基金從業(yè)資格

股權(quán)投資基金監(jiān)管

一、股權(quán)投資基金監(jiān)管的概念

廣義的股權(quán)投資基金監(jiān)管，是指有法定監(jiān)管權(quán)的政府機(jī)構(gòu)、行業(yè)自律組織、基金機(jī)構(gòu)內(nèi)部監(jiān)督部門以及社會(huì)力量對股權(quán)投資基金市場、基金市場主體及其活動(dòng)的監(jiān)督管理。

狹義的股權(quán)投資基金監(jiān)管，一般專指政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)依法對股權(quán)投資基金市場、基金市場主體及其活動(dòng)的監(jiān)督管理。

本書采用狹義的股權(quán)投資基金監(jiān)管概念，即專指政府監(jiān)管。

相應(yīng)地，行業(yè)自律組織、基金機(jī)構(gòu)內(nèi)部監(jiān)督部門以及社會(huì)力量所實(shí)施的監(jiān)督管理，分別表述為“行業(yè)自律”“內(nèi)部控制”和“社會(huì)力量監(jiān)督”。

政府監(jiān)管是最具權(quán)威、最為有效的監(jiān)管。

二、股權(quán)投資基金監(jiān)管作用：

維護(hù)股權(quán)投資基金行業(yè)的良好秩序

提高股權(quán)投資基金行業(yè)效率

保護(hù)股權(quán)投資基金投資者利益

三、股權(quán)投資基金監(jiān)管的特征

1.監(jiān)管主體及其權(quán)限具有法定性

2.監(jiān)管活動(dòng)具有強(qiáng)制性

監(jiān)管機(jī)構(gòu)依法行使審批權(quán)、檢查權(quán)、禁止權(quán)、撤銷權(quán)、行政處罰權(quán)和行政處分權(quán)等監(jiān)管權(quán)，均具有法律效力，具有強(qiáng)制性。

四、股權(quán)投資基金監(jiān)管的目標(biāo)

1.保護(hù)基金投資者合法權(quán)益(首要目標(biāo))

基金投資者的合法權(quán)益應(yīng)當(dāng)被保護(hù)，使其免于濫用客戶資產(chǎn)、內(nèi)幕交易等欺詐、操縱行為的侵害。

2.防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)

防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)是整個(gè)金融監(jiān)管的基石，股權(quán)投資基金的監(jiān)管也必須將防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)作為目標(biāo)。

股權(quán)投資基金的資金會(huì)以向外募集為主，基金投資者范圍很廣，且基金規(guī)模也呈現(xiàn)越來越大的趨勢，對金融系統(tǒng)穩(wěn)定存在潛在威脅。

同時(shí)，由于并購基金往往采用杠桿收購方式，除了基金的自有資金外，還涉及銀行的并購貸款和融自資本市場的夾層資金。

鑒于股權(quán)投資基金的上述較高的負(fù)外部性，可能會(huì)引發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。

【練習(xí)題】

中國( 　　)統(tǒng)一行使股權(quán)投資基金監(jiān)管職責(zé)。

A.人民銀行

B.銀監(jiān)會(huì)

C.保監(jiān)會(huì)

D.證監(jiān)會(huì)

答案：D

解析：2013年6月，中央編辦發(fā)出《關(guān)于私募股權(quán)基金管理職責(zé)分工的通知》，明確由中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)統(tǒng)一行使股權(quán)投資基金監(jiān)管職責(zé)。

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