注冊會計師

二、多項選擇題

1、下列關于企業(yè)價值評估與項目價值評估的說法中，正確的有(　)。

A、無論是企業(yè)還是項目，都可以給投資主體帶來現(xiàn)金流量，現(xiàn)金流量越大則經(jīng)濟價值越大

B、項目價值評估中的現(xiàn)金流是陸續(xù)產(chǎn)生的，企業(yè)價值評估中的現(xiàn)金流是在購并過程中一次產(chǎn)生的

C、無論是企業(yè)價值評估還是項目價值評估，都要處理無限期現(xiàn)金流折現(xiàn)問題

D、典型的項目投資有穩(wěn)定的或下降的現(xiàn)金流，而企業(yè)通常將收益再投資并產(chǎn)生增長的現(xiàn)金流

2、下列關于企業(yè)價值評估的相對價值評估方法的表述中，不正確的有(　)。

A、目標企業(yè)每股價值=可比企業(yè)市凈率×目標企業(yè)的每股收益

B、市盈率模型最適合連續(xù)盈利的企業(yè)

C、本期市盈率=內(nèi)在市盈率×(1+增長率)

D、本期市盈率=內(nèi)在市盈率/(1+增長率)

3、按照企業(yè)價值評估的相對價值模型，下列四種屬于市盈率、市凈率和市銷率的共同驅(qū)動因素的有(　)。

A、權益凈利率

B、增長潛力

C、股權成本

D、股利支付率

4、關于公平市場價值的表述中，正確的有(　)

A、“公平的市場價值”是指在公平的交易中，熟悉情況的雙方，自愿進行資產(chǎn)交換或債務清償?shù)慕痤~

B、根據(jù)謹慎原則，企業(yè)的公平市場價值應該是持續(xù)經(jīng)營價值與清算價值中的較低者

C、企業(yè)的公平市場價值應該是持續(xù)經(jīng)營價值與清算價值中的較高者

D、在企業(yè)價值評估中，股權價值指的是所有者權益的賬面價值

5、下列關于企業(yè)價值評估的說法中，不正確的有(　)。

A、企業(yè)價值評估的一般對象是企業(yè)的整體價值

B、“公平的市場價值”是資產(chǎn)的未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值

C、企業(yè)全部資產(chǎn)的總體價值，稱之為“企業(yè)賬面價值”

D、股權價值在這里是所有者權益的賬面價值

6、關于企業(yè)公平市場價值的表述中，正確的有(　)。

A、公平市場價值就是未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值

B、公平市場價值就是股票的市場價格

C、公平市場價值應該是股權的公平市場價值與凈債務的公平市場價值之和

D、公平市場價值應該是持續(xù)經(jīng)營價值與清算價值中的較高者

7、關于企業(yè)價值評估相對價值模型的修正平均法，下列式子正確的有(　)。

A、目標企業(yè)每股價值=可比企業(yè)平均市盈率/可比企業(yè)平均預期增長率×目標企業(yè)預期增長率×目標企業(yè)每股收益

B、目標企業(yè)每股價值=可比企業(yè)修正市盈率的平均數(shù)×目標企業(yè)預期增長率×100×目標企業(yè)每股收益

C、目標企業(yè)每股價值=可比企業(yè)修正市凈率的平均數(shù)×目標企業(yè)預期權益凈利率×100×目標企業(yè)每股凈資產(chǎn)

D、目標企業(yè)每股價值=可比企業(yè)平均市銷率/可比企業(yè)平均預期銷售凈利率×目標企業(yè)預期銷售凈利率×目標企業(yè)每股收入

8、E公司20×1年銷售收入為5000萬元，20×1年底凈負債及股東權益總計為2500萬元(其中股東權益2200萬元)，預計20×2年銷售增長率為8%，稅后經(jīng)營凈利率為10%，凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率保持與20×1年一致，凈負債的稅后利息率為4%，凈負債利息按上年末凈負債余額和預計利息率計算。下列有關20×2年的各項預計結果中，正確的有(　)。

A、凈經(jīng)營資產(chǎn)凈投資為200萬元

B、稅后經(jīng)營凈利潤為540萬元

C、實體現(xiàn)金流量為340萬元

D、凈利潤為528萬元

9、下列關于價值評估的說法中，正確的有(　)。

A、價值評估可以用于投資分析、戰(zhàn)略分析以及以價值為基礎的管理

B、價值評估是一種經(jīng)濟“評估”方法

C、企業(yè)價值評估的一般對象是企業(yè)作為一個整體的公平市場價值

D、價值評估具有一定的主觀估計性質(zhì)

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