基金從業(yè)資格

促進(jìn)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)范健康發(fā)展

對(duì)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)快速發(fā)展過(guò)程中暴露出的突出風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題，要堅(jiān)持有的放矢的問(wèn)題導(dǎo)向，從統(tǒng)一同類(lèi)產(chǎn)品的監(jiān)管差異人手，建立有效的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)監(jiān)管制度。

(一)分類(lèi)統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)規(guī)制，逐步消除套利空間

針對(duì)影子銀行風(fēng)險(xiǎn)，要建立資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的宏觀審慎政策框架，完善政策工具，從宏觀、逆周期、跨市場(chǎng)的角度加強(qiáng)監(jiān)測(cè)、評(píng)估和調(diào)節(jié)。同時(shí)，針對(duì)機(jī)構(gòu)監(jiān)管下的標(biāo)準(zhǔn)差異，要強(qiáng)化功能監(jiān)管和穿透式監(jiān)管，同類(lèi)產(chǎn)品適用同一標(biāo)準(zhǔn)，消除套利空間，有效遏制產(chǎn)品嵌套導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)傳遞。

(二）引導(dǎo)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)回歸本源，有序打破剛性兌付

資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)回歸“受人之托、代人理財(cái)”的本源，投資產(chǎn)生的收益和風(fēng)險(xiǎn)均應(yīng)由投資者享有和承擔(dān)，委托人只收取相應(yīng)的管理費(fèi)用。資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)不得承諾保本保收益，加強(qiáng)投資者適當(dāng)性管理和投資者教育，強(qiáng)化“賣(mài)者盡責(zé)、買(mǎi)者自負(fù)”的投資理念。加強(qiáng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)與自營(yíng)業(yè)務(wù)之間的風(fēng)險(xiǎn)隔離，嚴(yán)格受托人責(zé)任。逐步減少預(yù)期收益型產(chǎn)品的發(fā)行，向凈值型產(chǎn)品轉(zhuǎn)型，使資產(chǎn)價(jià)格的公允變化及時(shí)反映基礎(chǔ)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。

(三)加強(qiáng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管控，控制杠桿水平

強(qiáng)化單獨(dú)管理、單獨(dú)建賬、單獨(dú)核算要求，使產(chǎn)品期限與所投資資產(chǎn)存續(xù)期相匹配。鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)設(shè)立具有獨(dú)立法人地位的子公司專(zhuān)門(mén)開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。建立健全獨(dú)立的賬戶管理和托管制度，充分隔離不同資產(chǎn)管理產(chǎn)品之間以及資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)自有資金和受托管理資金之間的風(fēng)險(xiǎn)。統(tǒng)一同類(lèi)產(chǎn)品的杠桿率，合理控制股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)杠桿水平，抑制資產(chǎn)泡沫。

(四l消除多層嵌套，抑制通道業(yè)務(wù)

對(duì)各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)行平等準(zhǔn)入、給予公平待遇。限制層層委托下的嵌套行為，強(qiáng)化受托機(jī)構(gòu)的主動(dòng)管理職責(zé)，防止其為委托機(jī)構(gòu)提供規(guī)避投資范圍、杠桿約束等監(jiān)管要求的通道服務(wù)。對(duì)基于主動(dòng)管理、以資產(chǎn)配置和組合管理為目的的運(yùn)作形式給出合理空間。

(五)加強(qiáng)“非標(biāo)”業(yè)務(wù)管理，防范影子銀行風(fēng)險(xiǎn)

強(qiáng)化對(duì)銀行“非標(biāo)”業(yè)務(wù)的監(jiān)管，將銀行表外理財(cái)產(chǎn)品納入廣義信貸范圍，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)對(duì)表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理。規(guī)范銀行信貸資產(chǎn)及其收益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，控制并逐步縮減“非標(biāo)”投資規(guī)模，加強(qiáng)投前盡職調(diào)查、風(fēng)險(xiǎn)審查和投后風(fēng)險(xiǎn)管理。

(六)建立綜合統(tǒng)計(jì)制度，為穿透式監(jiān)管提供根本基礎(chǔ)

針對(duì)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)統(tǒng)計(jì)分散問(wèn)題，加快建設(shè)覆蓋全面、標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一、信息共享的綜合統(tǒng)計(jì)體系，逐支產(chǎn)品統(tǒng)計(jì)基本信息、募集信息、資產(chǎn)負(fù)債信息、終止信息。以此為基礎(chǔ)，實(shí)現(xiàn)對(duì)底層投資資產(chǎn)和最終投資者的穿透識(shí)別，及時(shí)、準(zhǔn)確掌握行業(yè)全貌，完整反映風(fēng)險(xiǎn)狀況。

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