注冊(cè)會(huì)計(jì)師

【答案】(1)A公司債券的價(jià)值=80×(P/A，6%，5)+1000×(P/F，6%，5)=80×4.2124+1000×0.7473=1084.29(元)

1105=80×(P/A，i，5)+1000×(P/F，i，5)

設(shè)i=5%，80×(P/A，5%，5)+1000×(P/F，5%，5)=1129.86(元)

插補(bǔ)法：債券到期收益率i=5%+ ×1%=5.55%

1084.29<1105，則不應(yīng)購買。

(2)B公司債券的價(jià)值=1000×(1+8%×5)×(P/F，6%，5)=1400×0.7473=1046.22(元)

1105=1400×(P/F，i，5)

(P/F，i，5)=1105/1400=0.7893

查表得：

i=5%，(P/F，5%，5)=0.7835

i=4%，(P/F，4%，5)=0.8219

插補(bǔ)法：債券到期收益率= ×1%+4%=4.85%

1046.22<1105，則不應(yīng)購買。

(3)C公司債券的價(jià)值=1000×(P/F，6%，5)=1000×0.7473=747.3(元)

600=1000×(P/F，i，5)

(P/F，i，5)=0.6

查表得：

i=10%，(P/F，i，5)=0.6209

i=12%，(P/F，i，5)=0.5674

插補(bǔ)法：債券到期收益率= ×2%+10%=10.78%

747.3>600，則應(yīng)購買。

(4)D公司債券的價(jià)值=1000×4%×(P/A，3%，10)+1000×(P/F，3%，10)=1085.31(元)

由于價(jià)值等于發(fā)行價(jià)格，達(dá)到了必要報(bào)酬率，所以可以購買。

債券名義年到期收益率=2×3%=6%

有效年到期收益率=(1+3%)2-1=6.09%

(5)1200×(1+i)-2=1105

(1+i)2=1200/1105

i=4.21%

則投資該債券持有期的投資收益率為4.21%。