注冊會計師

為了幫助考生復(fù)習(xí)2012年注冊會計師考試這門學(xué)科，此處特地整理編輯注冊會計師考試模擬試題，希望可以對參加2012年注冊會計師考試的各位同學(xué)有所幫助！

【知識點2】估計企業(yè)未來融資需求的方法——銷售百分比法

狹義的財務(wù)預(yù)測僅指估計企業(yè)未來的融資需求，廣義的財務(wù)預(yù)測包括編制全部的預(yù)計財務(wù)報表。

關(guān)于估計未來融資需求的方法，教材中介紹了銷售百分比法以及其他方法(回歸分析技術(shù)、編制現(xiàn)金預(yù)算、利用計算機技術(shù)等。這里我們需要重點掌握的是銷售百分比法。

1.確定預(yù)計凈經(jīng)營資產(chǎn)

預(yù)計凈經(jīng)營資產(chǎn)=預(yù)計經(jīng)營資產(chǎn)-預(yù)計經(jīng)營負(fù)債——銷售百分比法

本方法假定經(jīng)營資產(chǎn)和經(jīng)營負(fù)債的銷售百分比不變。這一假設(shè)是理解這一方法的關(guān)鍵。

(1)預(yù)計經(jīng)營資產(chǎn)的確定。

假設(shè)經(jīng)營資產(chǎn)項目中應(yīng)收賬款基期(2009年)的數(shù)據(jù)為10萬元，基期的銷售收入為100萬元，則應(yīng)收賬款的銷售百分比為10%(10/100)。由于假定該比率不變，因此，如果下期(2010年)銷售收入為200萬元，則下期預(yù)計的應(yīng)收賬款項目金額為：200×10%=20(萬元)。

每一項經(jīng)營資產(chǎn)項目均采用這種方法確定，合計數(shù)即為預(yù)計經(jīng)營資產(chǎn)。

(2)預(yù)計經(jīng)營負(fù)債的確定(同上)。

(3)預(yù)計凈經(jīng)營資產(chǎn)=預(yù)計經(jīng)營資產(chǎn)-預(yù)計經(jīng)營負(fù)債

2.資金總需求的確定

資金總需求=預(yù)計凈經(jīng)營資產(chǎn)-基期凈經(jīng)營資產(chǎn)

3.預(yù)計可以動用的金融資產(chǎn)的確定

一般情況下，會直接給出。

4.留存收益增加的確定

留存收益增加=預(yù)計銷售收入×計劃銷售凈利率×(1-股利支付率)

5.外部融資額的確定

外部融資額=(預(yù)計凈經(jīng)營資產(chǎn)-基期凈經(jīng)營資產(chǎn))-可以動用的金融資產(chǎn)-留存收益增加

【提示】外部融資按照優(yōu)先順序，先債務(wù)融資，后股權(quán)融資。

資金總需求=預(yù)計凈經(jīng)營資產(chǎn)合計-基期凈經(jīng)營資產(chǎn)合計=2325-1744=581(萬元)

(2)預(yù)計可動用的金融資產(chǎn)

該公司2009年底的金融資產(chǎn)為6萬元，為可動用的金融資產(chǎn)。

尚需籌集資金=581-6=575(萬元)

(3)預(yù)計增加的留存收益

留存收益增加=預(yù)計銷售銷售收入×計劃銷售凈利率×(1-股利支付率)

假設(shè)ABC公司2010年計劃銷售凈利率為4.5%。由于需要的籌資額較大，2010年ABC公司不支付股利。

留存收益增加=4 000×4.5%=180(萬元)

需要的外部籌資額=575-180=395(萬元)

(4)預(yù)計增加的借款

需要的外部籌資額，可以通過增加借款或增發(fā)股本籌集，涉及資本結(jié)構(gòu)管理問題。通常，在目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)允許時企業(yè)會優(yōu)先使用借款籌資。如果已經(jīng)不宜再增加借款，則需要增發(fā)股本。

假設(shè)ABC公司可以通過借款籌集資金395萬元，則：

籌資總需求=動用金額資產(chǎn)+增加留存收益+增加借款=6+180+395=581(萬元)

假設(shè)可動用金融資產(chǎn)為0，

外部融資額=預(yù)計凈經(jīng)營資產(chǎn)-基期凈經(jīng)營資產(chǎn)-留存收益增加

=預(yù)計經(jīng)營資產(chǎn)增加-預(yù)計經(jīng)營負(fù)債增加-留存收益增加

=銷售額增加×經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比-銷售額增加×經(jīng)營負(fù)債銷售百分比-預(yù)計銷售收入×預(yù)計銷售凈利率×(1-預(yù)計股利支付率)

相關(guān)資料：2012年注冊會計師考試財務(wù)成本管理預(yù)習(xí)講義匯總  

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（責(zé)任編輯：xll）

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