注冊會計師

n	1%	2%	5%	6%	10%	12%	15%
1	0.9901	0.9804	0.9524	0.9434	0.9091	0.8929	0.8696
2	0.9803	0.9612	0.9070	0.8900	0.8264	0.7972	0.7561
3	0.9706	0.9423	0.8638	0.8396	0.7513	0.7118	0.6575
4	0.9610	0.9238	0.8227	0.7921	0.6830	0.6355	0.5718
5	0.9515	0.9057	0.7835	0.7473	0.6209	0.5674	0.4972
6	0.9420	0.8880	0.7462	0.7050	0.5645	0.5066	0.4323
10	0.9053	0.8203	0.6139	0.5584	0.3855	0.3220	0.2472

n	1%	2%	5%	6%	10%	12%	15%
1	0.9901	0.9804	0.9524	0.9434	0.9091	0.8929	0.8696
2	1.9704	1.9416	1.8594	1.8334	1.7355	1.6901	1.6257
3	2.9410	2.8839	2.7232	2.6730	2.4869	2.4018	2.2832
4	3.9020	3.8077	3.5460	3.4651	3.1699	3.0373	2.8550
5	4.8534	4.7135	4.3295	4.2124	3.7908	3.6048	3.3522
6	5.7955	5.6014	5.0757	4.9173	4.3553	4.1114	3.7845
10	9.4713	8.9826	7.7217	7.3601	6.1446	5.6502	5.0188

一、單項選擇題（本題型共8題，每題1分，共8分。每題只有一個正確答案，請從每題的備選答案中選出一個你認為最正確的答案，在答題卡相應位置上用2B鉛筆填涂相應的答案代碼。答案寫在試題卷上無效。）
1.某企業(yè)的資產利潤率為20%，若產權比率為1，則權益凈利率為（ ）。
A.15%
B.20%
C.30%
D.40%
【答案】D
【解析】權益凈利率＝資產利潤率×權益乘數＝資產利潤率×（1＋產權比率）＝20%×（1＋1）＝40%
【點評】該題不難，主要是要清楚“資產利潤率”指的是“資產凈利率”，以及“權益乘數＝1＋產權比率”。
2.某企業(yè)2008年未的所有者權益為2400萬元，可持續(xù)增長率為10%.該企業(yè)2009年的銷售增長率等于2008年的可持續(xù)增長率，其經營效率和財務政策（包括不增發(fā)新的股權）與上年相同。若2009年的凈利潤為600萬元，則其股利支付率是（   ）。
A.30%
B.40%
C.50%
D.60%
【答案】D
【解析】根據題意可知，本題2009年實現了可持續(xù)增長，所有者權益增長率＝可持續(xù)增長率＝10%，所有者權益增加＝2400×10%＝240（萬元）＝2009年收益留存，所以，2009的收益留存率＝240/600×100%＝40%，股利支付率＝1－40%＝60%。
【點評】本題不難，考核的是可持續(xù)增長的基本知識，考生不應該丟分。
3.某企業(yè)正在編制第四季度的直接材料消耗與采購預算，預計直接材料的期初存量為1000千克，本期生產消耗量為3500千克，期末存量為800千克；材料采購單價為每千克25元，材料采購貨款有30%當季付清，其余70%在下季付清。該企業(yè)第四季度采購材料形成的“應付賬款”期末余額預計為（?。┰?br /> A.3300
B.24750
C.57750
D.82500
【答案】C
【解析】第四季度采購量＝3500＋800－1000＝3300（千克），貨款總額＝3300×25＝82500（元），第四季度采購材料形成的“應付賬款”期末余額預計為82500×70%＝57750（元）。
【點評】本題也不難，考核的是采購預算和應付賬款預算。只要采購量的計算正確，本題不會丟分。
4.債券A和債券B是兩只在同一資本市場上剛發(fā)行的按年付息的平息債券。它們的面值和票面利率均相同，只是到期時間不同。假設兩只債券的風險相同，并且等風險投資的必要報酬率低于票面利率，則（　）。
A.償還期限長的債券價值低
B.償還期限長的債券價值高
C.兩只債券的價值相同
D.兩只債券的價值不同，但不能判斷其高低
【答案】B
【解析】債券價值＝債券未來現金流入的現值，在其他條件相同的情況下，由于期限越長，未來現金流入的現值越大，所以，債券價值越大。
【點評】本題不難，考核的是對債券價值公式的理解。
5.在采用風險調整折現率法評價投資項目時，下列說法中，錯誤的是（　）。
A.項目風險與企業(yè)當前資產的平均風險相同，只是使用企業(yè)當前資本成本作為折現率的必要條件之一，而非全部條件
B.評價投資項目的風險調折現率法會縮小遠期現金流量的風險
C.采用實體現金流量法評價投資項目時應以股權投資成本作為折現率，采用股權現金流量法評價投資項目時應以股權資本成本作為折現率
D.如果凈財務杠桿大于零，股權現金流量的風險比實體現金流量大，應使用更高的折現率
【答案】B
【解析】風險調整折現率法采用單一的折現率同時完成風險調整和時間調整，這種做法意味著風險隨時間推移而加大，可能與事實不符，夸大遠期現金流量風險。
【點評】本題考核的是教材第五章第三節(jié)的內容，題目不存在難度。
6.已知經營杠桿系數為4，每年的固定成本為9萬元，利息費用為1萬元，則利息保障倍數為（?。?br /> A.2
B.2.5
C.3
D.4
【答案】C
【解析】經營杠桿系數＝（息稅前利潤＋固定成本）/息稅前利潤＝1＋9/息稅前利潤＝4，解得：息稅前利潤＝3（萬元），故利息保障倍數＝3/1＝3。
【點評】本題考核了經營杠桿系數的簡化公式和利息保障倍數的公式，難度不大。
7.某公司生產單一產品，實行標準成本管理。每件產品的標準工時為3小時，固定制造費用的標準成本為6元，企業(yè)生產能力為每月生產產品400件。7月份公司實際生產產品350件，發(fā)生固定制造成本2250元，實際工時為1100小時。根據上述數據計算，7月份公司固定制造費用效率差異為（?。┰?br /> A.100
B.150
C.200
D.300
【答案】A
【解析】固定制造費用效率差異＝（實際工時－實際產量標準工時）×固定制造費用標準分配率＝（1100－350×3）×6/3＝100（元）
【點評】本題考核的是考生對于“固定制造費用效率差異”計算公式的記憶，沒有難度。
8.某企業(yè)所處行業(yè)缺乏吸引力，企業(yè)也不具備較強的能力和技能轉向相關產品或服務時，較為現實的選擇是采用（?。?。
A.同心多元化戰(zhàn)略
B.離心多元化戰(zhàn)略
C.扭轉戰(zhàn)略
D.剝離戰(zhàn)略
【答案】B
【解析】離心多元化，是指企業(yè)進入與當前產業(yè)不相關的產業(yè)的戰(zhàn)略。如果企業(yè)當前產業(yè)缺乏吸引力，而企業(yè)也不具備較強的能力和技能轉向相關產品或服務，較為現實的選擇是采用離心多元化戰(zhàn)略。
【點評】本題考核的是對離心多元化戰(zhàn)略概念的理解，有一定難度。