注冊會計師

2012年注冊會計師考試強化訓(xùn)練階段，小編特為您搜集整理了2012年注冊會計師考試戰(zhàn)略與風險管理 預(yù)測強化綜合題(一)，希望對您的復(fù)習有所幫助!!

1.簡要比較遠期市場和期貨市場的區(qū)別。

2.簡述降低利率風險的方法。

【答案】

1.遠期市場和期貨市場的區(qū)別：

(1)遠期市場上，合同大小與交付日根據(jù)個人需要度身確定(即在企業(yè)和銀行間確定);期貨合同是標準化的，并由同一家有組織的證券公司擔保;

(2)遠期市場不存在獨立的結(jié)算行;期貨市場上的所有結(jié)算都由證券交易所結(jié)算所處理，并且每Et按市值結(jié)算;

(3)大多數(shù)遠期合同在實際交付時結(jié)算，并且僅有一些合同是按成本抵消結(jié)算;大多數(shù)期貨合同按抵消結(jié)算，并且僅有極少數(shù)是交付結(jié)算;(4)期貨合同的價格隨時間改變，以反映市場對未來即期匯率的預(yù)期，如果企業(yè)擁有貨幣期貨合同，并在結(jié)算日前決定不再保有該頭寸，那么它可以銷售相同的期貨合同以拋售頭寸;但是對于遠期合同，是不能這么做的。

2.(1)平滑法，維持固定利率借款與浮動利率借款的平衡;

(2)匹配法，使具有共同利率的資產(chǎn)和負債相匹配：

(3)遠期利率協(xié)議，一般是企業(yè)與銀行間就末來的借款或在銀行存款的利率達成的協(xié)議;

(4)子公司現(xiàn)金余額的集中，現(xiàn)金余額的集中有利于避免為借款支付高額利息，還能夠更容易地管理利率風險;

(5)利率期貨，大多數(shù)期貨合同包含利率，且這些合同會提出對利率變動風險進行套期保值的方法，此類合同實際上是在打賭利率會上升還是會下降;

(6)利率期權(quán)，利用利率期權(quán)，機構(gòu)可以對不利的利率變動敞口進行限制，同時還可以利用有利的利率變動;

(7)利率互換，在利率互換下，雙方同意互相交換利率，利率互換可以作為從支付一種利息改為支付另外一種利息的方法，從而籌集低利率貸款，并保證高利率存款。

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（責任編輯：xll）

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