投資建設(shè)項(xiàng)目管理師

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5.2.3(掌握)投資基金的設(shè)立與管理

投資基金是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的資金集合方式。在我國，一般將投資基金劃分為證券投資基金和創(chuàng)業(yè)(產(chǎn)業(yè))投資基金。

(1)證券投資基金

證券投資基金是通過發(fā)行基金單位集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運(yùn)用資金，從事股票、債券等金融工具投資的基金。

證券投資基金的主要投資對(duì)象是資本市場(chǎng)上的上市股票與債券，貨幣市場(chǎng)上的短期票據(jù)與銀行同業(yè)拆借，以及金融期貨、黃金、期權(quán)交易、不動(dòng)產(chǎn)等。

1)證券投資基金的種類。

根據(jù)基金單位是否可增加或贖回，可分為開放式基金和封閉式基金;根據(jù)組織形態(tài)的不同，可分為公司型投資基金和契約型投資基金;根據(jù)投資風(fēng)險(xiǎn)與收益的不同，可分為成長型投資基金、

收入型投資基金和平衡型投資基金;根據(jù)投資對(duì)象的不同，可分為股票基金、債券基金、貨幣市場(chǎng)基金、期貨基金、期權(quán)基金、指數(shù)基金和認(rèn)股權(quán)證基金等。此外，根據(jù)資本來源和運(yùn)用地域的不同，還可分為國際基金、海外基金、國內(nèi)基金，國家基金和區(qū)域基金等。

2)證券投資基金的特點(diǎn)。證券投資基金是一種由專家運(yùn)作進(jìn)行間接投資的方式，具有投資小、費(fèi)用低、組合投資、分散風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性強(qiáng)等特點(diǎn)，可以幫助個(gè)人投資者根據(jù)自身資金情況和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力進(jìn)行分散投資，有效降低投資風(fēng)險(xiǎn)。

3)證券投資基金的發(fā)起與設(shè)立。證券投資基金由基金發(fā)起人發(fā)起設(shè)立。發(fā)起設(shè)立基金時(shí)，基金合同應(yīng)當(dāng)約定基金運(yùn)作方式?；疬\(yùn)作方式可以采用封閉式、開放式或者其他方式。

4)證券投資基金的參與主體。證券投資基金的參與主體主要是基金發(fā)起人、基金管理人、基金托管人、基金銷售人和基金份額持有人(受益人)。

5)證券投資基金的發(fā)行。投資基金的發(fā)行也叫基金的募集，是基金管理人依照《證券投資基金法》向基金投資人發(fā)售基金份額，募集基金的行為?；鹉技暾?qǐng)經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)后，方可發(fā)售基金份額。

基金份額的發(fā)售，由基金管理人負(fù)責(zé)辦理，基金管理人也可以委托經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)認(rèn)定的其他機(jī)構(gòu)代為辦理。

基金募集不得超過國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)的基金募集期限。

基金募集期間募集的資金(投資者的認(rèn)購款項(xiàng))應(yīng)當(dāng)存入專門賬戶，在基金募集行為結(jié)束前，任何人不得動(dòng)用。

在我國，證券投資基金的發(fā)行方式主要有兩種：網(wǎng)上發(fā)行方式和網(wǎng)下發(fā)行方式。

6)證券投資基金的運(yùn)作。基金管理人運(yùn)用基金財(cái)產(chǎn)進(jìn)行證券投資，應(yīng)當(dāng)采用資產(chǎn)組合的方式?；鹭?cái)產(chǎn)應(yīng)當(dāng)投資于上市交易的股票、債券以及證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他證券品種，不得用于《證券投資基金法》中規(guī)定禁止的投資或者活動(dòng)。

(2)封閉式基金

封閉式基金是指經(jīng)核準(zhǔn)的基金份額總額在基金合同期限內(nèi)固定不變，基金份額可以在依法設(shè)立的證券交易場(chǎng)所交易，但基金份額持有人不得申請(qǐng)贖回的基金。

封閉式基金在募集基金時(shí)，必須明確基金份額總額和基金合同期限，封閉式基金的募集金額不低于2億元人民幣、合同期限為5年以上。

封閉式基金的基金份額，由基金管理人申請(qǐng)，國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)，可以在證券交易所上市交易。

封閉式基金的發(fā)行一般由證券公司作為發(fā)行協(xié)調(diào)人，基金獲準(zhǔn)上市交易后，也由證券公司代理基金的買賣、交割和收益分配。

基金的投資人，可以在封閉式基金發(fā)起設(shè)立時(shí)向基金管理公司或銷售機(jī)構(gòu)認(rèn)購基金份額，當(dāng)封閉式基金上市交易時(shí)可委托證券商在證券交易所按市場(chǎng)價(jià)格買賣基金份額。

封閉式基金合同期滿(或延期期滿)、或因其他原因終止時(shí)，基金管理人應(yīng)當(dāng)組織清算組對(duì)基金財(cái)產(chǎn)進(jìn)行清算。

(3)開放式基金

開放式基金是指基金份額總額不固定，基金份額可以在基金合同約定的時(shí)間和場(chǎng)所申購或者贖回的基金。

開放式基金在募集基金時(shí)，必須明確基金的最低募集份額總額。

基金份額的申購、贖回和登記，由基金管理人負(fù)責(zé)辦理，基金管理人可以委托經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)認(rèn)定的其他機(jī)構(gòu)代為辦理。

基金投資者投資于開放式基金時(shí)，可以隨時(shí)向基金管理人或其代辦機(jī)構(gòu)辦理申購或贖回?；鸱蓊~的價(jià)格以基金資產(chǎn)凈值為基礎(chǔ)。

開放式基金在資產(chǎn)運(yùn)作過程中，須保持足夠的現(xiàn)金或者政府債券，以備支付基金份額持有人的贖回款項(xiàng)。

例題3、證券投資基金的特點(diǎn)是()

A.投資大

B.費(fèi)用低

C.投資單一

D.無風(fēng)險(xiǎn)

E.流動(dòng)性強(qiáng)

答案：B、E

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（責(zé)任編輯：中大編輯）

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