基金從業(yè)資格

一、證券投資基金場(chǎng)內(nèi)證券交易與結(jié)算

(一)場(chǎng)內(nèi)證券交易市場(chǎng)

1. 證券交易所是為證券集中交易提供場(chǎng)所和設(shè)施，組織和監(jiān)督證券交易，實(shí)行自律管理的法人。證券交易所的設(shè)立和解散，由國(guó)務(wù)院決定。

2. 證券交易所的組織形式有會(huì)員制和公司制兩種。

3. 我國(guó)上交所和深交所都采用會(huì)員制，設(shè)會(huì)員大會(huì)、理事會(huì)和專門(mén)委員會(huì)。理事會(huì)是證券交易所的決策機(jī)構(gòu)，理事會(huì)下面可以設(shè)立其他專門(mén)委員會(huì)。證券交易所設(shè)總經(jīng)理，負(fù)責(zé)日常事務(wù)?？偨?jīng)理由國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)任免。

(二)證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)

中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司(簡(jiǎn)稱中國(guó)結(jié)算公司)是我國(guó)的證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)，該公司在上海和深圳兩地各設(shè)一家分公司。

二、場(chǎng)內(nèi)證券交易涉及的費(fèi)用

(一)傭金

1. 傭金是投資者在委托買賣證券成交后按成交金額的一定比例支付的費(fèi)用，是證券經(jīng)紀(jì)商為客戶提供證券代理買賣服務(wù)收取的費(fèi)用。

2. 傭金由證券公司經(jīng)紀(jì)傭金、證券交易所手續(xù)費(fèi)及證券交易所交易監(jiān)管費(fèi)等組成。

3. 證券公司向客戶收取的傭金(包括代收的證券交易監(jiān)管費(fèi)和證券交易所手續(xù)費(fèi)等)不得高于證券交易金額的 3‰，也不得低于代收的證券交易監(jiān)管費(fèi)和證券交易所手續(xù)費(fèi)等。

4. A 股、證券投資基金每筆交易傭金不足 5 元的，按 5 元收取;

5. B 股每股交易傭金不足 1 美元或 5 港元的，按 1 美元或 5 港元收取。

(二)過(guò)戶費(fèi)

1. 過(guò)戶費(fèi)是委托買賣的股票、基金成交后，買賣雙方為變更證券登記所支付的費(fèi)用。

2. 上交所A 股交易過(guò)戶費(fèi)的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)為按成交面額的0.75‰向買賣雙方投資者分別收取， 其中中國(guó)結(jié)算公司上海分公司收取 0.375‰，結(jié)算參與人留存 0.375‰(目前托管人不收取)。

3. 深交所的過(guò)戶費(fèi)包含在交易經(jīng)手費(fèi)中，不向投資者單獨(dú)收取。深交所 A 股交易經(jīng)手費(fèi)現(xiàn)行收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)為按交易額的 0.1125‰。

4. 對(duì)于 B 股，雖然沒(méi)有過(guò)戶費(fèi)。在上交所，結(jié)算費(fèi)是成交金額的 0.5‰;在深交所，稱為“結(jié)算登記費(fèi)”，是成交金額的 0.5‰，但最高不超過(guò) 500 港元。

5. 基金交易目前不收過(guò)戶費(fèi)。

(三)印花稅

1.印花稅是根據(jù)《中華人民共和國(guó)印花稅暫行條例》規(guī)定，在 A 股和 B 股成交后對(duì)買賣雙方投資者按照規(guī)定的稅率分別征收的稅金。

2.2008 年 9 月 19 日，證券交易印花稅只對(duì)出讓方按 1‰征收，對(duì)受讓方不再征收。

三、場(chǎng)內(nèi)證券交易特別規(guī)定及事項(xiàng)

(一)大宗交易

1. 大宗交易是指單筆數(shù)額較大的證券買賣。

2. 上交所接受大宗交易的時(shí)間為每個(gè)交易日 9：30-11：30、13：00-15：30。每個(gè)交易日 15：00-15：30，交易所交易主機(jī)對(duì)買賣雙方的成交申報(bào)進(jìn)行成交確認(rèn)。

3. 深交所協(xié)議平臺(tái)接受交易用戶申報(bào)的時(shí)間為每個(gè)交易日 9：15-11：30、13：00-15：

30。具體確認(rèn)成交的時(shí)間規(guī)定為：

(1) 權(quán)益類證券大宗交易、債券大宗交易(除公司債券外)，協(xié)議平臺(tái)的成交確認(rèn)時(shí)間為每個(gè)交易日 15：0-15：30。

(2) 公司債券的大宗交易、專項(xiàng)資金管理計(jì)劃協(xié)議交易，協(xié)議平臺(tái)的成交確認(rèn)時(shí)間為每個(gè)交易日 9：15-11：30、13：00-15：30。

(二)固定收益證券綜合電子平臺(tái)

1.上交所固定收益平臺(tái)的交易時(shí)間為 9：30—11：30、13：00—14：00。

2. 交易商當(dāng)日買入的固定收益證券，當(dāng)日可以賣出。當(dāng)日被待交收處理的固定收益證券， 下一交易日可以賣出。

3. 在固定收益平臺(tái)進(jìn)行的固定收益證券現(xiàn)券交易實(shí)行凈價(jià)申報(bào)，申報(bào)價(jià)格變動(dòng)單位為

0.001 元，申報(bào)數(shù)量單位為 1 手(1 手為 1000 元面值)。交易價(jià)格實(shí)行漲跌幅限制，漲跌幅比例為 10%。

4. 漲跌幅價(jià)格=前一交易日參考價(jià)格×(1±10%)

(三)回轉(zhuǎn)交易

1. 證券的回轉(zhuǎn)交易是指投資者買入的證券，經(jīng)確認(rèn)成交后，在交收完成前全部或部分賣出。

2. 債券競(jìng)價(jià)交易和權(quán)證交易實(shí)行當(dāng)日回轉(zhuǎn)交易，B 股實(shí)行次交易日起回轉(zhuǎn)交易，深交所

對(duì)專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃收益權(quán)份額協(xié)議交易也實(shí)行當(dāng)日回轉(zhuǎn)交易。

(四)開(kāi)盤(pán)價(jià)和收盤(pán)價(jià)

1. 我國(guó)現(xiàn)行的交易規(guī)則，證券交易所證券交易的開(kāi)盤(pán)價(jià)為當(dāng)日證券的第一筆成交價(jià)。證券的開(kāi)盤(pán)價(jià)格通過(guò)集合競(jìng)價(jià)方式產(chǎn)生。不能產(chǎn)生開(kāi)盤(pán)價(jià)的，以連續(xù)競(jìng)價(jià)方式產(chǎn)生。

2. 上交所證券交易的收盤(pán)價(jià)為當(dāng)日該證券最后一筆交易前1 分鐘所有交易的成交量加權(quán)

平均價(jià)(含最后一筆交易)。當(dāng)日無(wú)成交的，以前收盤(pán)價(jià)為當(dāng)日收盤(pán)價(jià)。

3. 深交所證券的收盤(pán)價(jià)通過(guò)集合競(jìng)價(jià)的方式產(chǎn)生。收盤(pán)集合競(jìng)價(jià)不能產(chǎn)生收盤(pán)價(jià)或未進(jìn)行收盤(pán)集合競(jìng)價(jià)的，以當(dāng)日該證券最后一筆交易前 1 分鐘所有交易的成交量加權(quán)平均價(jià)(含最后一筆交易)為收盤(pán)價(jià)。當(dāng)日無(wú)成交的，以前收盤(pán)價(jià)為當(dāng)日收盤(pán)價(jià)。

(五)除權(quán)與除息

1. 當(dāng)上市公司實(shí)施送股、配股或派息時(shí)，每股股票所代表的企業(yè)實(shí)際價(jià)值就可能減少， 因此需要在發(fā)生該事實(shí)之后從股票市場(chǎng)價(jià)格中剔除這部分因素，因送股或配股而形成的剔除行為稱為除權(quán)，因派息而引起的剔除行為稱為除息。

四、場(chǎng)內(nèi)證券交易清算與交收

(一)清算與交收的原則

1. 凈額清算原則

(1) 凈額清算又稱差額清算，指在一個(gè)清算期中，對(duì)每個(gè)結(jié)算參與人價(jià)款的清算只計(jì)其各筆應(yīng)收、應(yīng)付款項(xiàng)相抵后的凈額，對(duì)證券的清算只計(jì)每一種證券應(yīng)收、應(yīng)付相抵后的凈額。

(2) 凈額清算又分為雙邊凈額清算和多邊凈額清算。

2. 共同對(duì)手方制度

(1) 共同對(duì)手方(CCP)是指在結(jié)算過(guò)程中，同時(shí)作為所有買方和賣方的交收對(duì)手并保證交收順利完成的主體，一般由結(jié)算機(jī)構(gòu)充當(dāng)。

(2) 證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)(即中國(guó)結(jié)算公司)是承擔(dān)相應(yīng)交易交收責(zé)任的所有結(jié)算參與人的共同對(duì)手方。

3. 貨銀對(duì)付原則

(1) 貨銀對(duì)付原則(DVP)又稱款券兩訖或錢(qián)貨兩清原則，是指證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)與結(jié)算參與人在交收過(guò)程中，當(dāng)且僅當(dāng)資金交付時(shí)給付證券，證券交付時(shí)給付資金。通俗地說(shuō)， 就是“一手交錢(qián)，一手交貨”。

(2) 我國(guó)證券市場(chǎng)目前已經(jīng)在權(quán)證、ETF 等一些創(chuàng)新品種實(shí)行了貨銀對(duì)付制度，但對(duì) A

股、基金等老品種的貨銀對(duì)付制度還在推行當(dāng)中。

4. 分級(jí)結(jié)算原則

證券和資金結(jié)算實(shí)行分級(jí)結(jié)算原則，實(shí)行分級(jí)結(jié)算原則主要是出于防范結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)的考慮， 在境外證券交易所市場(chǎng)，分級(jí)結(jié)算是普遍的做法。

(二)證券交收與資金清算

在最終交收時(shí)點(diǎn)(A 股、基金、債券、ETF、權(quán)證等品種最終交收時(shí)點(diǎn)為 T+1 日 16：00)，由中國(guó)結(jié)算公司滬、深分公司進(jìn)行證券交收和資金清算。

1. 證券交收

證券交收包含兩個(gè)層面的含義：

一是中國(guó)結(jié)算公司滬、深分公司與結(jié)算參與人的證券交收。

二是結(jié)算參與人與客戶之間的證券交收。

2. 資金清算

(1) 托管人結(jié)算模式

(2) 券商結(jié)算模式

五、PROP 和 D—COM 系統(tǒng)

(一)參與人遠(yuǎn)程操作平臺(tái)系統(tǒng)

參與人遠(yuǎn)程操作平臺(tái)(PROP)是中國(guó)結(jié)算公司上海分公司為完善市場(chǎng)運(yùn)作功能，規(guī)范清算交收、登記和存管業(yè)務(wù)，提高對(duì)市場(chǎng)服務(wù)的效率而開(kāi)發(fā)的建立在中國(guó)結(jié)算公司上海分公司通信系統(tǒng)上的電子數(shù)據(jù)交換系統(tǒng)。

(二)深圳證券綜合結(jié)算平臺(tái)系統(tǒng)

深圳證券綜合結(jié)算平臺(tái)(D—COM)系統(tǒng)是中國(guó)結(jié)算公司深圳分公司為完善市場(chǎng)運(yùn)作功能，規(guī)范清算交收、登記和存管業(yè)務(wù)，提高對(duì)市場(chǎng)服務(wù)的效率而開(kāi)發(fā)的建立在深圳證券市場(chǎng)綜合結(jié)算通信系統(tǒng)的，用于實(shí)現(xiàn)結(jié)算參與人與中國(guó)結(jié)算公司深圳分公司之間的數(shù)據(jù)交換的系統(tǒng)。

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