基金從業(yè)資格

私募股權(quán)投資屬于“另類(lèi)投資”，是財(cái)富擁有者除證券市場(chǎng)投資以外非常重要的分散投資風(fēng)險(xiǎn)的投資工具。據(jù)統(tǒng)計(jì)，西方的主權(quán)基金、慈善基金、養(yǎng)老基金、富豪財(cái)團(tuán)等會(huì)習(xí)慣性地配置10%～15%比例用于私募股權(quán)投資，而且私募股權(quán)投資的年化回報(bào)率高于證券市場(chǎng)的平均收益率。多數(shù)基金的年化回報(bào)在20%左右。美國(guó)最好的金圈VC在90年代科技股的黃金歲月，每年都有數(shù)只基金的年回報(bào)達(dá)到10倍以上。私募股權(quán)投資基金的投資群體非常固定，好的基金管理人有限，經(jīng)常是太多的錢(qián)追逐太少的投資額度。新成立的基金正常規(guī)模為1～10億美元，承諾出資的多為老主顧，可以開(kāi)放給新投資者的額度非常有限。

私募股權(quán)投資基金的投資期非常長(zhǎng)，一般基金封閉的投資期為10年以上。另一方面，私募股權(quán)投資基金的二級(jí)市場(chǎng)交易不發(fā)達(dá)，因此，私募股權(quán)投資基金投資人投資后的退出非常不容易。再一方面，多數(shù)私募股權(quán)投資基金采用承諾制，即基金投資人等到基金管理人確定了投資項(xiàng)目以后才根據(jù)協(xié)議的承諾進(jìn)行相應(yīng)的出資。

國(guó)內(nèi)由于私募股權(quán)投資基金的歷史不長(zhǎng)，基金投資人的培育也需要一個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程。隨著海外基金公司越來(lái)越傾向于在國(guó)內(nèi)募集人民幣基金，以下的資金來(lái)源成為各路基金公司募資時(shí)爭(zhēng)取的對(duì)象：

1、政府引導(dǎo)基金、各類(lèi)母基金(FundofFund，又稱(chēng)基金中的基金)、社?；?、銀行保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)的基金，是各類(lèi)PE基金募集首選的游說(shuō)對(duì)象。這些資本知名度、美譽(yù)度高，一旦承諾出資，會(huì)迅速吸引大批資本跟進(jìn)加盟。

2、國(guó)企、民企、上市公司的閑置資金。企業(yè)炒股理財(cái)總給人不務(wù)正業(yè)的感覺(jué)，但是，企業(yè)投資PE基金卻變成一項(xiàng)時(shí)髦的理財(cái)手段。

3、民間富豪個(gè)人的閑置資金。國(guó)內(nèi)也出現(xiàn)了直接針對(duì)自然人募資的基金，當(dāng)然募資的起點(diǎn)還是很高的。

如果是直接向個(gè)人募集，起投的門(mén)檻資金大概在人民幣1000萬(wàn)元以上;如果是通過(guò)信托公司募集，起投的門(mén)檻資金也要在人民幣一兩百萬(wàn)元。普通老百姓無(wú)緣問(wèn)津投資這類(lèi)基金。

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