素或指標(biāo)的變化，一旦相關(guān)指標(biāo)達到警界線，就報警等。

(四)金融危機管理的國際協(xié)調(diào)與合作(掌握)

兩個層面：國家與國際貨幣基金組織的協(xié)調(diào)與合作;不同國家政府、央行或金融監(jiān)管當(dāng)局的合作。

五個目的和內(nèi)容：1、尋求資金救助;2、尋求政策援助;3、協(xié)調(diào)立場;4、開展制定國際金融監(jiān)管規(guī)則的合作;5、開展多邊對話協(xié)商，尋求建立更為公正合理的國際貨幣體系。

四、我國應(yīng)對當(dāng)前金融危機的主要舉措

1、央行和金融監(jiān)管機構(gòu)通過降低存款準備金率、增加貸款為金融機構(gòu)補充流動性，建立金融機構(gòu)和金融市場的安全網(wǎng)。如人行取消對商業(yè)銀行信貸規(guī)劃約束，引導(dǎo)商業(yè)銀行擴大貸款總量;9、10、12月三次下調(diào)我民幣存款準備金率共2.5個百分點，9-11月連續(xù)四資下調(diào)金融機構(gòu)存貸款基準利率水平。

2、主動和美國等主要國家和國際組織加強雙邊、多邊合作。如參加G20會議，與美國單獨磋商、協(xié)條

3、采取一系列擴大內(nèi)需、刺激出口的財政貨幣政策。

如中央政府的4萬億投資，上調(diào)出口退稅率，全面實行增值稅轉(zhuǎn)型改革、放松房貸的限制和加大房貸利率優(yōu)惠(擴大下浮幅度)等。

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