注冊會計師

【例題·單選題】國內(nèi)企業(yè)甲由國外投資者乙收購51%的股權于1999年10月8日依法變更為中外合資經(jīng)營企業(yè)丙。經(jīng)審批機關批準后，乙于2000年1月15日支付了購買股權總金額50%的款項，于2000年3月20日支付了購買股權總金額20%的款項，于2000年10月5日支付了剩余的購買股權款項。根據(jù)中外合資經(jīng)營企業(yè)法律制度的規(guī)定，乙公司取得丙控股權的時間是( )。

A、1999年10月8日

B、2000年1月15日

C、2000年3月20日

D、2000年10月5日

【答案】D

四、外商投資企業(yè)投資者股權變更

1、除非外方投資者向中國投資者轉(zhuǎn)讓其全部股權，外商投資企業(yè)投資者股權變更不得導致外方投資者的投資比例低于企業(yè)注冊資本的25%。

2、股權質(zhì)押

(1)經(jīng)外商投資企業(yè)其他投資者“同意”，繳付出資的投資者可以依據(jù)《擔保法》的規(guī)定，通過簽訂質(zhì)押合同并經(jīng)審批機關批準將其已繳付出資部分形成的股權質(zhì)押給質(zhì)權人。

(2)投資者不得質(zhì)押未繳付出資部分的股權。

(3)投資者不得將其股權質(zhì)押給本企業(yè)。

(4)在質(zhì)押期間，出質(zhì)投資者作為企業(yè)投資者的身份不變，未經(jīng)出質(zhì)投資者和企業(yè)其他投資者同意，質(zhì)權人不得轉(zhuǎn)讓出質(zhì)股權;未經(jīng)質(zhì)權人同意，出質(zhì)投資者不得將已出質(zhì)的股權轉(zhuǎn)讓或再質(zhì)押。

(5)未按規(guī)定辦理審批和備案的質(zhì)押行為無效。

【例題·多選題】根據(jù)外商投資企業(yè)法律制度的規(guī)定，下列有關投資者股權質(zhì)押的表述中，正確的有( )。

A、投資者可以質(zhì)押未繳付出資部分的股權

B、在質(zhì)押期間，出質(zhì)投資者作為企業(yè)投資者的身份不變，未經(jīng)出質(zhì)投資者和企業(yè)其他投資者同意，質(zhì)權人不得轉(zhuǎn)讓出質(zhì)股權

C、未經(jīng)質(zhì)權人同意，出質(zhì)投資者不得將已出質(zhì)的股權轉(zhuǎn)讓或再質(zhì)押

D、未按規(guī)定辦理審批和備案的質(zhì)押行為無效

【答案】BCD

【解析】投資者不得質(zhì)押未繳付出資部分的股權。

五、外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)

1、注冊資本與投資總額(P76)(2006年單選題)

(1)注冊資本為210萬美元以下的，投資總額不得超過注冊資本的10/7倍;

(2)注冊資本在210-500萬美元之間的，投資總額不得超過注冊資本的2倍;

(3)注冊資本在500-1200萬美元之間的，投資總額不得超過注冊資本的2.5倍;

(4)注冊資本在1200萬美元以上的，投資總額不得超過注冊資本的3倍。

【解釋】該考點在第二節(jié)還會出現(xiàn)，二者的角度不同：此處為注冊資本如何決定投資總額，第二節(jié)為投資總額如何決定注冊資本。

【例題·單選題】某外國投資者協(xié)議購買境內(nèi)公司股東的股權，將境內(nèi)公司變更為外商投資企業(yè)，該外商投資企業(yè)的注冊資本為700萬美元。根據(jù)外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)的有關規(guī)定，該外商投資企業(yè)的投資總額的上限是( )。(2006年)

A、1000萬美元

B、1400萬美元

C、1750萬美元

D、2100萬美元

【答案】C

2、出資期限(P76-77)

(1)外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)設立外商投資企業(yè)，外國投資者應當自外商投資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起3個月內(nèi)，向轉(zhuǎn)讓股權的股東，或者出售資產(chǎn)的境內(nèi)企業(yè)，支付全部對價。對特殊情況需要延長者，經(jīng)審批機關批準后，應當自外商投資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起6個月內(nèi)支付全部對價的60%以上，1年內(nèi)付清全部對價，并按實際繳付的出資比例分配收益。

【案例】法國的甲公司并購境內(nèi)乙公司60%的股權，并購價款為1200萬美元，乙公司依法變更為合營企業(yè)丙公司。并購價款的支付期限為：(1)一次性付清的，應當自合營企業(yè)營業(yè)執(zhí)照簽發(fā)之日起3個月內(nèi);(2)經(jīng)批準分期支付的，前6個月支付的比例≥60%，總期限不超過1年(與并購價款的大小無關)。

(2)外國投資者認購境內(nèi)公司增資，有限責任公司和以發(fā)起方式設立的境內(nèi)股份有限公司的股東，應當在公司申請外商投資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照時繳付不低于20%的新增注冊資本，其余部分的出資時間應符合《公司法》、有關外商投資的法律和《公司登記管理條例》的規(guī)定。

【相關鏈接】有限責任公司“全體股東”的首次出資額不得低于注冊資本的20%，其余部分由股東自公司成立之日起2年內(nèi)繳足。

【案例】境內(nèi)乙有限責任公司擬增資6000萬元，在增資時，法國甲公司擬認購增資部分的60%，乙公司認購增資部分的40%。由于外國股東的加入，境內(nèi)乙公司應依法變更為合營企業(yè)。合營企業(yè)在申請營業(yè)執(zhí)照時，全體股東(甲、乙)的實際繳付的出資不能低于1200萬元(新增注冊資本6000萬元的20%)，其余部分的出資期限不得超過2年。

(3)設立外商投資企業(yè)，并通過該企業(yè)協(xié)議購買境內(nèi)企業(yè)資產(chǎn)并運營該資產(chǎn)的：

①對與該資產(chǎn)對價等額部分的出資，投資者應當自外商投資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起3個月內(nèi)向境內(nèi)企業(yè)支付全部對價;對特殊情況需要延長者，經(jīng)審批機關批準后，應當自外商投資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起6個月內(nèi)支付全部價款的60%以上，1年內(nèi)付清全部價款，并按實際繳付的出資比例分配收益。

②其余部分的出資，合同、章程中規(guī)定一次繳清出資的，投資者應當自外商投資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起6個月內(nèi)繳清;合同、章程中規(guī)定分期繳付出資的，投資者第一期出資不得低于各自認繳出資額的15%，并應當自外商投資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起3個月內(nèi)繳清。

【案例】法國的甲公司在北京設立外資企業(yè)，注冊資本為1000萬美元。該外資企業(yè)成立后，又并購境內(nèi)乙公司的機器設備，并購價款為120萬美元。(1)120萬美元并購價款的出資期限為6個月、60%;(2)1000萬美元注冊資本的出資期限為3個月、15%。

(4)外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)設立外商投資企業(yè)，如果外國投資者的出資比例低于注冊資本25%的(2007年單選題、2008年多選題、2009年原制度多選題)

①投資者以“現(xiàn)金”出資的，應當自外商投資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起3個月內(nèi)繳清;

②投資者以“實物、工業(yè)產(chǎn)權”出資的，應當自外商投資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起6個月內(nèi)繳清。

【相關鏈接】外國投資者的出資比例低于25%的，除法律、行政法規(guī)另有約定外，均應按照設立外商投資企業(yè)的審批登記程序進行審批和登記，只是不能享受相關的優(yōu)惠待遇。

3、外國投資者以股權作為支付手段并購境內(nèi)公司(P79)

(1)以股權并購的條件

①股東合法持有并依法可以轉(zhuǎn)讓;

②無所有權爭議且沒有設定質(zhì)押及任何其他權利限制;

③境外公司的股權應在境外公開合法證券交易市場(柜臺交易市場除外)掛牌交易;

④境外公司的股權最近1年交易價格穩(wěn)定。

(2)自營業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起6個月內(nèi)，如果境內(nèi)外公司沒有完成其股權變更手續(xù)，則加注的批準證書自動失效。(P80)

(3)境內(nèi)公司在取得無加注的外商投資企業(yè)批準證書之前，不得向其股東分配利潤或向有關聯(lián)關系的公司提供擔保，不得對外支付轉(zhuǎn)股、減資、清算等資本項目款項。

4、特殊目的公司(P80-P82)

(1)特殊目的公司境外上市的股票發(fā)行價總值，不得低于其所對應的經(jīng)中國有關資產(chǎn)評估機構評估的被并購境內(nèi)公司股權的價值。

(2)特殊目的公司的境外上市融資收入，可采取以下方式調(diào)回境內(nèi)：

①向境內(nèi)公司提供商業(yè)貸款;

②在境內(nèi)新設外商投資企業(yè);

③并購境內(nèi)企業(yè)。

(3)境內(nèi)公司及自然人從特殊目的公司獲得的利潤、紅利及資本變動所得外匯收入，應自獲得之日起6個月內(nèi)調(diào)回境內(nèi)。

(4)自營業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起1年內(nèi)，如果境內(nèi)公司不能取得無加注的批準證書，則加注的批準證書自動失效，并應辦理變更登記手續(xù)。

【例題·單選題】根據(jù)外商投資企業(yè)法律制度的規(guī)定，下列關于特殊目的公司的表述中，不正確的是( )。

A、特殊目的公司境外上市的股票發(fā)行價總值，不得低于其所對應的經(jīng)中國有關資產(chǎn)評估機構評估的被并購境內(nèi)公司股權的價值

B、特殊目的公司境外上市交易，應經(jīng)中國證監(jiān)會批準

C、境內(nèi)公司及自然人從特殊目的公司獲得的利潤、紅利及資本變動所得外匯收入，應自獲得之日起6個月內(nèi)調(diào)回境內(nèi)

D、自營業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起6個月內(nèi)，如果境內(nèi)公司不能取得無加注的批準證書，則加注的批準證書自動失效，并應辦理變更登記手續(xù)

【答案】D

【例題1·單選題】某外商投資企業(yè)由外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)設立，注冊資本600萬美元，其中外國投資者以現(xiàn)金出資120萬美元。下列有關該外國投資者出資期限的表述中，符合外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)有關規(guī)定的是( )。(2006年)

A、外國投資者應自外商投資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起3個月內(nèi)繳清出資

B、外國投資者應自外商投資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起6個月內(nèi)繳清出資

C、外國投資者應自外商投資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起9個月內(nèi)繳清出資

D、外國投資者應自外商投資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起1年內(nèi)繳清出資

【答案】A

【例題2·多選題】某外商投資企業(yè)由外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)設立，注冊資本800萬美元，其中，外國投資者出資180萬美元。下列有關該外國投資者出資期限的表述中，符合外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)有關規(guī)定的有( )。(2008年)

A、以現(xiàn)金出資的，應自外商投資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起3個月內(nèi)繳清

B、以現(xiàn)金出資的，應自外商投資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起6個月內(nèi)繳清

C、以工業(yè)產(chǎn)權出資的，應自外商投資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起6個月內(nèi)繳清

D、以工業(yè)產(chǎn)權出資的，應自外商投資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起9個月內(nèi)繳清

【答案】AC

【例題3·多選題】某外國投資者并購我國境內(nèi)企業(yè)設立外商投資企業(yè)，并購后外資比例占企業(yè)注冊資本的19%。根據(jù)外商投資企業(yè)法律制度的規(guī)定，下列說法中，正確的有( )。(2009年原制度)

A、若外國投資者以現(xiàn)金出資，應自外商投資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起3個月內(nèi)繳清

B、若外國投資者以實物出資，應自外商投資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起6個月內(nèi)繳清

C、除法律、行政法規(guī)另有規(guī)定的以外，該并購完成后的企業(yè)不享受外商投資企業(yè)待遇

D、除法律、行政法規(guī)另有規(guī)定的以外，該并購無須履行審批程序

【答案】ABC

六、外國投資者對上市公司戰(zhàn)略投資

【解釋】外國投資者對上市公司戰(zhàn)略投資，是指外國投資者對已經(jīng)完成股權分置改革的上市公司和股權分置改革后新上市的公司通過具有一定規(guī)模的中長期戰(zhàn)略性并購投資，取得該公司A股股份的行為。

1、投資者進行戰(zhàn)略投資應符合的要求(P82)(2008年綜合題)

(1)以協(xié)議轉(zhuǎn)讓、上市公司定向發(fā)行新股等方式取得上市公司A股股份;

(2)投資可分期進行，首次投資完成后取得的股份比例不低于該公司已發(fā)行股份的10%，但特殊行業(yè)有特別規(guī)定或經(jīng)相關主管部門批準的除外;

(3)取得的上市公司A股股份3年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓;

(4)屬法律、法規(guī)禁止外商投資的領域，投資者不得對上述領域的上市公司進行投資;

(5)涉及上市公司國有股股東的，應符合國有資產(chǎn)管理的相關規(guī)定。

2、投資者應符合的條件(P83)

(1)依法設立、經(jīng)營的外國法人或其他組織，財務穩(wěn)健、資信良好且具有成熟的管理經(jīng)驗;

(2)境外實有資產(chǎn)總額不低于1億美元或管理的境外實有資產(chǎn)總額不低于5億美元;或其母公司境外實有資產(chǎn)總額不低于1億美元或管理的境外實有資產(chǎn)總額不低于5億美元;

(3)有健全的治理結構和良好的內(nèi)控制度，經(jīng)營行為規(guī)范;

(4)最近3年內(nèi)未受到境內(nèi)外監(jiān)管機構的重大處罰(包括其母公司)。

【解釋】符合上述規(guī)定的外國公司可以通過其全資擁有的境外子公司(“投資者”)進行戰(zhàn)略投資。

3、戰(zhàn)略投資的程序(P83-P84)

投資者應在資金結匯之日起15日內(nèi)啟動戰(zhàn)略投資行為，并在原則批復之日起180日內(nèi)完成戰(zhàn)略投資。投資者未能在規(guī)定時間內(nèi)按戰(zhàn)略投資方案完成戰(zhàn)略投資的，審批機關的原則批復自動失效。

4、戰(zhàn)略投資管理

除以下情形外，投資者不得進行證券買賣(B股除外)：(2009年新制度多選題)

(1)投資者進行戰(zhàn)略投資所持上市公司A股股份，在其承諾的持股期限屆滿后可以出售;

(2)投資者根據(jù)《證券法》相關規(guī)定須以要約方式進行收購的，在要約期間可以收購上市公司A股股東出售的股份;

(3)投資者在上市公司股權分置改革前持有的非流通股份，在股權分置改革完成且限售期滿后可以出售;

(4)投資者在上市公司首次公開發(fā)行前持有的股份，在限售期滿后可以出售;

(5)投資者承諾的持股期限屆滿前，因其破產(chǎn)、清算、抵押等特殊原因需轉(zhuǎn)讓其股份的，經(jīng)商務部批準可以轉(zhuǎn)讓。

【例題1·多選題】根據(jù)外國投資者對上市公司戰(zhàn)略投資的規(guī)定，下列情形中，外國投資者可以在證券交易市場售出A股股份的有( )。(2009年新制度)

A、投資者進行戰(zhàn)略投資持有上市公司A股股份，且其承諾的持股期限已屆滿

B、投資者在上市公司首次公開發(fā)行前持有股份，且限售期已滿

C、投資者在上市公司股權分置改革前持有非流通股份，且股權分置改革已完成、限售期已滿

D、投資者承諾的持股期限雖未屆滿，但因其破產(chǎn)并經(jīng)批準需轉(zhuǎn)讓其股份

【答案】ABCD

【例題2·單選題】根據(jù)外商投資企業(yè)法律制度的規(guī)定，下列關于外國投資者對上市公司戰(zhàn)略投資的表述中，不正確的是( )。

A、投資可分期進行，首次投資完成后取得的股份比例不低于該公司已發(fā)行股份的10%，但特殊行業(yè)有特別規(guī)定或經(jīng)相關主管部門批準的除外

B、取得的上市公司A股股份5年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓

C、投資者應在資金結匯之日起15日內(nèi)啟動戰(zhàn)略投資行為，并在原則批復之日起180日內(nèi)完成戰(zhàn)略投資，投資者未能在規(guī)定時間內(nèi)按戰(zhàn)略投資方案完成戰(zhàn)略投資的，審批機關的原則批復自動失效

D、投資者應當向商務部報送經(jīng)注冊會計師審計的近3年來的資產(chǎn)負債表

【答案】B

【解析】外國投資者對上市公司戰(zhàn)略投資，取得的上市公司A股股份3年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。

七、外商投資企業(yè)合并與分立(P85-89)(2009年新增)

1、在投資者按照合同、章程的規(guī)定繳清出資并且實際開始生產(chǎn)、經(jīng)營之前，外商投資企業(yè)不得合并、分立。

【解釋】外商投資企業(yè)的投資者可以分期繳付出資，只有中外投資者繳清全部出資，并且外商投資企業(yè)實際開始生產(chǎn)、經(jīng)營之后，外商投資企業(yè)才可以合并、分立。

2、外商投資企業(yè)合并的，外國投資者的股權比例不得低于合并后注冊資本的25%;外商投資企業(yè)分立的，外國投資者的股權比例不得低于分立后注冊資本的25%。

3、有限責任公司與股份有限公司合并為股份有限公司的，合并后公司的注冊資本為原有限責任公司凈資產(chǎn)額根據(jù)擬合并的股份有限公司每股所含凈資產(chǎn)額折成的股份額與原股份有限公司股份總額之和。

【案例】甲外商投資企業(yè)(有限責任公司)與乙外商投資企業(yè)(股份有限公司)合并為丙外商投資企業(yè)(股份有限公司)，合并后丙股份有限公司的每股凈資產(chǎn)擬定為1元。如果甲有限責任公司的凈資產(chǎn)為3000萬元(折合成3000萬股)，乙股份有限公司的股份總額為2000萬股，則合并后丙股份有限公司的注冊資本為5000萬元。

4、外商投資企業(yè)與境內(nèi)公司(有限責任公司或者股份有限公司)合并后為外商投資企業(yè)，其投資總額為原外商投資企業(yè)的投資總額與境內(nèi)公司財務審計報告所記載的資產(chǎn)總額之和;注冊資本為原外商投資企業(yè)的注冊資本與境內(nèi)公司的注冊資本之和;合并后的外商投資企業(yè)的投資總額與注冊資本的比例，應符合相關規(guī)定。

【案例】甲合營企業(yè)的投資總額為2000萬美元，注冊資本為1000萬美元，其中外國投資者認繳的出資為600萬美元。境內(nèi)乙公司的注冊資本為500萬美元，經(jīng)審計的資產(chǎn)總額為1300萬美元。甲合營企業(yè)的中外投資者繳清全部出資并且甲合營企業(yè)實際開始生產(chǎn)2年后，甲合營企業(yè)與境內(nèi)乙公司合并為丙外商投資企業(yè)，則丙的注冊資本為1500萬美元，投資總額為3300萬美元。其中：(1)投資總額與注冊資本的關系符合規(guī)定。根據(jù)規(guī)定，投資總額在3000-3600萬美元之間的，注冊資本不得低于1200萬美元;(2)外商投資者的股權比例符合規(guī)定。根據(jù)規(guī)定，外商投資企業(yè)與境內(nèi)公司合并的，外國投資者的股權比例不得低于合并后注冊資本的25%。在本題中，合并后外商投資企業(yè)的注冊資本為1500萬美元，外國投資者的出資為600萬美元，符合法定要求。

5、擬合并或者分立的外商投資企業(yè)應當自審批機關就同意外商投資企業(yè)合并、分立作出初步批復之日起10日內(nèi)，向債權人發(fā)出通知書，并于30日內(nèi)在全國發(fā)行的省級以上報紙上至少公告3次。外商投資企業(yè)應當在上述通知書和公告中說明對現(xiàn)有債務的承繼方案。外商投資企業(yè)的債權人自接到通知書之日起30日內(nèi)、未接到通知書的債權人自第一次公告之日起90日內(nèi)，有權要求外商投資企業(yè)對其債務承繼方案進行修改，或者要求外商投資企業(yè)清償債務或提供相應的擔保。如果外商投資企業(yè)的債權人未在規(guī)定期限內(nèi)行使有關權利，視為其同意該債權、債務承繼方案。

【相關鏈接】根據(jù)《公司法》的規(guī)定，公司合并的，應當自作出合并決議之日起10日內(nèi)通知債權人，并于30日內(nèi)在報紙上公告。債權人自接到通知書之日起30日內(nèi)，未接到通知書的自公告之日起45日內(nèi)可以要求公司清償債務或者提供相應的擔保。

【例題·單選題】根據(jù)外商投資企業(yè)法律制度的規(guī)定，下列關于外商投資企業(yè)合并與分立的表述中，不正確的是( )。

A、在投資者按照合同、章程的規(guī)定繳清出資并且實際開始生產(chǎn)、經(jīng)營之前，外商投資企業(yè)不得合并、分立

B、外國投資者的股權比例不得低于合并后注冊資本的25%

C、外商投資企業(yè)與境內(nèi)有限責任公司合并后為外商投資企業(yè)，其投資總額為原外商投資企業(yè)的投資總額與境內(nèi)公司財務審計報告所記載的凈資產(chǎn)之和

D、外商投資企業(yè)與境內(nèi)有限責任公司合并后為外商投資企業(yè)，其注冊資本為原外商投資企業(yè)的注冊資本與境內(nèi)公司的注冊資本之和

【答案】C

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