基金從業(yè)資格

1、會員制證券交易所的日常事務(wù)決策機構(gòu)是(??)。

A.董事會

B.理事會

C.監(jiān)事會

D.會員大會

答案：B

解析：會員制證券交易所通常設(shè)會員大會、理事會、監(jiān)事會等機構(gòu)。其中.理事會要向會員大會負責，是交易所的日常事務(wù)決策機構(gòu)。

2.基金會計的核算主體是( )。

A.基金份額持有人

B.基金托管人

C.基金管理公司

D.證券投資基金

答案：D

解析：會計主體是會計為之服務(wù)的特定對象。企業(yè)會計核算以企業(yè)為會計核算主體，基金會計則以證券投資基金為會計核算主體?；饡嫷呢熑沃黧w是對基金進行會計核算的基金管理公司和基金托管人，其中前者承擔主會計責任。

3.國際慣例將利差用基點表示，1個基點等于( )。

A.1%

B.0.1%

C.0.01%

D.0.001%

答案：C

解析：國際慣例將利差用基點表示，1個基點等于 0.01%

4.關(guān)于GIPS收益率計算的規(guī)定，表述錯誤的是

A.在計算收益時，必須計入投資組合中持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的收益

B.自2010年1月1日起，投資管理機構(gòu)必須至少每月一次計算組合群收益，并使用個別投資組合的收益以資產(chǎn)加權(quán)計算

C.投資組合的收益需采用反映期初價值及對外現(xiàn)金流的方法

D.必須采用已實現(xiàn)收益率，既包括所有已實現(xiàn)的回報以及損失并加入收入

答案：D

解析：GIPS收益率計算的相關(guān)規(guī)定

(1)必須采用總收益率，即包括實現(xiàn)的和未實現(xiàn)的回報以及損失并加上收入。

(2)必須采用經(jīng)現(xiàn)金流調(diào)整后的時間加權(quán)收益率。不同時期的回報率必須以幾何平均方式相關(guān)聯(lián)。最低要求為：自2005年1月1日起，必須采用經(jīng)每日加權(quán)現(xiàn)金流調(diào)整后的時間加權(quán)收益率;自2010年1月1日起，必須在所有出現(xiàn)大額對外現(xiàn)金流的日子對投資組合進行實際估值。

(3)投資組合的收益必須以期初資產(chǎn)值加權(quán)計算，或采用其他能反映期初價值及對外現(xiàn)金流的方法。

(4)在計算收益時，必須計入投資組合中持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的收益。

(5)所有的收益計算必須扣除期內(nèi)的實際買賣開支，而不得使用估計的買賣開支。

(6)自2006年1月1日起，投資管理機構(gòu)必須至少每季度一次計算組合群的收益，并使用個別投資組合的收益以資產(chǎn)加權(quán)計算。自2010年1月1日起，必須至少每月一次計算組合群收益，并使用個別投資組合的收益以資產(chǎn)加權(quán)計算。

(7)若實際的直接買賣開支無法從綜合費用中確定并分離出來，則在計算未扣除費用收益時，從收益中減去全部綜合費用或綜合費用中包含直接買賣開支的部分，而不得使用估計出的買賣開支;計算已扣除費用收益時，必須從收益中減去全部綜合費用或綜合費用中包含直接買賣開支及投資管理費用的部分，而不得使用估計的買賣開支。

5.在質(zhì)押式回購期間，若發(fā)生質(zhì)押的債券派息，則對利息的處理方式為(??)。

A.歸資金融入方所有

B.歸資金融出方所有

C.歸逆回購方所有

D.雙方可以協(xié)商確定利息的歸屬

答案：A

解析：質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)，在回購期內(nèi)，資金融入方出質(zhì)的債券，回購雙方均不得動用。質(zhì)押凍結(jié)期間債券的利息歸出質(zhì)方所有。

6.某類基金共6只，2016年的凈值增長率分別為8.4%、7.2%、9.2%、10.1%、6.3%、9.8%，則該類基金的凈值增長率平均數(shù)和中位數(shù)分別為(??)。

A.8.5%和8.8%

B.8.4%和9.2%

C.9.2%和9.2%

D.8.4%和8.8%

答案：A

解析：(注意要先給數(shù)據(jù)排序)凈值增長率平均數(shù)=(8.4%+7.2%+9.2%+10.1%+6.3%+9.8%)/6=8.5%，中位數(shù)=(9.2%+8.4%)/2=8.8%。

7.基金運營過程中發(fā)生的增值稅的繳納主體是(　　)。

A.基金管理人

B.滬深交易所

C.基金托管人

D.券商

答案：A

解析：國家稅務(wù)總局發(fā)布的《關(guān)于明確金融、房地產(chǎn)開發(fā)、教育輔助服務(wù)等增值稅政策的通知》規(guī)定：“資管產(chǎn)品運營過程中發(fā)生的增值稅應(yīng)稅行為，以資管產(chǎn)品管理人為增值稅納稅人”。

8.下列關(guān)于期貨交易中的“投機”的表述中，錯誤的是(　　)。

A.投機者承擔了套期保值交易轉(zhuǎn)移的風險

B.投機者承擔了風險，并提供風險資金

C.投機交易減弱了市場的流動性

D.投機者是使套期保值得以實現(xiàn)的重要力量

答案：C

解析：投機交易增強了市場的流動性，承擔了套期保值交易轉(zhuǎn)移的風險，是期貨市場正常運營的保證。

9.目前，我國基金管理費常用的計提方法和支付方式是(　　)。

A.逐日計提，按月支付

B.逐日計提，按日支付

C.逐月計提，按季支付

D.逐月計提，按月支付

答案：A

解析：目前，我國的基金管理費、基金托管費及基金銷售服務(wù)費均是按前一日基金資產(chǎn)凈值的一定比例逐日計提，按月支付。

10.下列關(guān)于基金公司投資交易流程的表述中，錯誤的是(　　)。

A.交易員接收到指令后有權(quán)根據(jù)自身對市場的判斷選擇合適時機完成交易

B.在自主權(quán)限內(nèi)，基金經(jīng)理通過交易系統(tǒng)向交易室下達交易指令

C.交易員負責審核投資指令(價格、數(shù)量)的合法合規(guī)性，對于可能不盈利指令可以拒絕

D.基金公司投資交易包括形成投資策略、構(gòu)建投資組合、執(zhí)行交易指令、績效評估與組合調(diào)整、風險控制等環(huán)節(jié)

答案：C

解析：交易系統(tǒng)或相關(guān)負責人員審核投資指令(價格、數(shù)量)的合法合規(guī)性，違規(guī)指令將被攔截，反饋給基金經(jīng)理。其他指令被分發(fā)給交易員。

11.股票投資組合構(gòu)建通常有自上而下和自下而上兩種策略。關(guān)于自下而上策略，下列表述正確的是(??)。

A.在實施中有固定模式

B.從行業(yè)配置入手

C.關(guān)注個股表現(xiàn)

D.從風格配置入手

答案：C

解析：自下而上策略主要關(guān)注個股的選擇(C項說法正確)，在實施過程中沒有固定模式(ABD項說法錯誤)，只要能夠挑選出業(yè)績突出的股票即可。

12.為準確、及時進行基金估值和份額凈值計價，下列應(yīng)制定基金估值和份額凈值計價的業(yè)務(wù)管理制度，明確基金估值的程序和技術(shù)的是(　　)。

A.托管機構(gòu)

B.中國證券業(yè)協(xié)會

C.中國證券投資基金業(yè)協(xié)會

D.基金管理公司

答案：D

解析：為準確、及時進行基金估值和份額凈值計價，基金管理人應(yīng)制定基金估值和份額凈值計價的業(yè)務(wù)管理制度，明確基金估值的程序和技術(shù)。

13.下列投資品種不屬于大宗商品的是(　　)。

A.大豆

B.滬深300ETF基金

C.原油

D.橡膠

答案：B

解析：大宗商品基本上可以分為四類：能源類、基礎(chǔ)原材料類、貴金屬類和農(nóng)產(chǎn)品類。

14.票面金額為100元的2年期債券，年息票率6%，當期市場價格為95元，則該債券的到期收益率為(??)。

A.5.5%

B.10.1%

C.8.8%

D.6.5%

答案：C

解析：由95=6/(1+y)^1+106/(1+y)^2，得到到期收益率y≈8.8%。

15.下列不屬于QDII基金的投資范圍的是(??)。

A.房地產(chǎn)抵押按揭

B.遠期合約

C.住房按揭支持證券

D.可轉(zhuǎn)換債券

答案：A

解析：QDII基金不得有下列行為：(1)購買不動產(chǎn)。(2)購買房地產(chǎn)抵押按揭。(3)購買貴重金屬或代表貴重金屬的憑證。(4)購買實物商品。(5)除應(yīng)付贖回、交易清算等臨時用途以外，借入現(xiàn)金。該臨時用途借入現(xiàn)金的比例不得超過基金、集合計劃資產(chǎn)凈值的10%。(6)利用融資購買證券，但投資金融衍生品除外。(7)參與未持有基礎(chǔ)資產(chǎn)的賣空交易。(8)從事證券承銷業(yè)務(wù)。(9)中國證監(jiān)會禁止的其他行為。

16.銀行間債券市場中，債券遠期交易從成交日至結(jié)算日的期限最長不得超過()天。

A.180

B.365

C.120

D.360

答案：B

解析：遠期交易從成交日至結(jié)算日的期限(含成交日不含結(jié)算日)由交易雙方確定，但最長不得超過365天。

17.

投資管理過程是一個動態(tài)循環(huán)過程，整個流程包含三個步驟，但不包括()。A.反饋

B.執(zhí)行

C.檢驗

D.規(guī)劃

答案：C

解析：CFA協(xié)會將投資管理過程定義為一個動態(tài)反饋的循環(huán)過程。整個流程可以劃分為規(guī)劃、執(zhí)行和反饋三個基本步驟。

18.關(guān)于股票的價值和價格，以下表述錯誤的是()

A.股票的理論價值是指股票未來收益的現(xiàn)值

B.股票的理論價值與賬面價值很可能由較大出入

C.股票的賬目價值決定股票的市場價格

D.各種價值模型計算出來的“內(nèi)在價值”只是股票真實內(nèi)在價值的估計

答案：C

解析：股票的賬面價值又稱股票凈值或每股凈資產(chǎn)，是每股股票所代表的實際資產(chǎn)的價值。股票的內(nèi)在價值即理論價值，是指股票未來收益的現(xiàn)值。股票的內(nèi)在價值決定股票的市場價格，股票的市場價格總是圍繞其內(nèi)在價值波動。故C錯誤

19.貨幣市場工具一般是指( )。

A.長期的、具有低流動性的低風險債證券

B.短期的、具有低流動性的無風險債證券

C.長期的、具有高流動性的無風險債證券

D.短期的、具有高流動性的低風險債證券

答案：D

解析：貨幣市場工具一般指短期的(1年之內(nèi)①)、具有高流動性的低風險證券，具體包括銀行回購協(xié)議、定期存款、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票、短期國債、中央銀行票據(jù)等。

20.不動產(chǎn)投資不包括()。

A.酒店投資

B.高速公路投資

C.商業(yè)房地產(chǎn)投資

D.養(yǎng)老地產(chǎn)投資

答案：B

解析：不動產(chǎn)投資有多種類型(一)地產(chǎn)投資;(二)商業(yè)房地產(chǎn)投資;(三)工業(yè)用地投資;(四)酒店投資;(五)養(yǎng)老地產(chǎn)等其他形式的投資。

21.投資者于2017年2月10日(周五)贖回了某貨幣市場基金(非T+0到賬)，則該投資者享有(　　)的收益。

A.2月10日

B.2月10日、2月11日和2月12日

C.2月10日、2月11日、2月12日和2月13日

D.2月10日和2月11日

答案：B

解析：投資者于周五贖回或轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出的基金份額享有周五和周六、周日的利潤。

22.通常，股票型指數(shù)基金與所跟蹤指數(shù)會存在一定的跟蹤誤差，下列屬于跟蹤誤差產(chǎn)生原因的是(　　)。

Ⅰ.指數(shù)成本股流動性不足，導(dǎo)致無法完全復(fù)制

Ⅱ.由于有現(xiàn)金留存，導(dǎo)致投資組合不能全部投資于標的指數(shù)

Ⅲ.運營基金、復(fù)制指數(shù)時存在成本費用

Ⅳ.基金進行證券交易時可能存在沖擊成本

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅱ

答案：A

解析：跟蹤誤差產(chǎn)生的原因有：(1)復(fù)制誤差。指數(shù)基金無法完全復(fù)制標的指數(shù)配置結(jié)構(gòu)會帶來結(jié)構(gòu)性偏離。當指數(shù)基金的某些成分股因流動性不足而難以以公允的價格買到時，指數(shù)基金將只能采用抽樣復(fù)制法，增加交易活躍股票的權(quán)重，減少流動性差的股票權(quán)重。(2)現(xiàn)金留存。由于有現(xiàn)金留存，投資組合不能全部投資于指數(shù)標的，導(dǎo)致實際的投資倉位不到100%，導(dǎo)致與計算的指數(shù)產(chǎn)生偏離。(3)各項費用?；疬\行有管理費、托管費，交易證券產(chǎn)生傭金、印花稅等，這些都是運營基金、復(fù)制基準指數(shù)的成本。費用越高，跟蹤誤差就會越大，因為基準指數(shù)是不存在管理費扣除的。(4)其他影響。分紅因素和交易證券時的沖擊成本也會對跟蹤誤差產(chǎn)生影響。

23.不屬于現(xiàn)金流量表特點的是( )。

A.估計企業(yè)的償債能力、支付股利的能力

B.反映公司資產(chǎn)負債的關(guān)系

C.分析凈收益和現(xiàn)金流量之間的差異

D.評價企業(yè)未來產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量的能力

答案：B

24.某貼現(xiàn)式國債面額為100元，到期時間為2年，貼現(xiàn)率為3.00%，則該國債的內(nèi)在價值為()元。

A. 94.34

B. 94.26

C. 94.13

D. 94.00

答案：B

25.以下各類股票估值方法中，不含相對價值法的選項是()

A. 股利貼現(xiàn)模型，企業(yè)價值倍數(shù)，經(jīng)濟附加值模型

B. 股利貼現(xiàn)模型，企業(yè)價值倍數(shù)，市盈率模型

C. 股利貼現(xiàn)模型，經(jīng)濟附加值模型，自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型

D. 股利貼現(xiàn)模型，經(jīng)濟附加值模型，市銷率模型

答案：C

26.關(guān)于貨幣市場工具的描述，最準確的是()

A. 1年以上、5年之內(nèi)的高流動性和低風險證券

B. 1年以內(nèi)的高流動性和低風險證券

C. 1年以內(nèi)的高流動性和高風險證券

D. 1年以上，5年以內(nèi)的高流動性和高風險證券

答案：B

27.久期配比策略(duration matching strategy)的不足之處是()

A. 相對于現(xiàn)金配比策略，可供選擇的債券更少

B. 為了滿足負債的需要，債券管理者可能不得不在價格極低時拋出債券

C. 策略要求獲得的利息和收回的本金恰好滿足未來現(xiàn)金需求

D. 策略限制性強，彈性很小，可能會排斥許多缺乏良好現(xiàn)金流量特性的債券

答案：B

28.只能在交易所進行交易的衍生品合約是()

A. 互換合約

B. 期權(quán)合約

C. 期貨合約

D. 遠期合約

答案：C

29.在其他條件都一樣的情況下，以下期權(quán)價格最高的是的()

A. 執(zhí)行價格為10元，標的資產(chǎn)市場價格為13元的看漲期權(quán)

B. 執(zhí)行價格為11元，標的資產(chǎn)市場價格為12元的看漲期權(quán)

C. 執(zhí)行價格為10元，標的資產(chǎn)市場價格為11元的看漲期權(quán)

D. 執(zhí)行價格為10元，標的資產(chǎn)市場價格為12元的看漲期權(quán)

答案：A

30.歌爾轉(zhuǎn)債2016年3月2日收盤價124.25，標的股票歌爾聲學收盤價22.15元。該轉(zhuǎn)債發(fā)行面值100元，轉(zhuǎn)股價為26.33元，轉(zhuǎn)換比例是()

A. 3.8

B. 4.7

C. 4.5

D. 5.6

答案：A

35.當投資組合中包含的資產(chǎn)數(shù)量增加時，該組合的()可以分散化。

A. 非系統(tǒng)性風險

B. 系統(tǒng)性基金

C. 結(jié)構(gòu)型基金

D. 市場風險

答案：A

36.依據(jù)全球投資業(yè)績標準(GIPS)，以下說法正確的是()

A. 必須采用經(jīng)現(xiàn)金流調(diào)整后的時間加權(quán)收益率

B. 在計算總收益的時候，應(yīng)當排除投資組合中持有的現(xiàn)金以及現(xiàn)金等價物的收益

C. 在計算收益率時應(yīng)當只包含已經(jīng)實現(xiàn)的回報以及損失，并加上收入

D. 不同期間的回報率以計算平均的方式相連

答案：A

37.某公司的財務(wù)報表顯示其凈利潤為100萬元，所得稅費用是20萬元，利息費用為30萬元，該公司的利息倍數(shù)是()

A. 2

B. 5

C..3.33

D. 4

答案：B

38.一般來說，當經(jīng)濟處于擴張期，信用利差()

A. 變小

B. 時而擴大，時而減小

C. 擴大

D. 不變

答案：A

39.在債券的發(fā)行與銷售中，債券發(fā)行人和債券投資人之間起到金融中介作用的是( )

A.債券承銷商

B.債券代理商

C.債券市場

D.債券基金管理人

答案：A

40.關(guān)于債券利率風險，以下表述正確的是( )。

A.當市場利率上升時，債券價格不變

B.當市場利率上升時，債券價格上升

C.債券價格與市場利率變動方向一致

D.債券價格與市場利率變動方向呈反方向變動

答案：D

41.以下不屬于盈利能力指標的是( )

A.凈資產(chǎn)收益率

B.利息倍數(shù)

C.銷售利潤率

D.總資產(chǎn)收益率

答案：B

42.關(guān)于普通股和優(yōu)先股的風險，以下說法正確的是( )。

A.不能確定

B.兩者一致

C.普通股較低

D.優(yōu)先股較低

答案：D

43.以下股市變化中，最能反映系統(tǒng)性風險的是( )。

A.創(chuàng)業(yè)板走弱

B.國防軍工股票出現(xiàn)異動

C.上證綜指大幅波動

D.互聯(lián)網(wǎng)金融指數(shù)大幅回調(diào)

答案：C

44.共同對手方一般由( )擔任。

A.證券交易所

B.中央結(jié)算公司

C.中國結(jié)算公司

D.中國證監(jiān)會

答案：C

普通股和優(yōu)先股投票權(quán)、清償順序

求中位數(shù)和下20%分位數(shù)

貨幣時間價值的公式

不屬于已貼現(xiàn)率發(fā)行的市場工具類型是：同業(yè)存單?大額定期可轉(zhuǎn)讓存單?可轉(zhuǎn)換債券?政府債??

戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置和戰(zhàn)略資產(chǎn)配置

股票基金的風險

通過內(nèi)幕信息獲得收益屬于半強有效市場

--考生關(guān)注--

2018年11月基金從業(yè)報名和考試安排表

如何快速記憶基金考試知識點，助力2018年基金從業(yè)資格考試

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