基金從業(yè)資格

基金利潤(rùn)分配

(一)基金利潤(rùn)分配對(duì)基金份額凈值的影響

基金進(jìn)行利潤(rùn)分配會(huì)導(dǎo)致基金份額凈值的下降，但對(duì)投資者的利益沒有實(shí)際影響。

(二)封閉式基金的利潤(rùn)分配

1.封閉式基金的收益分配，每年不得少于一次;

2.封閉式基金年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利潤(rùn)的90%

3.基金收益分配后基金份額凈值不得低于面值。

4.封閉式基金只能采用現(xiàn)金分紅。

(三)開放式基金的利潤(rùn)分配

1.我國(guó)開放式基金按規(guī)定需在基金合同中約定每年基金利潤(rùn)分配的最多次數(shù)和基金利潤(rùn)分配的最低比例，分配后基金份額凈值不能低于面值。

2.開放式基金的分紅方式有兩種：

(1)現(xiàn)金分紅方式：是基金分紅采用的最普遍的形式。

(2)分紅再投資轉(zhuǎn)換為基金份額：

分紅再投資轉(zhuǎn)換為基金份額是指將應(yīng)分配的凈利潤(rùn)按除息后的份額凈值折算為新的基金份額進(jìn)行基金收益分配。

基金收益分配默認(rèn)為采用現(xiàn)金方式，持有人可以事先選擇分紅再投資。事先沒有做出選擇的，基金管理人應(yīng)當(dāng)支付現(xiàn)金。

(四)基金份額的分拆、合并

1.基金份額分拆是指在保證投資者的投資總額不發(fā)生改變的前提下，將一份基金按照一定的比例分拆成若干份，每一基金份額的單位凈值也按相同比例降低，是對(duì)基金的資產(chǎn)進(jìn)行重新計(jì)算的一種方式。

2.基金份額分拆可以降低投資者對(duì)價(jià)格的敏感性，有利于基金持續(xù)營(yíng)銷，有利于改善基金份額持有人結(jié)構(gòu)，有利于基金經(jīng)理更為有效地運(yùn)作資金，從而貫徹基金運(yùn)作的投資理念與投資哲學(xué)。

3.基金進(jìn)行分拆也可以降低基金單位凈值，事實(shí)上基金的分拆類似于基金分紅中紅利再投資的模式。

4.基金分拆和基金分紅的區(qū)別：

一是選擇現(xiàn)金分紅方式的投資者在獲得現(xiàn)金分紅的同時(shí)，其所擁有的基金份額并不發(fā)生改變。

二是在這樣的情況下，基金分紅有大量的現(xiàn)金流出，基金的資產(chǎn)規(guī)模也會(huì)發(fā)生改變。

三是基金分紅時(shí)機(jī)的選擇與基金分拆時(shí)機(jī)的選擇有所不同。

(五)貨幣市場(chǎng)基金的利潤(rùn)分配

1.對(duì)于每日按照面值進(jìn)行報(bào)價(jià)的貨幣市場(chǎng)基金，可以在基金合同中將收益分配的方式約定為紅利再投資，并應(yīng)當(dāng)每日進(jìn)行收益分配。

2.當(dāng)日申購(gòu)的基金份額自下一個(gè)交易日起享有基金的分配權(quán)益，當(dāng)日贖回的基金份額自下一個(gè)交易日起不享有基金的分配權(quán)益。

3.貨幣市場(chǎng)基金每周五進(jìn)行分配時(shí)，將同時(shí)分配周六和周日的利潤(rùn);每周一至周四進(jìn)行分配時(shí)，則僅對(duì)當(dāng)日利潤(rùn)進(jìn)行分配，節(jié)假日的利潤(rùn)計(jì)算基本與在周五申購(gòu)或贖回的情況相同。

【練習(xí)題】

以下關(guān)于開放式基金利潤(rùn)分配錯(cuò)誤的是( )。

A.開放式基金合同應(yīng)當(dāng)約定每年基金收益分配的最多次數(shù)和基金收益分配的最低比例

B.開放式基金當(dāng)年利潤(rùn)應(yīng)先彌補(bǔ)上一年度虧損

C.開放式基金的分紅方式有現(xiàn)金分紅和分紅再投資兩種

D.基金份額持有人事先未作出選擇的，基金管理人當(dāng)將紅利再投資

【答案及解析】D  基金份額持有人事先未作出選擇的，基金管理人應(yīng)當(dāng)支付現(xiàn)金。

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