中級(jí)經(jīng)濟(jì)師

第三節(jié) 金融監(jiān)管的國(guó)內(nèi)協(xié)調(diào)

一、金融監(jiān)管與貨幣政策的相互協(xié)調(diào)

(一)金融監(jiān)管與貨幣政策之間的關(guān)系

將金融監(jiān)管職能和貨幣政策職能相分離，是為了提高貨幣政策的獨(dú)立性和金融監(jiān)管的專(zhuān)業(yè)性。從根本上講，二者是相輔相成的。首先，貨幣政策與金融監(jiān)管的最終目標(biāo)一致，貨幣政策的目標(biāo)是保持人民幣幣值穩(wěn)定，以此為宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展創(chuàng)造一個(gè)良好的貨幣金融環(huán)境，而作為貨幣創(chuàng)造主體的金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)定又是幣值穩(wěn)定前提，因此，從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，金融穩(wěn)定促進(jìn)幣值穩(wěn)定，進(jìn)而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，兩者的目標(biāo)是高度一致的。其次，金融監(jiān)管是貫徹落實(shí)貨幣政策，實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)的重要保證，有效的金融監(jiān)管是貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制順暢、市場(chǎng)預(yù)期穩(wěn)定的基礎(chǔ)和保證。再者，金融監(jiān)管信息的準(zhǔn)確反饋又可以促進(jìn)貨幣政策的制定和執(zhí)行。金融監(jiān)管如果不得力，金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)和不穩(wěn)定性就會(huì)加大，貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制就會(huì)滯后和扭曲，貨幣政策的中間目標(biāo)比如信貸總量、貨幣供應(yīng)量甚至可能失真，從而貨幣政策對(duì)于最終目標(biāo)的控制就會(huì)被弱化而無(wú)法保證。這反過(guò)來(lái)也不利于金融系統(tǒng)的穩(wěn)定發(fā)展。因此，貨幣政策與金融監(jiān)管辯證關(guān)系決定了二者需要相互協(xié)調(diào)和配合，以便實(shí)現(xiàn)金融業(yè)穩(wěn)定、幣值穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)穩(wěn)定的目標(biāo)。

(二)金融監(jiān)管與貨幣政策的協(xié)調(diào)內(nèi)容

1.對(duì)商業(yè)銀行監(jiān)管和微觀傳導(dǎo)機(jī)制運(yùn)行的協(xié)調(diào)

以前，中央銀行同時(shí)擁有貨幣政策和金融監(jiān)管兩種職能，因此，在貨幣政策傳導(dǎo)上中央銀行有比較大的控制力，比如經(jīng)濟(jì)過(guò)熱時(shí)，中央銀行在對(duì)再貼現(xiàn)、準(zhǔn)備金、公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)實(shí)行緊縮性的調(diào)節(jié)時(shí)，還可以同時(shí)對(duì)金融機(jī)構(gòu)提出行政要求，以配合貨幣政策的執(zhí)行?，F(xiàn)在，中央銀行失去了金融監(jiān)管職能，貨幣政策工具實(shí)施后，在金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)中如何傳導(dǎo)，傳導(dǎo)的時(shí)滯大小，中央銀行都不能直接干預(yù)。因此，這就要求中央銀行對(duì)于金融業(yè)的發(fā)展和現(xiàn)狀有動(dòng)態(tài)把握和認(rèn)識(shí)，對(duì)于可能出現(xiàn)的新情況有前瞻性的認(rèn)識(shí)，而這必須要有監(jiān)管部門(mén)的密切配合。

2.統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)和信息的協(xié)調(diào)

應(yīng)進(jìn)一步完善信息共享制度，組建統(tǒng)一的信息平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)監(jiān)管數(shù)據(jù)的網(wǎng)絡(luò)化，電子化共享。在數(shù)據(jù)取得和錄入的階段，統(tǒng)一數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)，制定類(lèi)似的金融數(shù)據(jù)采集內(nèi)容與格式、采集方式與方法，保證數(shù)據(jù)真實(shí)性和可融合性，防止信息重復(fù)和冗余。此外，中國(guó)人民銀行和三家監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)建立定期信息發(fā)布制度，通過(guò)多種手段向公眾公開(kāi)相關(guān)的金融信息，提高信息的透明度。

3.危機(jī)機(jī)構(gòu)處理的協(xié)調(diào)

金融系統(tǒng)本身具有風(fēng)險(xiǎn)傳播快的脆弱性，一家金融機(jī)構(gòu)的問(wèn)題可能引起整個(gè)金融系統(tǒng)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于突發(fā)的緊急事件，如果沒(méi)有應(yīng)急反應(yīng)機(jī)制是很難實(shí)現(xiàn)快速一致行動(dòng)的。當(dāng)前混業(yè)經(jīng)營(yíng)的趨勢(shì)非常明顯，金融控股公司下屬某一金融子公司的問(wèn)題如果不及時(shí)處理可能會(huì)引起連鎖反應(yīng)。應(yīng)急機(jī)制在發(fā)揮作用的時(shí)候，需要金融機(jī)構(gòu)救助政策的協(xié)調(diào)配合。在救助措施的配合上，對(duì)僅是出現(xiàn)流動(dòng)性不足問(wèn)題的金融機(jī)構(gòu)，可由中國(guó)人民銀行提供一定的流動(dòng)性支持，同時(shí)由金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)介入，督促金融機(jī)構(gòu)提高自身的流動(dòng)性;對(duì)資不抵債的金融機(jī)構(gòu)，中國(guó)人民銀行要行使最后貸款人的職責(zé)。監(jiān)管機(jī)構(gòu)要對(duì)該金融機(jī)構(gòu)采取接管或破產(chǎn)的措施。

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（責(zé)任編輯：中大編輯）

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