基金從業(yè)資格

金融市場的監(jiān)管

金融市場本身并不完美，存在“市場失靈”的問題，如果不加以管理，不但不能起到優(yōu)化資源配置的功能，反而會降低經(jīng)濟運行效率，甚至出現(xiàn)系統(tǒng)性的金融危機。金融市場的“市場失靈”問題主要表現(xiàn)在：

(一)外部性問題

金融機構(gòu)總是從自身微觀的利益出發(fā)開展業(yè)務(wù)活動，這就決定了其在決策時不可能充分考慮宏觀利益所在，甚至可能為追求自身利潤的最大化而實施一些冒險行為。金融機構(gòu)為了防止加大經(jīng)營成本，還容易忽視對操作程序的規(guī)范和監(jiān)控，從而影響其對風(fēng)險的防范與控制。而金融產(chǎn)品之間、金融機構(gòu)之間、金融機構(gòu)與市場其他主體之間具有較強的關(guān)聯(lián)性，一家金融機構(gòu)的風(fēng)險很容易傳導(dǎo)到其他金融機構(gòu)甚至整個金融市場。

(二)脆弱性問題

金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)性質(zhì)決定了其高負債經(jīng)營的特點。金融發(fā)展是建立在集體信心基礎(chǔ)上的，如果市場信心崩潰，金融機構(gòu)是脆弱的。金融危機爆發(fā)有一個量變到質(zhì)變的積累演化過程，當(dāng)經(jīng)濟發(fā)生變化或突發(fā)某些事件造成信心逆轉(zhuǎn)、前景暗淡到達某個“觸發(fā)點”時，就會爆發(fā)金融危機。次貸危機就是金融脆弱性積累到一定程度的突發(fā)表現(xiàn)。

(三)不完全競爭問題

金融市場是一個不完全競爭市場，金融機構(gòu)特別是一些大型金融機構(gòu)存在著一定程度的壟斷，對金融市場價格具有一定程度的影響力甚至控制力，金融市場難以實現(xiàn)完全自由競爭。

(四)信息不對稱問題

金融市場中，金融資產(chǎn)的無形性、金融交易的靈活性、金融行業(yè)的專業(yè)性等特點，決定了投資者、融資者和金融機構(gòu)等參與主體之間的信息存在較為嚴(yán)重信息不對稱問題，特別是廣大的中小投資者容易受到不公平的對待，甚至被欺詐。

因此，各國政府都建立了比較嚴(yán)格的監(jiān)管制度，對金融市場進行系統(tǒng)的監(jiān)管，以彌補“市場失靈”帶來的風(fēng)險。由于各國金融市場的具體情況不同，監(jiān)管模式也不盡相同，有的國家采用政府集中型監(jiān)管模式，有的采用行業(yè)自律型監(jiān)管模式;有的國家實行不同金融行業(yè)的分業(yè)監(jiān)管，有的實行各金融行業(yè)的統(tǒng)一監(jiān)管。根據(jù)我國相關(guān)法律規(guī)定，我國金融監(jiān)管采取的是銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)分業(yè)監(jiān)管的模式。在國務(wù)院的領(lǐng)導(dǎo)下，中國人民銀行作為中央銀行，承擔(dān)制定和執(zhí)行貨幣政策，防范和化解金融風(fēng)險，維護金融穩(wěn)定的宏觀監(jiān)管職責(zé)。中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(簡稱中國銀監(jiān)會)、中國證券業(yè)監(jiān)督管理委員會(簡稱中國證監(jiān)會)和中國保險業(yè)監(jiān)督管理委員會(簡稱中國保監(jiān)會)分別對銀行業(yè)金融機構(gòu)、證券業(yè)金融機構(gòu)和保險業(yè)金融機構(gòu)及這些機構(gòu)的業(yè)務(wù)活動實施監(jiān)督管理。金融市場中還有交易所、行業(yè)協(xié)會等自律機構(gòu)在各自范圍內(nèi)實施自律管理。

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