中級經(jīng)濟(jì)師

第二節(jié) 金融危機(jī)及其管理

一、金融危機(jī)的概念

(一)金融危機(jī)的含義

目前，國際社會對金融危機(jī)的界定有狹義和廣義兩個范疇。

從狹義上看，戈德史密斯提出，金融危機(jī)是全部或大部分金融指標(biāo)——短期利率、資產(chǎn)(證券、房地產(chǎn)、土地)價格、商業(yè)破產(chǎn)數(shù)和金融機(jī)構(gòu)倒閉數(shù)的急劇、短暫和超周期的惡化。

從廣義上看，國際貨幣基金認(rèn)為，金融危機(jī)除了狹義的金融危機(jī)這種“系統(tǒng)性金融危機(jī)”外，還包括貨幣危機(jī)、銀行危機(jī)和外債危機(jī)。

無論是狹義金融危機(jī)的界定還是廣義金融危機(jī)的界定，都表明金融危機(jī)具體有五層含義：①金融危機(jī)是宏觀的范疇，是有關(guān)國家或地區(qū)整個金融狀況的惡化;②金融危機(jī)是金融的范疇，只是金融狀況的惡化，而不是一般經(jīng)濟(jì)狀況的惡化;③金融危機(jī)是突然發(fā)作的“急性病”，而不是“慢性病”;④金融危機(jī)是劇烈發(fā)作的“重癥病”，而不是“輕癥病”;⑤金融危機(jī)是非周期性的范疇，而不是周期規(guī)律性爆發(fā)的。

(二)金融危機(jī)的類型

從不同的角度認(rèn)識，可以將金融危機(jī)劃分為以下不同的類型：

1.貨幣危機(jī)、銀行危機(jī)、外債危機(jī)與系統(tǒng)性金融危機(jī)

根據(jù)金融危機(jī)爆發(fā)的領(lǐng)域，可以將金融危機(jī)劃分為貨幣危機(jī)、銀行危機(jī)、外債危機(jī)和系統(tǒng)性金融危機(jī)四種類型。

貨幣危機(jī)是指有關(guān)國家或地區(qū)的貨幣在外匯市場上與外幣的兌換中，因過度投機(jī)等因素而急劇大幅度貶值，或迫使貨幣當(dāng)局通過急劇提高利率、動用大量外匯儲備或直接限制兌換等來保衛(wèi)貨幣的情形。例如，歷史上出現(xiàn)的美元危機(jī)，1994年底的墨西哥比索危機(jī)等，都是貨幣危機(jī)。

銀行危機(jī)是指有關(guān)國家或地區(qū)的一組銀行的負(fù)債超過了其資產(chǎn)的市場價值，而引起實(shí)際或潛在的銀行擠兌與銀行失敗，進(jìn)而導(dǎo)致銀行停止償還負(fù)債，或政府為防止此情況出現(xiàn)而被迫大規(guī)模提供援助進(jìn)行干預(yù)的情形。判斷是否出現(xiàn)銀行危機(jī)的依據(jù)是：①銀行系統(tǒng)的不行貸款占總資產(chǎn)的比重超過10%;②援救失敗銀行的成本占國內(nèi)生產(chǎn)總值的2%以上;③銀行出現(xiàn)問題而導(dǎo)致了大規(guī)模的銀行國有化;④出現(xiàn)范圍較廣的銀行擠兌，或政府為此而采取凍結(jié)存款、銀行放假、擔(dān)保存款等措施。只要這四種情形出現(xiàn)任何一種，就構(gòu)成銀行危機(jī)。

外債危機(jī)是指有關(guān)國家或地區(qū)因外債管理不當(dāng)、外匯收入減少、外匯儲備枯竭等直接或間接的原因，而不能按期償還其官方或私人的對外債務(wù)的情形。在出現(xiàn)外債危機(jī)時，有關(guān)國家或地區(qū)的一般表現(xiàn)是：停止對外償付債務(wù);要求外國債權(quán)人進(jìn)行債務(wù)重議、債務(wù)重新安排或減免債務(wù)。例如，在20世紀(jì)80年代就相繼有很多發(fā)展中國家爆發(fā)了外債危機(jī)，首先是墨西哥于1982年秋爆發(fā)了外債危機(jī)，到1983年底，外債危機(jī)蔓延到拉美、亞洲和非洲等30多個發(fā)展中國家;此后有所緩解，但到1987年3月巴西宣布暫停支付680億美元的外債利息后，外債危機(jī)又在一些拉美國家和個別亞洲國家卷土重來。

系統(tǒng)性金融危機(jī)就是上面表述的狹義金融危機(jī)。

2.本土性金融危機(jī)、區(qū)域性金融危機(jī)與全球性金融危機(jī)

根據(jù)金融危機(jī)爆發(fā)的地理范圍，可以把金融危機(jī)劃分為本土性、區(qū)域性和全球性三種類型。

本土性金融危機(jī)是指只在一國或地區(qū)本土的地理范圍內(nèi)爆發(fā)的金融危機(jī)。例如，1994年12月爆發(fā)的墨西哥金融危機(jī)，2001年11月爆發(fā)的阿根廷金融危機(jī)，1998年8月爆發(fā)的俄羅斯金融危機(jī)等，都是屬于本土性金融危機(jī)。

區(qū)域性金融危機(jī)是指在同一大洲地理范圍內(nèi)的幾個國家或地區(qū)爆發(fā)的金融危機(jī)。例如，在1997年泰國、印度尼西亞、馬來西亞、菲律賓和韓國等國家都相繼爆發(fā)和陷入金融危機(jī)，從而形成亞洲金融危機(jī)，這就是一種區(qū)域性金融危機(jī)。

全球性金融危機(jī)是指在跨不同大洲的多個國家或地區(qū)爆發(fā)的金融危機(jī)。例如，2008年以來源自美國次貸危機(jī)的金融危機(jī)，已經(jīng)波及世界各洲的國家和地區(qū)，已經(jīng)由美國金融危機(jī)演變成全球性金融危機(jī)。20世紀(jì)90年代以來，伴隨著經(jīng)濟(jì)金融的全球化，國際游資的膨脹。世界各國經(jīng)濟(jì)金融的相互依賴性日益提高，一國或地區(qū)爆發(fā)金融危機(jī)后的國際傳染性也大大增強(qiáng)，往往爆發(fā)不久就迅速從最早爆發(fā)危機(jī)的國家或地區(qū)蔓延到其他國家或地區(qū)，形成全球性金融危機(jī)。

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（責(zé)任編輯：中大編輯）

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