基金從業(yè)資格

一、考點(diǎn)精講

1、權(quán)證的概念

權(quán)證是指標(biāo)的證券發(fā)行人或其以外第三人發(fā)行的，約定在規(guī)定期間內(nèi)或特定到期日，持有人有權(quán)按約定價(jià)格向發(fā)行人購買或出售標(biāo)的證券，或以現(xiàn)金結(jié)算方式收取結(jié)算差價(jià)的有價(jià)證券。

2、權(quán)證的分類

3、權(quán)證的基本要素

權(quán)證類別、標(biāo)的資產(chǎn)、存續(xù)時(shí)間、行權(quán)價(jià)格、行權(quán)結(jié)算方式、行權(quán)比例

4、權(quán)證的價(jià)值

內(nèi)在價(jià)值：權(quán)證的內(nèi)在價(jià)值指權(quán)證持有者執(zhí)行權(quán)證時(shí)可以獲得的利益

認(rèn)股權(quán)證的內(nèi)在價(jià)值=Max{(普通股市價(jià)-行權(quán)價(jià)格)×行權(quán)比例，0}

當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)的市場價(jià)格低于行權(quán)價(jià)格時(shí)，認(rèn)股權(quán)證持有者不會(huì)執(zhí)行權(quán)證，因此權(quán)證的內(nèi)在價(jià)值等于0.

時(shí)間價(jià)值：在權(quán)證有效期內(nèi)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)為權(quán)證持有者帶來收益的可能性隱含的價(jià)值。

二、真題檢測(cè)

1、關(guān)于認(rèn)股權(quán)證的內(nèi)在價(jià)值，下列說法正確的是(　　)。

A. 內(nèi)在價(jià)值可以是正數(shù)也可以是負(fù)數(shù)

B. 內(nèi)在價(jià)值反映權(quán)證有效期內(nèi)股票價(jià)格波動(dòng)所隱含的收益

C. 無論股票價(jià)格是多少，只要股價(jià)上漲，認(rèn)股權(quán)證的內(nèi)在價(jià)值就增加

D. 只有股票市價(jià)高于行權(quán)價(jià)格時(shí)，認(rèn)股權(quán)證的內(nèi)在價(jià)值才大于零

2、下列關(guān)于認(rèn)購權(quán)證持有人的權(quán)利的說法中，正確的是(　　)。

Ⅰ.有參與公司股東大會(huì)的權(quán)利

Ⅱ.有參與公司分紅的權(quán)利

Ⅲ.有在約定時(shí)間按約定價(jià)格購人股票的權(quán)利

Ⅳ.有放棄行權(quán)的權(quán)利

A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B. Ⅲ、Ⅳ

C. Ⅱ、Ⅲ

D. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

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