中級(jí)經(jīng)濟(jì)師

二、資本市場(chǎng)

資本市場(chǎng)是融資期限在一年以上的長(zhǎng)期資金交易市場(chǎng)。資本市場(chǎng)的交易對(duì)象主要是政府中長(zhǎng)期公債、公司債券和股票等有價(jià)證券以及銀行中長(zhǎng)期貸款。

在我國(guó)資本市場(chǎng)主要包括股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)和證券投資基金市場(chǎng)。

【例3·單選題】

資本市場(chǎng)作為長(zhǎng)期的資金交易市場(chǎng)，其融資的期限在(　)年以上。

A.5

B.3

C.8

D.1

【正確答案】D

【答案解析】本題考查對(duì)資本市場(chǎng)概念的理解。資本市場(chǎng)是融資期限在1年以上的長(zhǎng)期資金交易市場(chǎng)。

(一)債券市場(chǎng)

1.概念特點(diǎn)

債券是債務(wù)人依照法定程序發(fā)行，承諾按約定的利率和日期支付利息，并在約定日期償還本金的書(shū)面?zhèn)鶆?wù)憑證。它反映了籌資者和投資者之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，和股票一樣，債券是有價(jià)證券的重要組成部分。

分類(lèi)：

債券具有以下特征：

(1)償還性

(2)流動(dòng)性

(3)收益性

(4)安全性

2.債券市場(chǎng)的涵義和功能

(1)債券市場(chǎng)是債券發(fā)行和買(mǎi)賣(mài)的市場(chǎng)。發(fā)行市場(chǎng)為一級(jí)市場(chǎng);流通市場(chǎng)為二級(jí)市場(chǎng)。

(2)債券市場(chǎng)的功能：

①籌集資金功能;

②投資功能;

③債券市場(chǎng)反映功能(反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)狀況;國(guó)債利率為其他金融工具提供定價(jià)基礎(chǔ));

④央行實(shí)施貨幣政策的載體。

【例4·多選題】根據(jù)性質(zhì)的不同，債券可以分為(　)。

A.信用債券

B.抵押債券

C.付息債券

D.貼現(xiàn)債券

E.擔(dān)保債券

【正確答案】ABE

【答案解析】本題考查債券的類(lèi)型。根據(jù)性質(zhì)的不同，債券可以分為信用債券、抵押債券和擔(dān)保債券。

(二)股票市場(chǎng)

股票是由股份有限公司簽發(fā)的用以證明股東所持股份的憑證，它表明股票的持有者對(duì)股份公司的部分資本擁有所有權(quán)。股票是代表對(duì)一定經(jīng)濟(jì)利益分配請(qǐng)求權(quán)的資本證券，是資本市場(chǎng)上流通的一種重要工具。

股票市場(chǎng)有發(fā)行市場(chǎng)、流通市場(chǎng)。發(fā)行市場(chǎng)是流通市場(chǎng)的基礎(chǔ);流通市場(chǎng)保證了發(fā)行市場(chǎng)的正常運(yùn)行。

(三)證券投資基金市場(chǎng)

投資基金通過(guò)發(fā)售基金份額或收益憑證，將眾多投資者分散的資金集中起來(lái)，由專(zhuān)業(yè)管理人員投資于股票、債券或其他金融資產(chǎn)，并將投資收益按投資份額分配給基金持有者。它是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式，其本質(zhì)是股票、債券和其他證券投資的機(jī)構(gòu)化。

基金管理人與投資者之間“信托關(guān)系”。

它有以下特征：

(1)集合投資，降低成本;

(2)分散投資，降低風(fēng)險(xiǎn);

(3)專(zhuān)業(yè)化管理。

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